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中行吹响银行再融资号角

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中行发行400亿元可转债

事件主角

中国银行公司介绍 中国银行公司介绍
中国银行是中国四大国有银行之一。业务范围涵盖商业银行、投资银行和[详细]
中国银行管理层简介 中国银行管理层简介
肖钢自2003年3月起任中行董事长, 并于2003年3月至2004年8月任中行行[详细]
导读:中行22日晚间发布公告,该行董事会通过了发行新股一般性授权的议案,并拟据此在A股市场公开发行不超过400亿元A股可转债,用于提高资本充足率。[详细]

中行明日启动A股市场最大规模再融资

一季度减持欧洲债券 | 信贷成本控制在5
拟增发不超过20%H股 | 可转债发行闯过

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名词解释

可转债:可转换公司债券是指发行公司依法发行,在一定期间内依据约定条件可以转换成股份公司债券。可转债期限最短为一年,最长为六年。
可转债自发行结束之日起六个月后方可转换为公司股票,转股期由公司根据可转债存续期限及公司财务状况确定。债券持有人对转股或者不转股有选择权,并于转股次日成为发行公司股东。

券商观点

申银万国 中行仍需融资
初步测算,中行2010-2012年资本缺口累计在1239亿元左右。[详细]

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中行可转债路演实录

网易财经6月1日讯 中国银行A股可转换公司债券发行网上推介会于今日14:30—16:30举行。网易财经将为您全程文字直播。

根据中行公告,该行将发行400亿元可转债,每张面值为人民币100元,共计40,000万张。本次发行向原A股股东优先配售的股权登记日为6月1日,优先配售日、网上和网下申购日为6月2日。而公司2009年度分红派息股权登记日为2010年6月3日。

李礼辉:

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友,大家下午好!

欢迎大家参加中国银行A股可转债网上路演活动。在此,我谨代表中国银行董事会、管理层和全行员工,对信任、关心和支持中国银行的广大客户、投资者和各界朋友表示衷心的感谢!

中国银行成立于1912年,在中国的金融史上留下了光辉的篇章。中国银行是我国国际化、多元化程度最高的银行,是香港和澳门的发钞行,拥有中银国际、中银保险、中银航空租赁等多个业务平台。按市值计算,中国银行名列全球第5。

2006年,中国银行先后在香港、上海两地上市。上市以来,中国银行业务规模不断扩大,经营绩效持续提升。到2009年末,中国银行资产总额8.7万亿元,负债总额8.2万亿元,全年股东应享税后利润808亿元,同比均大幅增长。

中国银行的发展得到了社会各界的广泛认可,树立了卓越的品牌形象,连续21年入选“世界500强”企业,多次被《欧洲货币》、《银行家》等国际权威财经杂志评为“中国最佳银行”。我们深知,这些成绩的取得离不开广大客户、投资者和各界朋友长期以来的信任和支持。

本次可转债发行是中国银行上市以来的首次再融资,为中国银行的进一步发展提供了新的动力,也为资本市场提供了新的投资产品。我们将努力创造更加优异的经营业绩,为投资者带来满意的回报!

感谢大家的热情参与和大力支持,谢谢大家!

主持人 说 谢谢。下面有请中银国际证券有限责任公司 董事长 唐新宇女士致辞。

唐新宇:

尊敬的李行长、周行长、各位嘉宾、各位投资者、各位关心和支持中国银行的朋友们,大家下午好!

作为中国银行公开发行A股可转债的牵头主承销商,我们非常高兴能够参加今天的网上交流活动。首先,我谨代表中银国际证券有限责任公司,对参加本次网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎!

中国银行是中国大型国有控股商业银行中国际化和多元化程度最高的银行。经过近百年的发展历程,中国银行不断追求卓越,形成以商业银行为核心、同时拥有投资银行、保险、基金管理、直接投资、投资管理及飞机租赁等多元化平台的大型国际金融机构。自2006年上市以来,面对新的历史机遇和挑战,中国银行加快结构调整,扩大业务规模并持续获得良好的经营业绩。

伴随各项业务的高速发展和不断提高的监管要求,中国银行从整体战略规划出发,拟通过外部资本补充以进一步夯实发展基础。中国银行充分考虑了自身的发展需求和境内外资本市场情况,经过反复论证,推出了400亿元A股可转债的融资计划并最终确定了多方共赢的发行方案。作为中银集团的一员和本次发行的牵头主承销商,中银国际全程参与了整个融资计划的论证实施,中国银行管理层充分尊重市场和投资者利益的态度给我们留下了深刻的印象,能够协助本次中行可转债发行上市,与中国银行一起发展壮大,我们也倍感荣幸。

我们相信,中国银行作为我国银行业翘楚,通过本次可转债发行,将进一步巩固行业龙头的优势地位,创造更加优异的业绩,同时投资者也能享受中行成长的丰厚回报,达到双赢的目的。

最后,预祝中国银行可转债发行圆满成功!谢谢大家!

主持人:

谢谢唐新宇董事长。接下来有请中信证券股份有限公司 董事长 王东明先生致辞。

王东明:

尊敬的各位来宾、各位投资者、女士们、先生们,大家下午好!

今天,很高兴能与中国银行的各位嘉宾一起与大家进行网上交流。在此,我谨代表中信证券股份有限公司,向参加本次网上路演的投资者表示热烈的欢迎。

中国银行在近百年的发展历程中,始终秉承追求卓越的精神,稳健经营的理念,以商业银行为核心、积极发展多元化服务、构建海内外一体化发展格局。作为第一家实现上海和香港两地上市的银行,中国银行面对新的历史机遇,加快结构调整,扩大业务规模,坚持可持续发展,向着国际一流银行的战略目标不断迈进。

本次中行A股可转债发行规模为400亿元,是迄今为止A股市场最大规模再融资。本期可转债将向除控股股东以外的原A股股东优先配售,优先配售后余额部分采用网下和网上相结合的方式发行。本期可转债募集资金净额将全部用于补充资本金,提高资本充足率,以支持中行各项业务的持续发展。

中信证券作为本次A股可转债发行的联席保荐机构及主承销商,在与中行的长期合作过程中,我们见证了中行在发展过程中取得的辉煌成就。我们相信本次可转债发行后,中行将进一步增强核心竞争优势,优化业务结构,实现业务的快速发展,为投资者带来持续、稳定、丰厚的回报。

最后,预祝本次发行圆满成功!

谢谢大家!

游客3399 问 向肖伟提问:我现在有中行股票2900股,是不是可以申购配债10手?

肖伟 答 根据公告每股可以买3.75元的可转换债券,2900股可以买10手。

山水无痕 问 向周载群提问:请问中行选择发行可转债的原因有哪些?

周载群 答 我行在融资方案设计中,充分考虑了两地上市的实际情况和股东结构特点,着眼最大程度保护现有股东利益,为股东带来长期持续的回报。同时也考虑了我行资本需求现状及对市场的影响。

游客3886 问 向王长华提问:可转债转股有手续费吗?

王长华 答 可转债转股无须缴纳手续费。

游客1672 问 向任劲提问:认购的程序步骤是怎么做呢

任劲 答 如果您是中行的股东,优先认购通过上交所系统进行,配售代码为“764988”,配售简称为“中行配债”。除控股股东以外的原A股股东可优先配售的中行转债数量为其在股权登记日收市后所持发行人的A股股份数乘以3.75元后按1,000元/手转换成手数,每1手为一个申购单位。原A股股东网上优先配售转债可认购数量不足1手的部分按照精确算法原则取整。

一般社会公众投资者通过上交所交易系统参加发行人原A股股东优先配售后余额的申购,申购代码为“783988”,申购简称为“中行发债”。每个账户最小认购单位为1手(10张),每1手为一个申购单位,每1申购单位所需资金为1,000元。申购程序等具体事宜请参见发行公告。谢谢!

小马 问 向肖伟提问:请问肖总,中行可转债的优势有哪些?

肖伟 答 首先,我行具有良好的业务增长前景与优秀的财务表现,在我国大型商业银行中具备独特的竞争优势与特色,例如,我行是我国国际化程度和多元化程度最高的银行;我行的非利息收入和外汇业务在市场占据领先地位;我行的产品创新能力不断提升;内部控制健全完善;管理团队锐意进取。良好的基本面奠定了偿债及股价增长的基础。

其次,我行估值水平具有吸引力。且自上市以来,我行一直高额分红,回报股东。

整体来看,我行可转债的价值具有吸引力。

白开水 问 向李礼辉提问:请问李行长,中行补充资本的原因是什么?

李礼辉 答 2004年以来,我行通过政府注资、战略投资者入股、IPO融资、逐年留存收益积累等形成了比较坚实的资本基础,但随着业务发展对资本的消耗,资本充足率开始下降。2009年,我行积极支持中央“保增长、扩内需、调结构”的战略部署,坚决执行适度宽松的货币政策,包括贷款在内的各项业务取得了高速增长。随着业务的快速增长,我行资本充足率也从2006年上市时的最高点13.59%下降到2009年底的11.14%。为了保证未来的业务发展,我行需要未雨绸缪,及时补充资本。

目前,世界经济衰退基本见底,国内经济继续回升向好。中国经济长期增长潜力将对金融银行服务产生巨大需求,银行业未来业务拓展空间广阔、盈利前景良好,今后一段时间仍然是银行业发展的重要战略机遇期。根据我行发展战略规划,未来三年资产规模仍将保持较快增长。虽然我行已经着手调整优化资产结构,采取多种有效措施优化表内、外资产结构,提高资本使用效率,但根据测算,仅依靠内部资本积累和调整优化资产结构难以支持未来我行风险资产规模的增长,需要通过外部融资补充资本。

全球金融危机后,国际、国内监管均提高了对商业银行资本充足率的要求,银行融资补充资本已成为全球性的趋势。为满足日益提高的监管要求,我行也需要及时补充资本,并争取在同业中取得先发优势。

在充分考虑利润留存、调整优化资产结构对资本占用的节约等因素的基础上,我行根据业务发展规划,制定了资本管理规划及资本补充方案,预计本轮资本补充能够支持我行未来几年业务的持续发展,增强抗风险能力和综合竞争力,满足资本充足率监管要求。

游客6433 问 向张秉训提问:您好,中行获取A+H股一般性授权的原因何在?

张秉训 答 根据我行章程和香港上市规则,股东大会可以授权董事会单独或同时发行不超过现有A股或H股20%的股份。

卡卡 问 向肖伟提问:请问,A股可转债转股与否对资本充足率有何影响?

肖伟 答 根据银监会的有关监管规定,可转债在转股前计入附属资本,转股后计入核心资本。我行选择可转债先补充附属资本,转股后补充核心资本,较为适合我行目前的资本结构。

游客8272 问 向任劲提问:请问中行601988股票明天(6月2日)停牌吗?

任劲 答 不停牌。谢谢!

子福 问 向周载群提问:请问周董,中行为什么只在A股市场发行可转债而不在H股?

周载群 答 目前国内监管层对银行境外发行可转换债券能否记入附属资本尚未有明确规定,因此为确保满足我行补充资本的需要,我行本次仅考虑在A股市场发行可转债。

游客4711 问 向唐新宇提问:请问本次发行的可转债上市后是否是债券和认股权证分离交易?

唐新宇 答 本次发行的可转债上市后债券和认股权证不会进行分离交易。

游客8623 问 向唐新宇提问:A 股股东转债配售,申购的转债能100%拿到吗

唐新宇 答 原股东优先配售的转债数量是今日(优先配售股权登记日)收市后的持股数量乘以3.75元取整,应该可以100%获配。

游客2530 问

我有一万股,怎么申购多少手债券,需要多少资金,转股日期又是那一天,上市又是那一天,请答复

王东明 答 每股中行股票可优先配售3.75元中行转债,您的1万股中行股票可获配37500元中行转债,每手转债为10张,您共可以获配37手中行转债。转股日期自2010年12月2日开始,至2016年6月2日止。预计于6月21日上市。谢谢

游客8111 问向江禹提问:请问中行转债有哪些优点啊?

江禹 答 对于投资者来说,可转债具有“下有保底,上不封顶”的优点,是投资者在波动市场中获取稳健收益的良好投资标的,中行转债作为国有大型商业银行发行的转债,不光信用等级高,为AAA,而且在股票分红时可以相应调整转股价格,有利于投资者进一步实现良好的投资回报。谢谢!

游客8970 问 向李礼辉提问:目前国家在清理地方融资平台贷款和落后产能行业贷款,并着手控制房价。请问李行长,这些政策对中行的资产质量和盈利能力有何影响?中行会否在半年报时大幅提高拨备水平?

李礼辉 答 中国银行一直实行严格的风险管理制度,2009年我们坚持信贷标准坚持信贷的集中审批,严格审查地方政府融资平台贷款,严格控制产能过剩和技术落后的贷款项目。2009年中国银行的资产质量进一步提升,不良贷款率1.52%,比2008年有了大幅度的降低,拨备覆盖率达到152%,今年三月末中国银行的不良贷款率进一步下降,拨备覆盖率提高到170%以上。

游客6433 问 向张秉训提问:您好,中行获取A+H股一般性授权的原因何在?

张秉训 答 根据我行章程和香港上市规则,股东大会可以授权董事会单独或同时发行不超过现有A股或H股20%的股份。我行获得新股发行一般性授权可以提高我行资本管理的时效性.主动性和灵活性。

向任劲提问:中行转债的初始转股价格是多少,如何确定的?

任劲 答 根据法规要求,初始转股价格应不低于公布募集说明书之日前二十个交易日中行A股股票交易均价(若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调整的情形,则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价格计算)和前一个交易日中行A股股票交易均价。 中行转债的初始转股价格为4.02元/股。

根据本次可转债“转股价格的确定及其调整”条款,在2010年6月3日(分红派息股权登记日)后,本次可转债的转股价格相应由4.02元/股调整为3.88元/股。谢谢!

游客2945 问 向肖伟提问:请问:本次分红资金和发债融资资金是分开保管使用吗?

肖伟 答 我行已分别设立派息资金专门账户,以及募集资金的专门账户。

anna 问 向任劲提问:请问,为什么中行转债的回售条款与别的转债不大相同?

任劲 这主要是根据将可转债计入附属资本的银监会相关规定设定的。若中行转债募集资金运用的实施情况与中行在募集说明书中的承诺相比出现变化,该变化被中国证监会认定为改变募集资金用途的,可转债持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向中行回售本次发行的可转债的权利。除此之外,可转债不可由持有人主动回售。谢谢!

丁当 问 向肖伟提问:中行一季度手续费收入增长情况,以及2010年全年展望?

肖伟 答 截至2010年3月31日,集团实现手续费净收入156.56亿元,同比增长39%,创历史同期最好水平。

考虑到今年市场环境趋好,以及产品创新和客户拓展等效果继续显现,预计未来手续费收入仍将保持增长势头。

sdfs 问 向唐新宇提问:中行转债预案中的优先配售比例为不低于50%,为什么最终确定每股优先配售3.75元,根据测算,优配比例高于50%?

唐新宇 答 中行转债预案中确定的优先配售比例为不低于50%,下限为50%,理论上可以在50%到100%选定,最终确定每股优先配售3.75元,根据测算,优配比例约为60%是符合预案的。

唐新宇 答 向原股东进行优先配售是为了维护原股东利益,最终优配比例是综合考虑原股东利益与市场需求后确定的。

游客6433 问 向周冰提问:您好,中行一季度贷款增长情况如何?四月份以来新增贷款是否有所放缓?

周冰 答 2010年一季度,我行在加强风险管理的前提下,适当加大有效信贷投放,本外币贷款保持了持续增加,市场份额继续提升,中长期贷款占比明显上升。一季度人民币贷款和外币贷款增速分别为7.37%和10.27%。2010年4月份,我行人民币贷款继续保持稳步增长,结构持续改善。

ffdwew 问 向唐新宇提问:中行转债具有次级属性,是否意味着中行转债的信用等级不高?

唐新宇 答 中行聘请大公国际为本次发行的可转债进行了信用评级。根据大公国际出具的《中国银行股份有限公司2010年度可转换公司债券信用评级报告》(大公报D【2010】081号),中行的主体信用等级为AAA级,本次可转债的信用等级为AAA级。 因此,尽管中行转债具有次级属性,但并不等同于中行转债的信用等级不高。

游客6491 问 向周载群提问:恭喜中行再融资,那么本次融资是不是会受到随后的工商银行可转债和中石化可转债融资的影响?

周载群 答 我们认为,其他一些大型上市公司通过可转债进行融资,不会对我行的可转债发行造成影响:首先,可转债市场有很大的发展空间。可转债具有“攻守兼备”的特点,市场接受程度较高;其次,我行相信监管机构会根据各家公司的实际情况,综合考虑资本市场容量和承受能力等多方面因素统筹安排,合理控制资本市场融资的节奏,确保资本市场的持续、稳定、健康发展。

游客2015 问 我有中行3000股。怎样算债券多少

王东明 答 每股中行转债优先配售3.75元中行转债,您的3000股共可以优先配售11250元,可以首先配售11手可转债。剩余部分按照精确算法配售

1小散户 问 向王长华提问:可转债上市后我买卖交易要收印花税不?

王长华 答 可转债交易不收取印花税。谢谢!

ffs 问 向肖伟提问:转股价格以后会不会有调整?

肖伟 答 在分红派息股权登记日(2010年6月3日)后,本次可转债的转股价格相应由4.02元/股调整为3.88元/股。

在本次可转债存续期间,当本行A股股票在任意连续三十个交易日中有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,本行董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交本行股东大会审议表决。

JJQQ 问 向张秉训提问:债券发行期间,A股正常交易吗?

张秉训 答 A股正常交易。

游客4782 问 向王长华提问:A股可转债为什么不设担保?

王长华 答 根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条规定,“公开发行可转换公司债券,应当提供担保,但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。”截止2010年3月31日,中行所有者权益合计为5734.9亿元,归属母公司所有者权益合计为5419.6亿元,满足“最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元”的条件。

游客5657 问 向周载群提问:我有中行5000股。怎样算债券多少

周载群 答 我行此次发行可转债将向原股东进行优先配售,最终优配比例是综合考虑原股东利益与市场需求后确定的。具体操作方法:除控股股东以外的原A股股东可优先配售的中行转债数量为其在股权登记日收市后所持发行人的A股股份数乘以3.75元后按1,000元/手转换成手数,每1手为一个申购单位。原A股股东网上优先配售转债可认购数量不足1手的部分按照精确算法原则取整。申购程序等具体事宜请参见发行公告。

33545 问 向李礼辉提问:中行转债持有人通过何种渠道维护自身权利?

李礼辉 答     中行转债设有债券持有人会议,当中行出现下列情形之一时,中行董事会应召集债券持有人会议:①拟变更募集说明书的约定;②不能按期支付本息;③减资、合并、分立、解散或者申请破产;④其他影响债券持有人重大权益的事项。

下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议:①中行董事会;②持有未偿还债券面值总额10%及10%以上的持有人书面提议;③中国证监会规定的其他机构或人士。

关于债券持有人会议的召集和程序等具体事项,请参见本次可转债的募集说明书。

谢谢!

jjs 问 向何明提问:中行转债从什么时候可以转股?

何明 答 本次发行的可转债自发行结束之日满六个月后的第一个交易日方可开始转股,在转股前,中国银行会发布公告提醒各位投资者。

游客1573 问 向张秉训提问:可不可以介绍下中行2010年第一季度的经营情况?

张秉训 答 请您查阅我行网站公布的第一季度的业绩披露报告,这里不再给您详细解答了。谢谢!

土豆 问 向唐新宇提问:一直不太懂可转债。请教:(1)买了可转债怎样挣钱?(2)我现在没有中国银行的股票,能买它的可转债吗?(3)怎么样买卖可转债?和买卖股票一样操作吗?谢谢!!

唐新宇 答 可转换债是比较安全的投资方式,如果正股价下行,可以持债获取本息,所以市场上通俗将可转债称为“保本的股票”,如果正股价上行,转债本身的价值就会增加。

现在没有中国银行的股票也可以申购本次发行的可转债,通过上交所交易系统参加发行人原A股股东优先配售后余额的申购,申购代码为“783988”,申购简称为“中行发债”。每个账户最小认购单位为1手(10张),每1手为一个申购单位,每1申购单位所需资金为1,000元。申购程序等具体事宜请参见发行公告。

买卖可转债和买卖股票操作近似,差异主要是交易单位不同。

买还是卖 问 向张秉训提问:张董秘您好,如果触发转股价格调整条款,中行是否会调整转股价?

张秉训 答 在本次可转债存续期间,A股股价在任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,本行董事会有权提出转股价格向下修正方案,并提交本行股东大会审议表决。

上述方案须经参加表决的全体股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东表决时,持有本次可转债的股东应当回避。

游客3221 问 向江禹提问:公告上说的,在本次可转债期满后五个交易日内,发行人将以本次可转债票面面值的106%(含当期利息)赎回全部未转股的可转债。这是不是说,届时没有中签的金额,将可以以106%的比例来释放?

江禹 答 中签是在发行阶段,如果没有中签,或中签后余款,6月8日就可以退款。而您提到的条款是到期赎回条款,指的是如果您持有转债到期,六年后可以以持有的每张转债收到106元的资金,两者有所不同。谢谢!

游客8970 问 向李礼辉提问:目前国家在清理地方融资平台贷款和落后产能行业贷款,并着手控制房价。请问李行长,这些政策对中行的资产质量和盈利能力有何影响?中行会否在半年报时大幅提高拨备水平?

李礼辉 答 中国银行一直实行严格的风险管理制度,2009年我们坚持信贷标准坚持信贷的集中审批,严格审查地方政府融资平台贷款,严格控制产能过剩和技术落后的贷款项目。2009年中国银行的资产质量进一步提升,不良贷款率1.52%,比2008年有了大幅度的降低,拨备覆盖率达到152%,今年三月末中国银行的不良贷款率进一步下降,拨备覆盖率提高到170%以上。

李礼辉 答 今年以来,中国银行根据中国银监会要求,正在对地方政府融资平台贷款一一打开重新检查,目前这个工作正在进行中,我们预计对全行的资产质量不会有明显的影响。国家采取的调控房地产市场的政策措施有利于防止房地产资产的泡沫化,有利于房地产业的可持续发展,对于银行业务发展是有好处的。我们也根据银监会的要求对所有房地产贷款包括对公司客户的房地产贷款和对个人的住房贷款,进行压力测试,我们的测试分三种情景,包括轻度压力,中度压力和重度压力,重度压力指房价下跌30%,基准利率上涨1.08个百分点,即使是在重度压力的情况下,中国银行房地产贷款的不良率会上升1.2个百分点,对全行的业绩不会有明显的影响。我个人认为不大可能出现重度压力的情景。

游客3418 问 向唐新宇提问:股东参与优先配售与余额配售,要如何操作?分开申购吗?

唐新宇 答 股东参与优先配售与余额申购需分开操作。

优先配售通过上交所系统进行,配售代码为“764988”,配售简称为“中行配债”。除控股股东以外的原A股股东可优先配售的中行转债数量为其在股权登记日收市后所持发行人的A股股份数乘以3.75元后按1,000元/手转换成手数,每1手为一个申购单位。原A股股东网上优先配售转债可认购数量不足1手的部分按照精确算法原则取整。申购程序等具体事宜请参见发行公告。

一般社会公众投资者通过上交所交易系统参加发行人原A股股东优先配售后余额的申购,申购代码为“783988”,申购简称为“中行发债”。每个账户最小认购单位为1手(10张),每1手为一个申购单位,每1申购单位所需资金为1,000元。申购程序等具体事宜请参见发行公告。

游客2702 问 向李礼辉提问:关于“国家在清理地方融资平台贷款和落后产能行业贷款,并着手控制房价”,你沒有回答這個問題關於半年報展望的部份?我們擔心的是未來資產質量的惡化

李礼辉 答 已经在15号问题做了补充回答,请留意,谢谢。

买还是卖 问 向张秉训提问:张董秘您好,如果触发转股价格调整条款,中行是否会调整转股价?

张秉训 答 在本次可转债存续期间,A股股价在任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时,本行董事会有权提出转股价格向下修正方案,并提交本行股东大会审议表决。

上述方案须经参加表决的全体股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东表决时,持有本次可转债的股东应当回避。

游客3221 问 向江禹提问:公告上说的,在本次可转债期满后五个交易日内,发行人将以本次可转债票面面值的106%(含当期利息)赎回全部未转股的可转债。这是不是说,届时没有中签的金额,将可以以106%的比例来释放?

江禹 答 中签是在发行阶段,如果没有中签,或中签后余款,6月8日就可以退款。而您提到的条款是到期赎回条款,指的是如果您持有转债到期,六年后可以以持有的每张转债收到106元的资金,两者有所不同。谢谢!

游客9456 问 向唐新宇提问:中行可转债什么时候上市交易?第一期转股日期在什么时候?

唐新宇 答 转债上市交易初定为6月21日,转股起始日期为2010年12月2日

追随熊牛 问 向周载群提问:您好周总,请问中行的竞争优势在哪几个方面?

周载群 答 我行主要竞争优势包括:一是具有知名的银行品牌和日益提升的市场形象;二是我行在“追求卓越,持续增长,建设国际一流银行”的战略目标下稳步扩张的海外网络和迅速增长的本土业务;三是我行正进一步巩固和扩大多元化平台优势;四是坚持“理性、稳健、审慎”的全面风险管理和健全完善的内部控制;五是保持市场领先的非利息收入和外汇业务;六是我行具有经验丰富、锐意进取的管理团队并坚持“追求卓越”的企业文化。

子福 问 向张秉训提问:除外部融资中行还采取了哪些方式缓解资本压力?

张秉训 答 除了外部融资,中行还将从内部积累和结构优化入手,积极挖掘资本充足率的提升手段,完善资产结构优化长效机制。包括通过利润留存,增加资本积累。调整优化资产结构,减少资本占用等。

游客1456 问 向马尧提问:我现在持有中行的股票,除了参加优先配售外,能否再参与配售后剩余部分的申购?

马尧 答 您在参加原股东优先配售之外,可以参加网上申购。谢谢!

34432 问 向唐新宇提问:可转债转股有手续费吗?

唐新宇 答 可转债转股无须缴纳手续费。

游客5951 问 向周冰提问:请介绍一下中行目前对房地产开发商贷款的政策有变化吗?是否收紧了

周冰 答 中国银行将重点支持经济比较发达、房价波动相对平稳、以自住需求为主的地区;加大对中低价位、中小套型普通商品住宅项目的支持力度;选择性支持地方重点安居工程范围内的保障性住房项目。

游客4535 问 向王东明提问:请问在目前的市场条件下,您对可转债上市首日的涨幅预期是多少,谢谢。

王东明 答 我公司中行转债投资价值分析报告中认为中行转债合理价值在105元至110元之间,谢谢

疯狂的石头 问 向李礼辉提问:请问李行长,可否谈谈中行发展战略规划与未来2-3年工作重点?

李礼辉 答 我行的战略定位是:以商业银行为核心,多元化服务,海内外一体化发展的大型跨国经营银行集团。根据战略定位,我行的战略目标是:追求卓越,持续增长,建设国际一流银行。实现战略目标大体上分两步走:到2012年我行成立100周年之际,经营效益、市场竞争力、品牌知名度和美誉度稳步提升,体制机制和企业文化建设进一步完善;到2020年,力争进入国际一流银行行列。

2010年,面对不断变化的经营环境,我行制订了“调结构,扩规模,防风险,上水平”的工作方针,加大力度调整业务结构,把握时机拓展业务规模,不断提升风险管理和内控水平,逐步提高市场竞争能力和盈利能力,实现又好又快持续发展。我们相信,随着全球经济逐步回暖,经济全球化进一步发展,我行国际化、多元化的独特竞争优势将进一步得到体现,更好地满足客户的多元化需求,实现股东回报的持续增长。

未来2-3年,我们的工作重点是:加快产品创新,提升市场竞争能力;加快IT蓝图建设,为客户服务和银行内部管理打造世界一流的技术平台;加强客户服务和市场营销,扩大客户基础;加强风险管理和内部控制,把风险成本保持在较低水平;加快网点转型和电子化渠道建设,为客户提供更加便捷高效的服务;加快人才开发和队伍建设,建设一支专业化的队伍。

游客7969 问 向李礼辉提问:A 股股东转债配售,申购的转债能100%拿到吗

李礼辉 答 您在股权登记日收市后登记在册持有的中行A股每1股能够获配3.75元可转债,并按1,000元/手转换成手数,每1手为一个申购单位。谢谢!

dota 问 向周载群提问:请问,中行一季度整体存款增长情况及存款结构变化是怎样?

周载群 答 我行一季度客户存款快速增长,截至2010年3月31日,集团客户存款总额7.28万亿,较上年末增加0.66万亿元,增幅10.03%,其中,活期存款占比保持稳定。我行将继续积极拓展人民币存款,并优化存款结构。

wer 问 向任劲提问:哪些投资者可以申购中行转债?

任劲 答 本次可转债发行分为原股东优先配售、网下发行与网上发行三个部分。

向除控股股东以外的原A股股东优先配售:本发行公告公布的优先配售股权登记日(即2010年6月1日)收市后登记在册的发行人除控股股东以外的原A股股东。

网下发行:根据《中华人民共和国证券投资基金法》批准设立的证券投资基金和法律法规允许申购的法人,以及符合法律法规规定的其他机构投资者。

网上发行:中华人民共和国境内持有上交所证券账户的自然人、法人、证券投资基金等(法律法规禁止购买者除外)。谢谢!

游客2945 问 向李礼辉提问:最好不要分红,利润用来滚动发展不是更好吗?我是小股东,不分红我能接受,我坚决持有中行。谢谢

李礼辉 答 谢谢你对中国银行的信任和支持,我们会兼顾各方股东的利益和诉求,兼顾股东的利益和银行长远发展对资本的需求,安排合适的分红比例。更重要的是,我们要加强经营管理,不断提升核心竞争力,实现业务的可持续发展,有效控制风险成本,创造更多的利润,为股东创造更高的价值。

游客8010 问 向江禹提问:因现在不知道精确算法的结果,请问不足一手的部分应该怎样申购?

江禹 答 原A股股东网上优先配售转债可认购数量不足1手的部分按照精确算法原则取整,即先按照配售比例和每个账户股数计算出可认购数量的整数部分,对于计算出不足1手的部分(尾数保留三位小数),将所有账户按照尾数从大到小的顺序进位(尾数相同则随机排序),直至每个账户获得的可认购转债加总与原A股股东可配售总量一致。谢谢!

小虾米 问 向周载群提问:您好,中行2010年贷款增速减缓对业绩的影响?对国内贷款长期增长有何看法?

周载群 答 答案请参照131号问题答案,谢谢!

游客1319 问 向周冰提问:请问,中行对产能过剩及潜在过剩行业贷款情况如何?

周冰 答 根据国家发改委文件,产能过剩行业是指以下八个行业:钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、造船、电解铝等行业。截至2009年末,我行相关行业授信余额2190亿元,较08年末新增792亿元,占境内机构公司授信比重6.9%,占比较上年有所下降。我行新增贷款主要投向行业龙头企业和总行级重点客户等大型优质客户,客户结构较好。我行将密切跟踪国家产业政策动向,及时调整授信政策,实施行业组合整理,有效控制相关行业信贷风险。

2331 问 向何明提问:转股时不足一股的金额怎么处理?

何明 答 可转债持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换一股的可转债余额,中行将按照上海证券交易所等部门的有关规定,在可转债持有人转股日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转债的票面金额以及利息。

大牛 问 向张秉训提问:东方资产1600亿金融债券到期后是否延期或者直接赎回?对中行有什么影响?

张秉训 答 该金融债券将于2010年6月30日到期,截止2009年付息正常。目前,我行尚未收到该债券到期后如何处理的通知。

23332 问 向任劲提问:转股当年投资者是可以获得利息还是获得股利?

任劲 答  因本次发行的可转债转股而增加的中行股票享有与原股票同等的权益,在股利分配股权登记日当日登记在册的所有股东均享受当期股利,不再享受当年利息。谢谢!

游客7897 问 向王东明提问:作为中行IPO的保荐机构,本次也作为中行可转债的保荐机构,请问如何看待中行发展的变化?

王东明 答 2006年,中国银行先后在香港、上海两地上市。上市以来,中国银行业务规模不断扩大,经营绩效持续提升。到2009年末,中国银行资产总额8.7万亿元,负债总额8.2万亿元,全年股东应享税后利润808亿元,同比均大幅增长。在与中行的长期合作过程中,我们见证了中行在发展过程中取得的辉煌成就。我们相信本次可转债发行后,中行将进一步增强核心竞争优势,优化业务结构,实现业务的快速发展,为投资者带来持续、稳定、丰厚的回报。

游客3383 问 向江禹提问:你好!请问为什么没有设计有条件回售条款?

江禹 答 你好!本期可转债不可由持有人主动回售。这主要是根据将可转债计入附属资本的相关规定而设定的。谢谢!

我不是股民 问 向周冰提问:可不可以介绍下中行小企业信贷业务发展情况?

周冰 答 近年来,中国银行强化小企业服务在业务发展战略中的重要支持作用,着力在机制建设、业务创新、风险控制等方面进行探索,成立专门的中小企业业务部门,大力推广“中银信贷工厂”新模式,发挥中行海内外一体化、多元化的平台优势,扎实开展小企业信贷工作,积极帮助小企业破解融资难题。截至2009年底,中行小企业信贷余额1772亿元,较年初增加1001亿元,增幅129.91%,是全部公司信贷增幅的2.57倍。在业务快速发展同时,不良余额和不良率保持双降,资产质量显著改善。2010年,中行明确提出优先保障小企业信贷需求,为小企业业务安排专门的信贷规模,保证小企业信贷增速不低于全行贷款的平均增速,进一步加强对小企业的信贷支持力度。同时,发挥自身优势,持续为小企业客户提供多元化综合性服务。

guest9 问 向李礼辉提问:请问,今年人民币汇率如果发生变动,会对中行有啥影响?

李礼辉 答 2009年底,中国银行的外币净敞口约44亿美元,现已大幅减少,所以人民币如果升值,对中行的盈利不会有直接的影响。中国银行外币资产占总资产的比重去年底为28%左右,人民币的升值会使折算为人民币的外币资产缩水。人民币汇率的变动会增加市场对汇率保值避险产品和服务的需求,这是中国银行的业务优势,相关的中间业务收入有可能增加。

中行买家 问 向周载群提问:贵行未来两年的增长策略是怎样的?请分:(1)贷款增长的主要驱动行业;和(2)中行国内和国外业务的发展;

周载群 答 我行的战略定位是:以商业银行为核心,多元化服务,海内外一体化发展的大型跨国经营银行集团。2010年,面对不断变化的经营环境,我行制订了“调结构,扩规模,防风险,上水平”的工作方针,加大力度调整业务结构,把握时机拓展业务规模,不断提升风险管理和内控水平,逐步提高市场竞争能力和盈利能力,实现又好又快持续发展。我们相信,随着全球经济逐步回暖,经济全球化进一步发展,我行国际化、多元化的独特竞争优势将进一步得到体现,更好地满足客户的多元化需求,实现股东回报的持续增长。

在贷款投向上,根据宏观形势和国家产业政策,进一步加大对能源、资源、交通等行业的信贷支持力度;大力拓展节能环保、文化传媒、新能源、新材料等战略性新兴行业;积极介入低碳经济、循环经济等领域;严格控制“两高一资”和产能过剩行业贷款投放,严格控制政府融资平台、房地产行业贷款。

游客995 问 向张秉训提问:我有2300股,怎样算债券多少?需要多少资金,转股日期是那一天?可转多少股?上市又是那一天?可转债上市后怎样交易? 请答复。谢谢回答。

张秉训 答 请您参见对163号问题回答。谢谢!

样样红 问 向肖伟提问:2010年如果本外币存贷款基准利率上调,对中行的影响如何?

肖伟 答 我行的资产负债结构呈资产敏感性特征,从历史经验上看基准利率上调将有助于我行净利息收入的提高。

32111 问 向江禹提问:根据发行公告,为什么中行转债上市首日的转股价格与发行时的转股价格不同?

江禹 答 主要是因为有一个与09年度的0.14元分红相应的转股价格调整。谢谢!

白开水 问 向周冰提问:您好,可不可以介绍下2010年一季度公司贷款增长的情况,还有做个全年的展望。谢谢!

周冰 答 关于第一季度的增长,见131号问题的回答。2010年,我行积极落实国家促进经济平稳较快增长的方针政策,把握信贷投放的总量及节奏,保持贷款的均衡稳健增长,实现业务发展的可持续性。根据宏观形势和国家产业政策,我行在行业投向上,有保有压、有进有退,进一步加大对能源、资源、交通等行业的信贷支持力度,大力拓展节能环保、文化传媒、新能源、新材料等战略性新兴行业,积极介入低碳经济、循环经济等领域。同时,严格控制“两高一资”、产能过剩行业、政府融资平台和房地产行业贷款投放,并加大主动退出力度。

游客327 问 向马尧提问:我有2600股中行股票,请问能买多少手可转债呢?谢谢

马尧 答 本次A股可转债发行优先认购通过上交所系统进行,配售代码为“764988”,配售简称为“中行配债”。除控股股东以外的原A股股东可优先配售的中行转债数量为其在股权登记日收市后所持发行人的A股股份数乘以3.75元后按1,000元/手转换成手数,每1手为一个申购单位。

按照您持有的股数计算您的可配转债理论金额为2600*3.75=9750。由于有不足一手的余数,具体可优先认购的转债手数,在今天收盘后,将由交易所和证券登记公司按照精确算法原则取整计算获得,您在明天开市后可以通过交易系统获得准确的可优先认购转债手数,并按照系统提示进行操作认配。

除参加优先配售外,您也可以通过网上申购参加本次转债的认购。

具体操作中如出现问题,您可以咨询开户的营业部。谢谢!

80后持有人 问 向肖伟提问:您好,可不可以介绍下中行今年以来净息差情况?进入二季度净息差趋势是怎样的?还有2010年的全年展望?

肖伟 答 我行一季度净息差为2.04%,与2009年全年净息差水平持平,较09年四季度环比下降3个基点,但利息净收入大幅增加。进入第二季度以来,中行净利息收入仍保持较好的增长水平。由于净息差是由净利息收入和生息资产的平均余额两个因素共同影响的结果,我行的净息差水平预计全年将保持基本稳定的态势。

ffe 问 向江禹提问:提交转股申请后,什么时候能转换为股票?

江禹 答 您提交转股申请后第二个交易日在您的账户上就是股票了。谢谢!

游客995 问 向张秉训提问:我有2300股,怎样算债券多少?需要多少资金,转股日期是那一天?可转多少股?上市又是那一天?可转债上市后怎样交易? 请答复。谢谢回答。

张秉训 答 请您参考对163问题的回答。谢谢!

小虾米 问 向何明提问:今年一季度个人贷款业务发展情况如何?

何明 答 2010年一季度我行人民币个人贷款保持稳步增长,增速达到8.56%,其中个人住房贷款增幅达到9.16%。

房小奴 问 向周载群提问:请问,2010年中行海外业务的发展策略是什么?

周载群 答 2010年中行将继续坚持“建设国际一流银行”的战略目标,充分利用我行多元化、国际化的优势,对海外推进专业化经营、集约化管理,加快海内外一体化发展,提高海外业务对集团盈利的贡献度。

游客9456 问 向张秉训提问:第一期转股日是哪天?

张秉训 答 2010年12月2日开始转股。在转股前,中国银行会发布公告提醒各位投资者。

游客1573 问 向肖伟提问:中行一季度信贷成本同比上升?预计全年情况如何?

肖伟 答 是的。一季度我行的拨备覆盖率为172%,预计全年信贷成本能够控制在0.5%左右。

游客3886 问 向李礼辉提问:请问是否对可转债发行有信心?、

李礼辉 答 有信心!

游客7897 问 向王长华提问:请问中行转债和其他转债产品相比,最大优势是什么

王长华 答 良好的公司基本面奠定了偿债及股价增长的基础,是中行转债最大的优势。中行具有良好的业务增长前景与优秀的财务表现,在我国大型商业银行中具备独特的竞争优势与特色,例如,中行是我国国际化程度和多元化程度最高的银行;中行的非利息收入和外汇业务在市场占据领先地位;中行的产品创新能力不断提升;内部控制健全完善;管理团队锐意进取。

游客7339 问 向李礼辉提问:我觉得向老股东配售的比例太低了,你觉得是不是,为什么?

李礼辉 答 谢谢您这位老股东!我们现在安排的比例高达60%,而且不包括控股股东,应该是个合理的比例。

游客1654 问 向李礼辉提问:你好。我持有中国银行30000股。我想参与转债。请问如何做?

李礼辉 答 如果您今日没有减持中行股票,明日您可以参与优先配售,配售代码为“764988”,配售简称为“中行配债”,按照您持有的股数计算您的可配转债理论金额为30000*3.75=112500,即112.5手,由于有不足一手的余数,具体可优先认购的转债手数,在今天收盘后,将由交易所和证券登记公司按照精确算法原则取整计算获得,您在明天开市后可以通过交易系统获得准确的可优先认购转债手数,并按照系统提示进行操作认配。

游客2702 问 向朱林提问:海外投资者目前比较担心中行资产质量,主要由于中行去年贷款投放过快。中行怎么预计自己未来两年的不良贷款余额、新增不良贷款率、信贷成本的变动?

朱林 答 2009年中央出台了提振内需、促进经济增长的一揽子经济刺激计划,中国银行抓住这一机遇,加大了信贷的有效投放,与此同时,我行坚持将业务发展与风险管理和结构调整有机结合,使终坚守风险底线,业务发展决不以牺牲资产质量为代价。2009年,集团的不良贷款余额和不良贷款率进一步实现了双降,不良贷款拨备覆盖率持续上升。截至2009年底,集团不良贷款余额为747.18亿元,较上年末减少127.72亿元;不良贷款率为1.52%,较上年末下降1.13个百分点;减值贷款余额为760.06亿元,较上年末减少148.73 亿元;减值贷款率为1.55%,较上年末下降1.20个百分点;新发生不良贷款比率为0.70%,同比下降0.35个百分点;不良贷款拨备覆盖率为151.17%,较上年末上升29.45个百分点。2010年一季度,集团的信贷资产质量继续平稳改善,集团不良贷款余额为690.38亿元,较上年末下降56.80亿元;不良贷款率1.30%,较上年末下降0.22个百分点;不良贷款拨备覆盖率达到172.09%,较上年末上升20.92个百分点。今年以来宏观经济形势变化错综复杂,国家及监管部门出台一系列调控措施,为应对经济形势的不确定性,我行进一步加强了主动的风险管理:以组合管理为重点,主动调整信贷的行业和客户结构;以贷后管理为重点,加强全程风险管理,特别关注地方政府融资平台贷款、房地产信贷和产能过剩行业贷款,及时化解潜在风险;以并表管理为重点,加强全面风险管理。考虑到股改上市以来,我行已逐步建立起全面的风险管理体系,风险管理能力不断提高,同时近两年来不断加强主动、前瞻性的风险管理,预计在宏观经济不出现大的系统性风险的前提下,未来两年集团的不良贷款率和信贷成本将保持平稳。

455433 问 向周载群提问:您觉得股东利益、客户利益、员工利益,三者谁更重要?您如何对待?

周载群 答 我认为这三者利益都重要,而且是一致的,相辅相成的,中国银行将努力实现公司、股东、客户和员工利益的共同增长。谢谢!

更深的蓝 问 向肖伟提问:您好,2010年实施BASEL新资本协议对中行资本充足率的影响有多大?

肖伟 答 根据银监会统一要求,我行于09年根据BASELII要求2次测算对资本充足率影响。结果显示:2010年实施BASEL新资本协议后,按照新资本协议要求测算,如不考虑资本节约和资本补充因素,我行资本充足率将略有下降,幅度不大。

游客7897 问 向马尧提问:我是散户,请问中行转债对散户而言是否有投资价值

马尧 答 可转债是一种复合的金融产品,债券的票面利率较低,但是内含可以确定的价格转换为基础股票的转股选择权。即便持有期内不能获得转股的溢价收益,也可以保证投资本金的安全。因此,是有很好的安全边际保护的权益投资工具,适合稳健型投资者。

本次中国银行A股可转债的票面利率和转股价格的设定充分考虑了市场情况和投资者偏好,是很好的投资标的,应该有比较好的申购收益和未来升值潜力,建议您可以积极参与申购。

谢谢!

巴菲特 问 向王东明提问:请问您对中行和银行股的未来走势怎么看?

王东明 答 目前银行股估值处于历史低位,而中行的估值水平低于工行和建行。我们认为未来中行及银行业将随着中国经济的复苏与繁荣迎来更大的发展

投资客 问 向王长华提问:最近银行股都进入了调整期,请问您对中行转债发行后中行股票的走势怎么看?

王长华 答 目前银行股走势处于历史低位,估值水平较低,而中行的估值又低于工行和建行,我们认为中行股票仍然存在估值提升空间。

一股东 问 向李礼辉提问:请问转债何日上市?

李礼辉 答 初步预计于本月21日上市,具体事宜请关注本行公告的上市公告书。谢谢!

房小奴 问 向何明提问:请评价下中行个人住房贷款政策调整的影响?

何明 答 今年以来,我行认真贯彻国务院关于促进房地产健康发展的有关意见,于今年年初率先推出房贷利率最低85折政策,从一季度情况看,我行房贷利率新政的推出对新发生住房贷款利率具有明显的拉动作用,有助于我行收益的增加。一季度新发行人民币住房贷款利率较09年全年平均水平有所提高。同时我行将积极支持购买首套住房、保障性住房等自住性住房的贷款需求。

股虫 问 向王东明提问:请问我们预计优配后网上、网下的中签率分别为多少?

王东明 答 当前无法准确估计,谢谢

hhg 问 向张秉训提问:您对中国银行当前的治理结构满意吗?

张秉训 答 上市以来,中行一直努力完善自身的公司治理机制,并获得了上交所颁发的“2009年度董事会奖”,应该说取得一定的成绩。当然,我们还需不断的努力,特别是要总结和吸取国际金融危机的教训,提高董事会的科学决策和防范系统风险的能力。谢谢!

风之心 问 向肖伟提问:请问,2009年成本收入比有所上升,2010年成本收入比是不是会继续上升?

肖伟 答     2009年,集团营业费用为1,070亿元,较上年增加96亿元,增幅9.86%。成本收入比较08年末上升3.6个百分比。

为落实集团发展战略规划,着眼于长远发展,保持各项业务持续增长,我行加大了在基础建设、市场拓展、人事费用等方面的投入力度,这与我行现阶段业务快速提升的目标相匹配。虽然此类战略性投入会推高短期内的成本收入比,但其成效将在未来数年内显现。

预计2010年随着宏观经济的逐步好转,我行营业收入将有较大改善,我行将继续在保障战略发展战略规划及长远业务发展需要的前提下,进一步控制一般性行政开支,提高费用使用效益,将成本收入比保持在合理水平。

小股虫 问 向任劲提问:中行可转债一下子让转债市场扩容这么多 会不会影响其他转债的价格?

任劲 答    可转债市场有很大的发展空间。可转债具有“攻守兼备”的特点,一直受到包括债券投资者在内的广大投资者的青睐,潜在投资者群体比股票投资者群体范围更大,市场接受程度较高。虽然目前我国可转债市场整体存量规模较小,但无论从资金供给还是投资者的真实需求来看,A股可转债市场都存在极大的扩展空间。在昨天的路演过程中,许多机构投资者对中国银行推出转债品种,增加固定收益产品供给表现出浓厚的兴趣。谢谢!

游客6653 问 向王东明提问:现在中行股息率也挺高的,而且估值满便宜,我买中行的股票不一样吗?转债有什么优势?

王东明 答 中行转债除了能在中行正股分红派息的同时相应下调转股价,还有票面利息,相当于拿了两份利息。随着中行正股的上涨,中行转债能够相应上涨,分享股价上涨的收益。谢谢

游客2702 问 向朱林提问:中行目前无充分担保、抵押且自身无现金流的地方政府融资平台贷款占09年平台贷7%左右,如果按照会计准则,是不是很有可能下迁为不良贷款?如果不是,为什么?

朱林 答 不太清楚您的数据来源,7%的数字并不准确。我行一直高度重视地方政府融资平台贷款的风险管理,自去年以来采取了准入名单控制、行业限额管理、负债边界模型、持续检查等一系列措施,主动防范信贷风险。今年以来,对这一领域贷款的风险管理进一步加强。目前,我行正在按照银监会的要求,部署各分行开展对地方政府融资平台贷款的逐笔重检工作,并要求分行对于存在潜在风险的贷款,分别采取增加偿债主体、增加担保主体、增加有效抵质押品以及主动压缩退出等措施,来缓释和化解风险。这项工作基本将在6月底前完成,届时我行将根据整改情况,加强与监管部门的沟通,对于按照国际会计准则和银监会要求应降级为不良的贷款,我行将保证分类准确,同时提取充足的拨备。

CB 问 向马尧提问:为什么中行可转债的回售条款与别的可转债不大相同?对投资价值影响大吗?

马尧 答 本次中行A股可转债相关条款规定,若中行转债募集资金运用的实施情况与中行在募集说明书中的承诺相比出现变化,该变化被中国证监会认定为改变募集资金用途的,可转债持有人享有一次以面值加上当期应计利息的价格向中行回售本次发行的可转债的权利。除此之外,可转债不可由持有人主动回售。

这方面的规定是与一般的可转债不同的,主要是根据银监会关于银行将可转债计入附属资本的相关要求设定的。我们理解,这样的规定不影响本次发行的可转债的投资价值。谢谢!

比尔盖茨 问 向王长华提问:我对中行转债很感兴趣,请问明天购买中行股票还有优先配售权么?如果没有我该怎么申购?

王长华 答 谢谢您的关注。今天为优先配售权股权登记日,明天购买中行股票将不会获得优先配售权,但可以参与网上发行购买转债。一般社会公众投资者通过上交所交易系统参加发行人原A股股东优先配售后余额的申购,申购代码为“783988”,申购简称为“中行发债”。每个账户最小认购单位为1手(10张),每1手为一个申购单位,每1申购单位所需资金为1,000元。申购程序等具体事宜请参见发行公告。

游客2702 问 向肖伟提问:与工行、建行相比,人民币升值对贵行的不利影响更大,贵行有没有采用什么方法减少未来汇率波动带来的风险?

肖伟 答 我行通过合理安排外币资金的来源和运用以最大限度减少潜在的货币错配,并通过及时结汇以最大程度减少汇率波动对我行财务的影响。我行通过对外汇敞口净额进行汇率敏感度分析,以判断外币汇率波动对我行损益的影响。通过分析,我们认为目前汇率波动不会对我行损益造成多大影响。

34321 问 向马尧提问:中行转债的票面利率是多少?

马尧 答 本次发行的中行A股可转债采用累进利率,第1年0.5%,第2年0.8%,第3年1.1%,第4年1.4%,第5年1.7%,第6年2.0%。需要说明的是,本次发行的可转债的到期赎回价格是106元(包含最后一年的利息),对持有到期的投资者在利率方面给予了一定的补偿。谢谢!

游客4413 问 向任劲提问:我是一名小散,请问一下,这次中行采取了可转债的融资方式,是不是综合考虑融资规模、对市场的冲击等因素之后,采取的相对比较稳妥的方式呢?

任劲 答 我们在设计本次融资方案时,的确是充分考虑了中国银行两地上市的实际情况和股东结构特点,着眼最大程度保护现有股东利益,为股东带来长期持续的回报,同时,也充分考虑了市场的接受程度。从舆论情况来看,市场普遍认为中行采取可转债融资方式是化解国有大银行再融资难题的最佳途径;可转债同时具备股性和债性,市场表现“上不封顶、下有保底”,对投资者而言是“进可攻退可守”的投资品种。中行可转债的发行也将进一步丰富市场投资产品。谢谢!

索罗斯 问 向王长华提问:今年银行业融资较多,中行这次可转债会受到其他银行融资影响么?

王长华 答 本次中行的再融资是根据本身的业务发展需求和资本情况制定的方案,中行也是首家提出采取可转债方式进行再融资的银行,是四大行中首先启动发行一家,并未受到其他银行融资的影响。

fees 问 向任劲提问:中行转债在股转前计入附属资本,为满足计入附属资本的要求,中行转债还有哪些特殊的设置?

任劲 答     为满足中国银监会关于可转债计入附属资本的要求,根据《商业银行资本充足率管理办法》,中行转债设定了如下条款:(1)赎回权利的行使以取得中国银监会的批准为前提条件;(2)中行转债的债券持有人对中行的索偿权位于存款人及其他普通债权人之后,等同于中行承担的其他次级性质的债务。谢谢!

李嘉诚 问 向王东明提问:可转债这个产品相比一般增发有什么优势啊?

王东明 答 (1)充分考虑了中行股东结构现状:中行A股除控股股东持股外流通股股本较小,本次A股可转债转股后将可实现股权结构的多元化;此外,选择在A股发行可转债也是考虑到给予A股市场投资者参与机会,以保证A股投资者有机会分享中行未来成长带来的收益。

(2)充分考虑了中行资本需求现状:截止2009年末,中行资本充足率11.14%,核心资本充足率9.07%,可转债在转股前补充附属资本,转股后补充核心资本特点,较适合目前的资本结构。此外,可转债有6个月禁止转股期,且转股将是一个持续的过程,而在此期间,中行补充的资本陆续体现出收益,对每股收益等业绩指标的摊薄起到平滑作用。

(3)充分考虑了对市场的影响:可转债发行后并不一次性直接增加股票供给,发行后对股价影响较小;从公告后二级市场走势来看,中行A股股票价格的走势要优于其他银行股和市场整体走势;从市场舆论情况来看,市场普遍认为中行采取可转债融资方式是化解国有大银行再融资难题的最佳途径;可转债同时具备股性和债性,市场表现“上不封顶、下有保底”,对投资者而言是“进可攻退可守”的投资品种,中行发行可转债也进一步丰富了市场投资产品。

小股民AA 问 向张秉训提问:你好,请问中行完成可转债后下一步融资的具体规模、时间与方式?是否还会在上述一般性授权内在A股市场进行其它融资?

张秉训 答 我行将在A股发行完毕后,综合考虑资本充足率水平,股东意见和市场情况,再研究确定下一步融资方案。谢谢!

游客7669 问 向马尧提问:转股时,对转股数量(手数)有没有限制?

马尧 答 本次发行的中行A股可转债在转股时将按照您持有的转债金额/转股价格转换为相应数量的中行A股股票,转股时没有手数的限制,您可以按照交易系统的提示进行操作。如有问题,建议您咨询开户的证券营业部。谢谢!

中行 问 向王东明提问:请问中信证券如何看待中行可转债上市首日的价格?

王东明 答 我公司中行转债投资价值分析报告认为中行转债合理价值在105-110元,上市首日涨幅还受到发行结束至上市期间市场变化的影响

游客2945 问 向肖伟提问:最好不要分红,利润用来滚动发展不是更好吗?我是小股东,不分红我能接受,我坚决持有中行。谢谢

肖伟 答 感谢您对中行的支持!

其妙 问 向朱林提问:请问,中行持有欧洲债券情况如何?在欧洲五国的投资情况?

朱林 答 截至2009年12月末,集团持有PIGS五国债券余额折合人民币约70.2亿元,今年一季度进一步减持。目前,上述债券尚未出现违约现象,集团对上述债券投资的敞口风险可控。

中行买家 问 向朱林提问:请问:(1)按揭贷款和开发贷目前的loan-to-value(抵押率)是多少?(2)您提到的“重度压力”测试,房价下跌30%后,对应的loan-to-value又是多少?

朱林 答 目前,我行境内机构个人住房按揭贷款的LTV约为60%,房地产开发贷款的LTV约为50%。

游客2530 问 向张秉训提问:请问6月底日持有1万股A股,是否可以申购40手,要有4万元保证金缴交,是不是要等到2010.12.2日才能转为股票,上市日期又是那一天,谢谢回答。

张秉训 答 您在6月1日持有的1万股A股股票需要有3.75万元缴交保证金。转股期自12月2日开始,上市日期初步定为本月21日。谢谢!

游客5772 问 向肖伟提问:中行截至去年底贷存比为70.3%,请问目前的贷存比大概是多少?存款压力大不大?

肖伟答 我行的存贷比一直控制在监管要求的范围内,存款压力与去年一样。

幸福一家人 问 向周载群提问:您好,中行的海外并购战略是否有所改变?

周载群 答 我行将密切跟踪市场动向,审慎分析并购机会,谨慎评估国际金融危机的影响,全面考虑并购的各项风险因素,在此基础上进行海外并购,扩展海外业务,巩固海外优势。

路演嘉宾

李礼辉 中国银行副董事长、行长

周载群 中国银行执行董事、副行长

张秉训 中国银行董事会秘书

中行融资方案详解

发行方式
A股股票可转换公司债
发行对象
持有上交所账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等
融资规模
可转债总额不超过人民币400亿元
募资用途
扣除发行费用后,全部用于补充本行附属资本,在可转债持有人转股后补充核心资本
发行价格
可转债每张面值100元人民币,按面值发行
债券利率
可转债票面利率不超过3%
转股价格
初始转股价格不低于公布募集说明书之日前二十个交易日中行A股股票交易均价
债券期限
本次发行的可转债期限为发行之日起六年
转股期限
自可转债发行结束之日满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止
原股东配售安排
本次发行的可转债以不低于50%的比例向除控股股东以外的原A股股东实行优先配售
其他事项
除了拟发行可转债之外,中行就发行新H股在内的融资计划进行了研究,但发行新H股的可能性及时间均未确定

融资影响

若此次可转债顺利发行,则为公司补充400亿附属资本,提升2010年资本充足率61个基点,预计从10.2%增加到10.8%。中行促使转债转为股票愿望强烈,若在2010年全部转股,则可提升核心资本充足率约60个基点,预计从8%升至8.6%。
此次可转债发行仍无法完全弥补资本缺口,预计仍将需要股权融资或次级债发行。中行余下次级债可发行额度在401亿元左右。同时,扣除此次可转债发行后董事会尚有不超过411亿股的融资额度。

中行财务状况

财务指标
2009年三季度 2009年中期 2009年一季度 2008年
总资产
8.34万亿 8.21万亿 7.93万亿 6.96万亿
净资产
4953.49亿 4707.97亿 4851.49亿 4682.72亿
净利润
620.56亿 411.23亿 192.86亿 635.39亿
每股净资产
1.95元 1.85元 1.91元 1.84元
每股收益
0.24元 0.16元 0.07元 0.25元
净资产收益率
17.17% 17.28% 15.53% 14.23%
总资产收益率
1.13% 1.14% 1.04% 1.00%
不良余额
753.09亿 774.87亿 851.27亿 874.90亿
不良率
1.6% 1.8% 2.24% 2.65%
拨备覆盖率
144.66% 138.96% 126.47% 121.72%
核心资本充足率
9.37% 9.43% 9.88% 10.81%
资本充足率
11.63% 11.53% 12.34% 13.43%

十大股东

股东名称 持股比例
汇金公司 67.53%
香港中央结算有限公司 24.68%
全国社保基金 3.30%
李嘉诚 1.21%
亚洲开发银行 0.20%
三菱UFJ 0.19%
博时新兴成长 0.06%
汇添富上证综指 0.05%
南方电网 0.04%
中国铝业 0.04%
神华集团 0.04%
数据来自中行2009年三季报

银行业拟融资情况

银行名称 融资方式 融资规模 进展 预计完成时间
农业银行 A+H两地上市 2000亿元 已正式启动上市程序 预计7月底前上市
中国银行 可转债+增发H股 400亿元+60亿美元 已获股东大会批准 暂无时间表
建设银行 A+H配股 不超750亿 董事会已通过 计划2010年底或2011年初完成
交通银行 A+H配股 420亿元 5月28日过会 预计于6月上旬完成
浦发银行 定向增发 398亿元 已获双方股东大会批准 尚需银监会、证监会、国资委审批
民生银行 H股上市 267.5亿元 已完成 于2009年11月完成
工商银行 可转债+H股融资,方式未定 A股不超250亿元 已获股东大会批准 预计在2010年完成
中信银行 发行次级债或混合资本债 不超过250亿元 已获董事会通过 预计在2010年完成
招商银行 A+H配股 220亿元 已完成配股融资 已于2010年3月完成
华夏银行 定向增发 150已-200亿 已停牌审议 无时间表
兴业银行 配股融资 180亿元 已完成 已于5月31日完成
深发展 向中国平安定向增发 106亿元 尚需证监会审批 未知
南京银行 配股融资 50亿元 已获股东大会批准 计划2010年完成
宁波银行 定向增发 50亿元 已获股东大会批准 计划2010年完成

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编辑:何涛 董云峰   
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