央行开展3830亿元1年期MLF操作 中标利率3.3%

（原标题：央行开展3830亿元1年期MLF操作，中标利率3.3%持平上次）

香港万得通讯社报道，央行开展3830亿元1年期MLF操作，中标利率3.3%，与上次持平，今日有3365亿元MLF到期。

8月14日，央行未开展公开市场操作，为连续18日暂停，央行称目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收税期等因素的影响。

自7月19日开展1000亿元逆回购以来，央行一直未开展公开市场操作，目前逆回购存量也已归零。与先前流动性极度充裕的局面相比，最近资金面还是有所收紧，流动性供求回到相对平衡的格局。

本周流动性仍面临一定的收敛压力。本月主要税种申报截至日为15日，结合以往经验，15日及前后几日将是税期因素扰动最大的时期。未来几天，税期对流动性的影响将逐渐加大。

中证报援引市场人士指出，月初以来流动性已超出“合理充裕”范畴，央行持续停做逆回购就是证明。短期看，政府债发行缴款和税期因素会继续抽走流动性，?央行?何时重启公开市场操作、如何续作到期MLF值得关注。

较多观点认为，央行大概率进行等量续作，但也有观点指出，央行可能进行缩量续作，以表达“当前流动性过度充裕”的信号。如果是后一种情况出现，可能对市场预期会造成一定的扰动，资金价格面临继续上行压力。

中信证券明明认为，央行开展超额续作基本不可能，甚至适当减量也是选项之一，央行将以此来证明资金面“过度宽松不可持续”。

央行发布第二季度货币政策执行报告，下一阶段货币政策要松紧适度，坚持不搞“大水漫灌”式强刺激，根据形势变化预调微调；疏通货币信贷政策传导机制；坚定做好结构性去杠杆工作，把握好力度和节奏。

央行提出，观察银行体系流动性宜从“量”、“价”两方面着手：一是看“量”，要看银行体系超额准备金水平，而不是简单看基础货币数量；二是看“价”，也就是要看货币市场利率尤其是银行间的资金价格。目前银行体系流动性是合理充裕的。

华创债券分析称，虽然资金利率依然处于近年来的低点附近，但边际变化已经开始显现，资金面最宽松的阶段可能正在过去。未来不排除央行在外部冲击加剧的情况下加码货币宽松，但为了避免经济和金融市场重新进入加杠杆老路，货币政策宽松可能也更多是结构性的。

从近期政府基调看，未来财政政策必然是稳增长的主要抓手，宽货币向宽信用传导将是大概率事件，银行体系流动性很难在目前的基础上进一步宽松。如果宽信用最终导致了经济企稳，资金面就将面临收紧压力。

Wind统计数据显示，央行公开市场本周无逆回购到期，周三有3365亿元1年期MLF到期。