券商 |
研报摘要 |
中金公司 |
煤炭板块中仅神华(盈利稳定,估值较低)略好。近期宏观数据改善对煤炭板块基本面形成支撑,但后续反弹催化剂有限,建议总体谨慎,继续关注受益政策的新兴类和国企改革重组类题材。 |
民族证券 |
考虑到十八届三中全会前夕市场氛围偏暖,目前煤炭股处于历史偏低水平,煤炭价格接近中长期底部,继续下跌空间有限,我们认为四季度前期煤炭板块活跃度将提升,有交易性投资机会。可适当关注中国神华、兰花科创、潞安环能、昊华能源等。 |
瑞银证券 |
近期煤炭价格出现了小幅反弹,鉴于山西省生产可能受到较大影响,大秦线目前处于大修期间,且临近冬季冬储需求的逐步释放,我们预计煤炭价格经过前期的持续大幅下跌,有望在短期适当企稳。可关注潞安环能、冀中能源。上述对于煤价的支撑仍然属于短期因素,中长期下行趋势不改。 |
齐鲁证券 |
若山西煤矿整顿得到严格执行,外加大秦线检修、冬季储煤等利好因素,对已经企稳的煤炭价格有较大提振作用。后期需密切关注政策的执行力度,实施效果存在超预期的可能。若供给侧受到负面影响较大,库存可能会去化快一些,这样就为下一波机会营造有利条件。 |
中银国际 |
尽管电煤价格反弹,但在流动性、经济预期较为负面的大前提下,加之3季报业绩欠佳、估值不便宜(13年19倍,14年22倍)、治理大气污染进入实施期等压制,板块承压。对煤炭板块维持中立评级。 |
中信建投 |
受大秦线检修、冬储旺季来临影响,动力煤价格得到有力支撑,对煤炭企业4季度业绩形成利好,煤炭目前配置的重点该是在行业弱势中寻找业绩较平稳、有注入预期的优质个股。我们看好的标的仍是永泰能源、大有能源、潞安环能、兰花科创及冀中能源。 |
高华证券 |
近期,山西省对在建煤矿进行停建和安全检查,预计将减少工程煤产量。另外,政府计划于明年取消煤炭出口关税/限额,我们认为在全球产能过剩的环境下,取消关税对中国煤炭业的影响有限。我们偏好具有高利润率、良好管理及较快产量增长的公司,目前相对看好的煤炭公司为潞安环能、中国神华、兰花科创。 |
中山证券 |
进入10月后,大秦线检修开始;下游电厂库存不高,随着冬季储煤的开展,需求将有所回升。近期环渤海动力煤价格指数跌势出现收窄,预计将逐步企稳回升,动力煤板块股价位于低位,短期存在估值修复的机会。焦煤方面,即将召开的十八届三中全会将进一步明确城镇化的细则,政策预期的改善有利于焦煤期货价格的上涨,可关注潞安环能、永泰能源等焦煤类个股。 |