网易财经6月23日讯 周五早盘,两市双双低开。开盘后,银行、券商、上证50等权重股持续走低,沪指低位震荡。相比之下中小创表现较为活跃,军工航空、超导概念等题材股轮番上涨。上午10点半过后,保险股连续第三天拉升护盘,沪指成功翻红。但好景不长,上午11点过后,题材股纷纷大幅杀跌,两市各大指数也先后跳水翻绿。截至中午收盘时,沪指下跌0.74%,报3124.23点,成交914.5亿元;深成指下跌0.45%,报10219.4点,成交1208亿元;创业板跌1.01%。
板块方面,保险、石墨烯、碳纤维等少数板块飘红;可燃冰、雄安新区、高送转等板块跌幅居前。
消息面上,脆弱的市场被一则传闻搅乱 谁在狂抛万达和复星?;万达债券大跌或为委外资金抛售 银行紧急排查风险;"国家队"二季度以来浮盈784亿 12只股成产蛋金鸡;下周一起A股休眠账户将被中止交易 关注五问题;上海电气澄清:未与特斯拉签署任何合资协议。
经历了5月份的探底企稳后,6月份A股迎来震荡反弹,本周加入MSCI的消息也未能成为反弹催化剂,昨日冲高回落后,股指更是出现一根长上影线,部分投资者开始对反弹的空间存疑。其实,各大券商对于后市走向分歧颇多。
中信证券下半年策略报告指出,预计下半年国内利率中枢依然有抬升空间,信用环境趋紧是利率上行的主要原因,趋严的金融监管节奏决定利率上行节奏,实体与政策忍耐程度决定利率上行幅度。这种利率上升是金融去杠杆和信用紧缩引发的被动上行,不取决于央行的货币政策取向和加息与否,同时还伴随名义GDP同比增速下行,加之当前市场绝对估值水平并不算低,A股估值水平将面临的压力可能会比较明显。利率向上、估值向下,且预期利率对估值的压力会大于基本面的影响,而政策选择,特别是金融监管在“去杠杆”和“降成本”之间的权衡决定了利率的波动节奏和上限。利率6月回落、三季度震荡、四季度上行,对应A股大势节奏6月修复、三季度震荡、四季度有下行压力。
海通证券“下半年宏观经济展望”指出,目前市场对于现金为王有着诸多争议,但配置现金并不是纯粹的持币,而是配置货币类资产,目前货币基金收益率约4%,比去年的2.5%左右大幅提高,而且今年持有现金的机会成本有限。同时持有现金可以借着市场回调,布局优质资产。
中金公司下半年策略报表示看好下半年A股表现,认为A股走势偏积极且不乏个股机会。首先,增长有望继续好于悲观预期。2016年是中国本轮经济降速的拐点、增长正迈向新周期的判断在上半年进一步被验证。地产投资增速稳健、制造业产能周期已经见底复苏、出口恢复势头继续,在此背景之下,预计今年GDP实现6.8%增长,保守预估A股非金融盈利今年将增长21.1%。
其次,流动性有缓解空间。当前金融去杠杆推进、市场流动性偏紧,债市长短端收益率倒挂。但考虑当前通胀水平不高、去杠杆持续性更依赖升级监管规则而并非持续紧流动性、下半年稳定的市场环境、一二线地产受压后资金也需要再配置、MSCI纳入A股也将改善A股预期等,市场流动性相比当前有缓解空间,重点在于把握时点。
最后,在强大的内需市场、依然相对便宜的高端劳动力、全球最大的高铁网及无线互联网等优势的支持下,中国的产业升级和消费升级趋势愈发明显。中国城镇化和改革空间巨大,内需广阔、有知识含量的劳动力成本在全球依然具有优势、制造业长期发展的技术沉淀及产业链优势明显,同时两大超级网络“高铁网”及“无线互联网”正在全方位提高中国的效率,这些使得中国在全球制造业及消费领域取得越来越重要的地位。