佳发安泰拟深交所上市

佳发安泰拟在深圳证券交易所上市，本次发行不超过1800万股，计划募集资金3.5亿元。

佳发安泰应收账款高企营收增速骤降

承销商与利润分配	主承销商	信达证券	承销方式	余额包销
	发审委委员
	利润分配	公司本次发行前滚存的未分配利润，由公司首次公开发行股票后登记在册的所有股东按照发行后持股比例共同享有。

公司简介	销售经国家密码管理局审批并通过指定检测机构产品质量检测的商用密码产品(凭许可证有效期经营至2016年2月1日);电子计算机硬件研制、开发、生产、销售及其应用技术服务;电子计算机软件研发、销售及技术服务;网络设备的研制、开发、生产、销售;安防设备的研制、开发、生产、销售;电子产品的销售;公共安全防范设施系统设计、安装、维修;智能建筑系统集成(以上经营范围国家法律法规规定限制的除外‚需许可证的凭许可证在有效期内经营)。
筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	运维服务体系建设项目	7632.95
	2	产业化基地建设项目	18049.25
	3	巡查指挥系统项目	4756.88
	4	高科技作弊防控项目	5003.5
	投资金额总计		35442.58

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佳发安泰业绩下降风险：增速呈10倍速度放缓

招股书显示，2011年、2012年及2013年，公司营业收入分别为8,220.71万元、19,349.34万元及20,878.83万元，其中2012年、2013年分别较上年增长135.37%、7.90%。
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佳发安泰应收账款大幅增加前五名客户占近8成

报告期内，随着销售规模的扩大，应收账款账面余额也大幅增加。截至2013年12月31日，公司应收账款账面余额为5,840.65万元，前五名客户欠款占应收账款的比例合计为77.38%，账龄1年内的应收账款所占比例为91.85%。
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佳发安泰供应商集中采购成本变化或影响业绩

国内生产硬盘录像机的厂商众多，如杭州海康威视数字技术股份有限公司、浙江大华科技股份有限公司、上海诚丰数码科技有限公司等，供应商的可选择性较高，公司对大华股份不存在依赖，但公司仍然存在因主要供应商的变化导致公司采购成本变化进而影响公司业绩的可能性。
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佳发安泰行业依赖风险凸显依赖考试信息化发展

招股书显示，本公司自2004年进入教育考试信息化行业以来，一直专注于向各级教育考试机构及各类学校提供考试信息化产品及相关服务。公司主要产品包括网上巡查、应急指挥、身份认证、作弊防控四大系统和为四大系统提供功能支撑的考试考务管理与服务平台。

财务指标/时间	2013年	2012年	2011年
总资产（亿元）	2.0103	1.5605	0.7665
净资产（亿元）	1.6986	1.0557	0.6221
少数股东权益（万元）
营业收入（亿元）	2.0879	1.9349	0.8221
净利润（亿元）	0.80	0.68	0.27
资本公积（万元）	2081.02	2081.02	971.69
未分配利润（亿元）	0.80	0.24	0.36
基本每股收益（元）	1.49	1.27
稀释每股收益（元）	1.49	1.27
每股现金流（元）	0.93	1.36	1.40
净资产收益率（%）	59.37	90.12	64.62

序号	股东名称	持股数量【股】	持股比例【%】
1	袁斌	24466500	45.48
2	陈大强	9611800	17.87
3	凌云	9611800	17.87
4	成都德员泰投资有限公司	8821000	16.4
5	寇勤	1288900	2.4
合计		53800000	100.02