4G牌照发放 概念股迎来跨年投资机遇

4日下午，工信部给中国移动发放TD-LTE牌照，中国电信、中国联通均获发TD-LTE和FDD LTE牌照。

根据之前消息，政府和监管部门已对TDD频谱规划使用做了详细说明，并向三大电信运营商分配了TD-LTE扩大规模试验频段：中国移动1880 -1900 MHz、2320-2370 MHz、2575-2635 MHz，中国联通2300-2320 MHz、2555-2575 MHz，中国电信2370-2390 MHz、2635-2655 MHz；同时，中国政府正在考虑1.4GHz、3.5 GHz用于TDD后续发展，并研究探讨50GHz以上频段用于满足未来宽带移动通信发展需求。

中国移动副总裁李正茂近日表示，1000元以下的4G终端有望成为2014年下半年的主流机型。【详细】

中国4G网络商用时代正式开启，通信设备厂商认为4G新一轮投资热潮即将开幕。机构预测，4G网络前期建设拉动的投资规模在5000亿元左右，4G商用将对基站板块、传输板块、网优板块以及增值服务板块产生持续性利好。目前，4G发牌在即，华为、上海贝尔等厂商已经准备好积极抢占市场份额。

据工信部和中科院等权威部门和机构预测，4G网络前期建设拉动的投资规模在5000亿元左右，网络正式商用后，还将带动终端制造和软件等上下游行业，产业规模有望突破万亿元大关。

工信部表示，4G的部署可以有效带动产业链快速发展。一是4G建网过程需要采购大量网络设备，未来这些设备可能还会进一步升级改造，这将刺激我国设备制造企业研发先进的设备。二是带动手机终端的升级换代，将促进终端生产企业制造更先进、更丰富的终端产品。三是网速快了，终端好了，也将推动软件企业开发出更多更好的应用，进而带动整个电信服务水平的提升。

中国移动在4G上布局最早，公开资料显示，仅其一家计划在整个4G网络的投资就高达2000亿元。2013年年中，中国移动率先启动TD-LTE扩大规模试验网设备招标，中兴通讯和华为合占过半份额，爱立信、NSN和上海贝尔约占三成，大唐电信、普天、新邮通和烽火通信四家公司也位列其中。随后中国电信和联通也启动了设备招标，上述主流设备厂商均有入围。【详细】

之前一次又一次传言4G牌照发放，已经让行业里"谣言"满天飞了，也让4G概念股股价一路走高。单就最近一个月而言，市场已经疯传了两次有关4G的发牌时间，每次都会让股市风声鹤唳。

资本市场上，近期4G概念股持续走强。几乎每次传言都会带来资本市场的巨大波动。12月4日早上一开盘，宜通世纪涨7.94%，大唐电信涨6%，华星创业、大富科技涨3%，武汉凡谷、日海通讯、杰赛科技等涨幅超过2%。而到了中午，4G发牌消息传出后，4G概念股进一步飘红，板块平均上涨3.03%。宜通世纪涨停，中天科技涨幅超8%，华星创业、富春通信、杰赛科技、武汉凡谷、大唐电信、大富科技涨幅均超4%。

此前，12月3日，大唐电信涨停、亨通光电涨幅超过8%，日海通讯、奥维通讯涨幅超过6%，中天科技涨幅超过5%，烽火通信、武汉凡谷、中兴通讯、富春通信涨幅超过4%。

“大批资金在4G概念里，为了拉升股价，有人在反复放消息。”一位不愿署名的投行分析师认为，资金市场的博弈是另一场"战争"。不过，4G概念已经连续多轮大幅上涨，这种涨幅包括了资本市场对这类公司未来几年业绩的预期，但能否得到业绩的支撑，很多投行分析师持不同意见。【详细】

4G牌照发放预期已在市场弥漫多日，多家券商纷纷发布报告对该产业的投资机遇进行分析，最值得关注的是4G网络建设投资带动的通信设备制造商、无线及网优子版块的跨年投资机遇。中信建投证券认为，4G为跨年主线投资，2013年规模建设启动，2014、2015年为主建设期，相关上市公司的业绩将在2014年开始有所体现；建议重点关注系统设备及网优运维相关公司。

在综合考虑IPO重启及4G牌照发放的影响下，中信证券认为，保持对通信设备投资总量持平的判断，认为4G板块将是结构性受益，从行业预期推动向个股业绩推动转变；保持对4G领域三年投资上行周期、未来一年业绩加速上升期的判断，重点推荐4G龙头及规划、射频、传输、电源等领域受益龙头。

国泰君安证券认为，尽管运营商已经在今年建设了一部分4G基站，但2014年才是正式建设年，规模更大。预计从2014年开始，4G受益板块的顺序为基站板块、传输板块、网优板块、服务板块。宏源证券认为，4G除了直接带动一波换机潮外，还将推动终端功能升级，如多天线、NFC应用、更高密度板、高容量电池等。【详细】

广发证券认为，做到在“软实力”和“硬实力”上略胜一筹的公司将受益最大。其所定义的"软实力"是指能满足4G无线通讯高要求的天线和被动元件板块，代表企业有硕贝德和顺络电子；"硬实力"是指顺应金属外观浪潮的机壳板块，代表企业是长盈精密。【详细】

面对这一万亿元级别的产业链规模，业内人士表示，4G商用后，除了设备制造商将直接受益外，从事相关配套设备生产以及产业链上的其他公司也将迎来实质性利好。具体有以下三条主线：

第一类是无线设备商。受益于LTE投资，在运营商总投资中，基站的建设很大一部分需要购买无线发射设备，而拥有这类设备生产能力的有中兴通讯、华为等。而以武汉凡谷、大富科技为代表的无线发射配套设备提供商也将受益。

第二类是光通信设备商。由于4G将达3G速度20倍以上，为满足速度需求，4G基站的数量势必增加，而此时大规模建设将对光通信设备商产生一定需求。而生产光纤上市公司如光亨通光电、中天科技等将受益。

第三类是网络优化以及SP增值服务厂商。这些厂商的网络优化服务需求将随着基站数量、用户数量、流量增长而增长。受益企业如三维通信、杰赛科技、富春通信、世纪鼎利、北纬通信、拓维信息等。

国海证券认为，从4G产业链受益周期可以将投资标的分为早期、中期以及晚期受益品种。早周期受益标的有网络规划设计的富春通信频器件厂商大富科技、武汉凡谷；中周期受益标的有主设备厂商中兴通讯、传输配套厂商烽火通信；晚周期受益标的有电信运营商中国联通、网维网优厂商三元达、三维通信、手机天线厂商硕贝德以及终端厂商宇顺电子。【详细】