田渭东：大震荡 大洗盘 扶稳坐好 别被晃下车

（原标题：大震荡、大洗盘、扶稳坐好，别被晃下车(0321晨报））

宏观策略

1、周三A股三大股指小幅低开。随后大盘在传媒、创投、白酒等板块的带动下反复走高，随后保险、券商等大金融板块临近午盘全线拉升。没想到适得其反，当券商股拉升后，引来了科技股和题材股的抛盘，将大盘砸回3050点颈线位，市场获得支撑。而午后大盘震荡企稳，又开始反复拉升。这种跳水式洗盘，再回升的走势，把不少投资者赶下了车。午后，首先是房地产板块的拉升。随后保险、券商等大金融又逐步回升，低估值周期板块成为上涨主力。虽然创业板表现较弱，但是说明场外资金对低估值股票很感兴趣，地产股能涨，银行股就也能涨。这是共性规律。

2、当前上证指数在技术上，围绕3100点反复震荡。其实就是为了筹码充分交换，因为大家对后市走向有分歧，所以就加剧了大盘的波动幅度。很多投资者最担心股市下跌，会恐慌出逃。这种行情看似很牛，其实个人投资者根本不赚钱，除非你能拿住连续涨停的牛票。而这种机会很少，这就造成牛市不赚钱，甚至还赔钱的效果。那大盘就根本没有累计获利盘，只有恐慌盘。市场稍有风吹草动，就全是恐慌盘出货，引发的跳水。而这种无收益的震荡，就是洗盘。因为大家都不赚钱，市场往哪里跌呢？所以我判断大盘跌不下去，就是来回震仓。

3、后市操作，新任主席易会满表示将在发展中解决股权质押，违约债，场外融资盘等一切问题，这是大手笔。主要是为了防止2015年先走牛后股灾的悲剧从新上演，对于场外配资大家不用恐慌，从总数上来看没有2015年高，而且基本在可控范围。中央重磅会议：推动西部大开发、高校科研、人工智能等发展，尤其是一带一路将在意大利推动，所以相关基建、能源、基础设施等个股，尤其是西部地区股票，最近由冷变热。大盘还将继续创新高，关注大金融走向。

财经要闻

2019年立法安排暂未提及房地产税 房屋销售开始复苏

钯金价格创历史新高

部分临床常用药价格暴涨 个别品种涨幅高达50多倍

美股涨跌不一道指跌逾百点

欧洲主要股指全线收跌

财经信息

2019年立法安排暂未提及房地产税 房屋销售开始复苏

3月20日，财政部条法司公布2019年立法工作安排。在财政部公布的立法工作安排中，力争年内完成增值税法、消费税法、印花税法、城市维护建设税法、土地增值税法、关税法、彩票管理条例（修订）的部内起草工作，及时上报国务院；力争年内修订事业单位国有资产管理暂行办法、注册会计师注册办法等部门规章。据《每日经济新闻》报道，立法安排中未提及备受关注的房地产税。之前召开的两会期间，全国人大财经委副主任委员乌日图表示，房地产税法由全国人大常委会预算工作委员会和财政部组织起草，目前相关部门正在完善法律草案，重大问题的论证等方面的工作，待条件成熟时，提请全国人大常委会初次审议。

【点评】房地产税可能不会在2019年内出台的消息部分减轻了A股房地产板块承受的压力。同时，近期房屋销售开始回暖，过去三周，19个热点城市二手房交易同比增长近30%。在二手房销售回暖的带动下新房销售也将好转。此外，目前房地产相关政策强调落实地方的主体责任，稳定市场参与主体的预期，稳定资产价格，推进租赁住房等制度建设，也有利于房屋销售改善，2019年房屋交付有望结束负增长。房地产企业将首先从销售回暖中获益，可关注万科A，金地集团，华夏幸福，首开股份，招商蛇口，新城控股，中南建设等。

钯金价格创历史新高

自2017年初接近700美元/盎司以来，钯金现货价格在两年时间内已经翻了一倍多。2018年，钯金价格在4个月内暴涨46%，并在同年12月一举超过黄金价格，为2002年以来首次。2019年以来，钯金价格继续飙升，3月19日，钯金在现货市场再次创下历史新高，一度突破1600美元/盎司。

【点评】钯金在化学中主要用于制作催化剂，是航天、航空、航海、兵器和核能等高科技领域以及汽车制造业不可缺少的关键材料，还可用于制造牙科材料、首饰和外科器具等。在汽车行业，钯金主要用于汽油车的催化转化器，也可用于日益流行的混合动力汽车。近期钯金价格屡创新高，除了贵金属总体上涨氛围较好之外，钯金供应下降、需求增长令供应缺口扩大，并导致地面库存持续下降是主要原因。有关俄罗斯正考虑暂时禁止贵金属废料出口的消息，加剧了市场对今年供应短缺的担忧，俄罗斯是全球最大的钯生产国。国内相关企业：贵研铂业、西部材料、株治集团等。

部分临床常用药价格暴涨 个别品种涨幅高达50多倍

据新华社旗下《半月谈》报道，在廉价常用药销声匿迹的同时，一些临床常用药价格涨幅惊人，如碘解磷定注射液，是有机磷农药中毒的解毒药， 在某些地区，原进货价13.2元/盒，现进货价涨至720元/盒，涨幅高达54.5倍。 数据显示，约有50种左右的原料药只有1家企业具备生产资质。此外，由于很多原料药污染较为严重，而国家的环保力度又在加大，一批中小原料药企被逐渐淘汰，导致大型企业对原料药的垄断力度进一步加大，推动基药价格不断上涨。

【点评】原料药的生产多掌握在少数企业手中，且原料药批文少但制剂批文多。客观上大型企业的垄断又推高了基药价格上涨，未来还是要重点关注此类具有价格优势的大型药企。可关注：辅仁药业，科伦药业等。

美股涨跌不一道指跌逾百点

美东时间周三，美股三大股指收盘涨跌不一，道指跌逾100点。截至收盘，标普500指数收跌8.34点，跌幅0.29%，报2824.23点。道琼斯工业平均指数收跌141.71点，跌幅0.55%，报25745.67点。纳斯达克综合指数收涨5.02点，涨幅0.07%，报7728.97点。

【点评】美联储会后公布的声明显示，保持2.25%-2.5%的联邦基金利率目标区间不变。联储表示，有意从今年5月起，将每月缩减资产负债表（缩表）计划的美国国债最高减持规模从当前的300亿美元降至150亿美元，到9月末停止缩表。这次会议释放了比前次更强烈的鸽派信号，不但明确计划今年9月末停止缩表，而且多数联储官员预计今年全年不加息，明年加息一次，三个月前的主流预期是今年加息两次。

欧洲主要股指全线收跌

欧洲时间周三，欧洲主要股指全线收跌。盘面上看，汽车类股领跌。截至收盘，英国富时100指数收跌0.45%，结束七连涨，报7291.01点。德国DAX 30指数收跌1.57%，报11603.89点。法国CAC 40指数收跌0.80%，结束五连涨，报5382.66点。

【点评】消息面上，据报道，英国首相特雷莎梅要求欧盟允许英国退欧推迟至6月30日，欧盟断然拒绝。特雷莎梅要求延长三个月的时间比市场上一些人预期的要短，首相表示，她希望有序地退出欧盟，并计划让议会对她两次遭否决的退欧协议再度投票。市场在很大程度上已经排除了无协议退欧的可能性，但英国将如何以及何时退出欧盟的不确定性，令英镑交易员感到不安。

市场动态

全国农产品批发价格200指数

2019年3月20日，农产品批发价格200指数117.80点，环比上涨0.59个点，“菜篮子”产品批发价格200指数119.58点，环比上涨0.67个点。

shibor

Shibor利率报价涨跌互现，中短期利率报价回落，7天Shibor下降1.80个基点报收于2.7110%。央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，3月20日不开展逆回购操作。央行此前连续三日进行逆回购操作。由于周三市场并无任何形式的资金到期，全日实现资金零投放零回笼的平衡格局。

股指期货

上证50股指期货主力合约IH1904收盘涨5点或0.18%，报2819点，升水6.08点。全天成交3.93万手，持仓3.24万手，增仓2358手。沪深300股指期货主力合约IF1904收盘涨2.8点或0.07%，报3837.40点，升水1.96点。全天成交8.36万手，持仓6.83万手，增仓3445手。中证500股指期货主力合约IC1904收盘跌15.6点或0.28%，报5470点，贴水45.79点。全日成交6.09万手，持仓5.87万手，增仓2213手。周三期指走势波动，跳水后稳步拉升，收盘IH、IF微幅收涨，IC小幅收跌。但IH、IF依旧保持升水状态。且周三三期指均呈现增仓模式，均表明市场情绪摇摆不定，短期保持宽幅震荡的可能性较大。

美元指数

周三美元指数跌0.4%报93.0136，连跌四日，创2月4日以来新低。美联储利率声明超预期鸽派。美联储利率决议按兵不动，下调利率“点阵图”、下修经济增长与通胀预期，宣布9月份停止“缩表”。鲍威尔称，美联储将保持耐心，并保持观望状态，希望维护美国经济强劲增长的前景。目前就业市场强劲，通胀接近2%目标，预期2019年美国经济增速依旧坚实，但小于2018年过于强劲的涨势。