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高层表态

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青海玉树地震 周小川:五年内将有明显进展

去年12月,中国人民银行行长周小川表示,在十二五期间,利率市场化将有明显进展。[详细]

青海玉树地震 哀悼日 刘明康:目前尚无时间表

今年2月21日,银监会主席刘明康公开表示,存款利率市场化目前尚无时间表。[详细]

刘明康:存款利率市场化尚无时间表

针对近期有媒体称部分银行已经在进行中短期存款利率市场化的初步试点,银监会主席刘明康日前在亚布力中国企业家论坛间隙接受媒体采访时表示,存款利率市场化目前尚无时间表。 [详细]

央行否认存款利率市场化试点启动

昨天,有媒体报道称,包括招商银行在内的部分银行已开始初步试点中短期存款利率市场化。对此,央行新闻处人士予以否认,表示没有此事。招商银行昨天回应称,并未收到关于短期存款利率市场化初步试点的通知。 [详细]

最新报道

分析评论

何为利率市场化

利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平,是由市场供求来决定,包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。

实际上,它就是将利率的决策权交给金融机构,由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平,最终形成以中央银行基准利率为基础,以货币市场利率为中介,由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。

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周小川:利率市场化七点意见

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首先在市场主体方面,要选择有硬约束的金融机构,放开它们的定价权,把财务软约束的金融机构排除在外;

第二,从财务软约束的程度上看,在此次危机中,按照宏观审慎原则,达标的企业,其硬性约束指标表现都不错,不达标的资本质量都不行,其损失牺牲能力也有可能不同,所以也应排除在利率市场化之外;

第三,要实现正当公平的竞争,包括银行和客户,如果还有若干历史问题还没有消化,也应该要排除在外;

第四,要考虑同时放开替代性产品的价格,当然不一定是要一步放开到位;

第五,原则上银行产品不能出现过分交叉补贴的问题,进而扰乱别的市场;

第六,大力加强客户教育,让广大客户充分了解自己所拥有的定价权利;

最后,要更加依赖自律型的竞争秩序,不正当以及恶性的竞争行为,都会对价格形成造成扰乱,应通过自律型的竞争,管理正常的价格定价区间,加大对违规者的制约。

“为什么要推进利率市场化?因为它反映了资源的优化配置,反映了企业金融自主定价权,反映了客户选择权,反映了差异性、多样性的要求及对风险的判断,反映宏观调控的需要。”

各方观点

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pic 李礼辉:利率市场化需要较长周期
利率市场化需要很多的条件,比如说整个金融市场的环境、市场主体参与者的成熟度等等,都需要一个培养的过程。我们看其它国家和地区走过的道路,从利率非市场化到市场化,都有一个比较长的周期。[详细]
pic 李扬:利率市场化改革必须突破
李扬认为,需要大力发展金融市场,增加可交易的金融工具,扩大利率覆盖范围;同时继续大力发展货币市场,以建设一个核心金融市场进而形成基准利率。此外还要有序发展影子银行体系。[详细]
pic 郭田勇:可先从优质银行开始试点
有的银行公司治理程度差,你让它利率市场化,他有可能用高息揽存的方式,这样对金融秩序导致混乱,所以今年只能做的从公司治理好的银行里面适当地展开一些试点工作,未来择时全面推开。[详细]
pic 马骏:应启动利率市场化改革
即使存款利率没有正式放开,许多银行也已经在为存款客户提供回扣(如送金条)和提供较高收益率的理财产品,资金成本已经变相提高。所以存款市场化在某种意义上只是将一些已经操作的做法合法化。[详细]
pic 陆前进:尽力为利率市场化改革创造条件
利率市场化要求强化金融监管,如果金融监管不严,银行相信他们不必承担高利率风险贷款的成本,因为政府会保护银行使其免受坏账的损失,那会鼓励银行从事高风险的贷款,银行体系的风险就会上升。[详细]
pic 田立:利率市场化有利于资本市场
一些风险巨大但受社会和地方政府青睐的企业总是通过各种手段向商业银行施压,使得一部分商业银行在得不到应有回报的情况下却承担着巨大风险,这才是现行利率体制下银行所面临的困境。[详细]

网易600字:利率市场化势在必行

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利率市场化是实现金融普惠基础

继续推进利率市场化,可以有效调整银行信贷供给在大、中、小型企业间的分布。一方面,利率浮动可以改变银行信贷过度供给和集中的现象,避免大型企业对中小企业的信贷挤出;另一方面,中小企业融资可以从民间融资、自有资金积累转为信贷融资,改善中小企业信贷供给。

实现金融资源的全民普惠,不仅需要银行业的社会责任感,更需要能够保证商业可持续的政策基础,利率市场化无疑是重要一环。[详细]

利率市场化改革不应一再推迟

金融危机过后货币发行过多的一些后续效果2010年开始显现。通胀、国退民进等现象成为危机后关注中心,这两种现象均利率管制相关。

历史看,利率市场化势必增加存款成本,增加资本金成本,带来银行利差缩小,引发收益率下降。市场竞争程度越高,这种趋势越明显。而当前市场环境,则有利利率市场化的推行,因为按照世行预计的未来五年中国经济8%的增速,将为银行避免风险扩大提供有利条件。[详细]

中国利率市场化进程

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·1996年 银行间同业拆借利率放开

1996年6月1日,人民银行放开了银行间同业拆借利率,1997年6月放开银行间债券回购利率。1998年8月,国家开发银行在银行间债券市场首次进行了市场化发债;1999年10月,国债发行也开始采用市场招标形式,从而实现了银行间市场利率、国债和政策性金融债发行利率的市场化。

·1998年 扩大贷款利率浮动区间
1998、1999年人民银行连续三次扩大金融机构贷款利率浮动区间,并要求各金融机构建立贷款内部定价和授权制度。同年,人民银行改革了贴现利率生成机制,贴现利率和转贴现利率在再贴现利率的基础上加点生成,在不超过同期贷款利率(含浮动)的前提下由商业银行自定。
·1999年 尝试大额长期存款利率市场化
1999年10月,人民银行批准中资商业银行法人对中资保险公司法人试办由双方协商确定利率的大额定期存款(最低起存金额3,000万元,期限在5年以上不含5 年),进行了存款利率改革的初步尝试。2003年11月,商业银行、农村信用社可以开办邮政储蓄协议存款(起存金额3,000万元,期限降为3年以上)。
·2000年 积极推进境内外币利率市场化
2000年9月,放开外币贷款利率和300万美元(含300万)以上的大额外币存款利率;300万美元以下小额外币存款利率仍由人民银行统一管理。2002年3月,人民银行统一了中、外资金融机构外币利率管理政策,实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇。2003年7月,放开英镑、瑞士法郎和加拿大元的外币小额存款利率管理,由商业银行自定。2003年11月,对美元、日圆、港币、欧元小额存款利率实行上限管理。
·2004年 再次扩大贷款利率浮动区间
2004年1月1日,人民银行在此前已二次扩大金融机构贷款利率浮动区间的基础上,再次扩大贷款利率浮动区间。商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到基准利率的0.9-1.7倍,农村信用社贷款利率浮动区间扩大到基准利率的0.9-2倍,贷款利率浮动区间不再根据企业所有制性质、规模大小分别制定。

国外利率市场化进程借鉴

从美国、日本相对成功的利率市场化改革的经验以及阿根廷利率市场化改革失败的教训看,以下几个方面值得我国在推进利率市场化进程中借鉴:

1、宏观经济形势决定着改革的时机选择。

2、 重视金融微观基础建设

先培育金融市场,健全金融机构后放开利率成功者居多,而无扎实市场基础者贸然完全放松利率管制者多以失败告终。

3、 建立有效的监督体系

在放开利率、金融自由化的过程中,必须建立一套适宜而谨慎的管理制度,制定高质量的监管标准,进行严格而有效的银行监督,评估银行风险。这对利率放开后的金融体系成功地发挥作用非常重要。

4、 综合考虑 循序渐进

按照国际货币基金组织和世界银行的观点,只有同时实现一国宏观经济稳定和银行监管充分有效,才可迅速实现利率自由化,否则需要有一个创造条件的过程。

5、 尽早防范后利率自由化问题

利率自由化之后,由于对银行的其他管制也已放松,便会引起一个普遍存在的问题:即金融机构资金会大量流向一些管制背景下发展不足、但却可迅速升值的行业中去。

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策划:董云峰   时间:2011-02 分享到:
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