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美国财政部计划出资750亿至1000亿美元,资金出自去年10月份美国会通过的7000亿美元的金融救世基金。美国财政部计划通过这笔资金的杠杆作用调动足够的资金完全消化价值超过5000亿美元的金融业不良资产,美国联邦储蓄保险公司在这一过程中将会起到决定性的作用。除此之外,美联储预计可能筹集1万亿美元的资金配合财政部的金融救世计划。
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所有的投资基金都可以购买这些不良资产,而这种购买是在美国联邦存款保险公司提高担保债务的情况下进行的,因此投资基金完全不必担心所购买的资产的安全问题,并且该机构将会为这些贷款提供6:1的资产负债杠杆比率。通过一系列的市场杠杆作用,财政部的资金将会调动大约超过十倍于己的资金。如果纳税人和个人投资者能够出资10亿美元作为募股资金,那么实体就可以得到120亿美元的资金,购买超过140亿美元的不良资产。
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途径一：美联储通过TABSLF与TALF提供贷款资金
美联储将通过拓展其定期资产抵押证券贷款工具(Term Asset-Backed Securities Loan Facility)或资产支持证券贷款工具(TALF)提供资金。 资产支持证券贷款工具(TALF)是一个有着2000亿美元的项目计划,这一项目将很有可能被扩大到10000亿。
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途径二：财政部雇佣投资总经理向公众筹集资金
财政部将雇佣五位投资总经理向公众筹集资金,这些基金经理将能获得财政部相当于50%的联合资金以购买证劵。 政府和私人投资者将平等的分享收益和损失,每一美元的私人资金将会调动两美元的公共投资基金。
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执行步骤 |
1.银行首先自行决定各自需要出售的不良资产的规模;
2.银行决定所售不良资产规模后,由美国联邦储蓄保险公司主持对不良资产进行拍卖,例如价值100美元的抵押贷款可能以84美元的价格被拍卖;
3.按照计划,美国联邦储蓄保险公司在84美元中出资72美元,剩余12美元;
4.剩下的12美元将由财政部和个人投资者共同承担。财政部提供50%的募股资金,其余一半由个人投资者在市场中交易;
5.个人投资者在市场中按照规定对不良资产进行买卖。 |
资料链接
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“有毒资产”
在市场情况良好的时候，资产面临的多方面的不良影响都被暂时掩盖了起来，而当危机降临的时候，潜在的所有因素就会积聚在一起爆发出来，这样的暂时稳定资产就叫做“有毒资产” 。
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TALF贷款计划
1000亿美元来自财政部，9000亿美元来自美联储。旨在向持有新发行的消费资产支持证券（ABS)与商业按揭支持证券（CMBS) 者贷款，以帮助刺激消费信贷。
证券化过程可新增40%的消费者信贷，共达1.2万亿美元。由于证券化停滞，间接影响了消费信贷。 |
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