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2005年中期，虽然基金普遍看淡后市，其重仓股反复下跌，但QFII却大幅增仓，明显加快了入市步伐。
在股改和人民币升值的大背景下，“当局者迷，旁观者清”，在中国投资者对整个市场还没有信心的时候，QFII果断抄底，收益匪浅。
在那个时期，QFII显现了积极的投资风格，而基金更显得谨慎。但QFII投资A股，毕竟仅仅是其在国际资本市场上很小的一个投资行为。 |
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2007年，QFII一直在高抛低吸，总体看来，QFII在2007年二季度明显增仓、三季度大幅减仓，减持比达10.91%。在大幅调仓的同时，QFII持股比例也出现大幅缩水，持股市值减少近三分之一。
而三季度正是以基金为主的中国机构投资者发动的大盘蓝筹股狂潮爆发的阶段。基金变得积极了，QFII反倒谨慎了，在这个季节，国内基金成了最大的赢家。 |
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2007年四季度，上证指数突破6000点，随后开始一路下跌。这时，QFII和基金同时出现减仓操作，QFII减仓更为积极。
2007年四季度末，所有股票类基金加权平均仓位为80.22%，较上一季度下降0.81%，基金的仓位下降幅度相对明显。
QFII则在2007年四季度进行了近三成的大幅减持，减幅创历史之最。今年一季度，QFII延续了减仓趋势，直至二季度才开始增仓。 |
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