我们认为银行暴涨的主因在于价值而非自上而下的趋势。过去常用的自上而下的逻辑貌似也可以解释银行的上涨,因为宏观经济和复苏和流动性的改善意味着息差和贷款质量都会面临向上拐点,但却完全无法解释为什么通常是后周期的行业成为此轮领涨的龙头。[详细]
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近期地产指数已创下2011年7月以来的高点，后续的上涨动能来自成交量和政策面的配合，在调控预期不明朗之际，建议对2月份地产股短线走势保持适度警惕。选股策略上，维持此前“区域投资+业绩锁定+产业地产+高周转”的逻辑。[详细]
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库存:港口库存总量稳定、煤矿库存增加,电厂库存减少。本周秦皇岛港口库存687.28万吨,环比增加15.78万吨。山西煤矿库存环比增加67万吨至1847.47万吨。重点电厂煤炭库存可用天数18天。建议配置:永泰能源、冀中能源、阳泉煤业、潞安环能、兰花科创、昊华能源。[详细]
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我们原本基于1月市场可能继续强势反弹、家电相对缺乏估值弹性而看平1月家电板块表现,但强调如果1月市场就出现调整,家电将以其低估值和稳健增长显示出防御性;而实际上由于1月以来市场涨势趋缓,同时格力、老板、科龙等年报超预期。[详细]
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全年角度看，一季度是政策出台较为真空的一个季度，对于行业的平稳运行有利，其中：①招标政策符合预期，有利于行业集中度提升.；②1月初国家发改委完成了最后一批西药价格的调整.③基本药物目录扩展版及其配套政策可能推迟至两会后公布。[详细]
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白酒行业的元旦、春节前销售情况低于预期。我们预计行业业绩增速仍将继续回落，行业13 年仍将保持增长，但增速放缓明显。由于白酒行业在一季度仍将继续低迷，短期我们建议优先配置大众食品及三线白酒。[详细]
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我们认为，虽然中国的网购市场已进入相对成熟期，年增速逐步下行，但仍是零售市场中增速居前的新兴业态，其增速大幅高于传统零售业态，对于传统零售企业的冲击仍将持续存在。我们维持此前的观点。[详细]
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热点板块 |
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银行业监管面向好
市场面看，在业绩确定情况下，银行估值相对其他行业处于合理区间。龙头股民生、兴业的强势表现进一步积累人气，其余个股存在补涨空间，板块上行趋势不可逆。[详细] |
行业热度调查 |
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行业观察 |
 基本面方面，一季度煤炭供需持续向好，在此促进下，全国主要炼焦煤产地价格全面上涨，动力煤亦有小幅回升，未来随着销售好转，煤炭库存将持续降低，煤价有望维持上涨趋势。[详细]
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