网易财经2月1日讯 新世纪以来指导“三农”工作的第9个中央一号文件于今日发布。
《关于加快推进农业科技创新 持续增强农产品供给保障能力的若干意见》中包括加大投入强度和工作力度，持续推动农业稳定发展；依靠科技创新驱动，引领支撑现代农业建设；提升农业技术推广能力，大力发展农业社会化服务；加强教育科技培训，全面造就新型农业农村人才队伍；改善设施装备条件，不断夯实农业发展物质基础；提高市场流通效率，切实保障农产品稳定均衡供给。
实现农业持续稳定发展、长期确保农产品有效供给，根本出路在科技。农业科技是确保国家粮食安全的基础支撑，是突破资源环境约束的必然选择，是加快现代农业建设的决定力量，具有显著的公共性、基础性、社会性。必须紧紧抓住世界科技革命方兴未艾的历史机遇，坚持科教兴农战略，把农业科技摆上更加突出的位置，下决心突破体制机制障碍，大幅度增加农业科技投入，推动农业科技跨越发展，为农业增产、农民增收、农村繁荣注入强劲动力。
在第9个中央一号文件发布后，网易财经根据各大券商对农业的投资策略做了梳理，将该行业未来的投资机会与潜在风险汇总如下：
即便是行业表现较差的年份,农业指数2月份都能跑赢沪深300,我们对行业2月表现有期待。从基本面角度看,我们对行业未来1-2个季度的景气变化判断没有发生变化,维持行业中性评级,遵循“低估值+确定性”选股逻辑。
农业板块的强劲表现与新闻报道一号文件即将正式发布有关，我们预计一号文件将于春节前后正式发布，文件主题将于新闻报道基本一致：重点是农业科技。
强调农业科技创新和农业科技创业，重视农业产业链延生，提高产品附加值；并会涉及农业物流配送信息化、服务商业模式的创新等等。我们认为农业板块前期的大幅下跌释放了一定的估值压力，在一号文件的预期之下，可能迎来主题性的投资机会，种业仍是最优选择，基于1）种业是农业科技的核心；2）重点上市公司盈利一季度大幅增长，不会低于市场预期；3）估值压力在前期已经释放。重点推荐登海种业和隆平高科。
农业板块仍可关注。①从政策面来看，“一号文件”有望再锁农业及后续政策细则的讨论落实将对板块形成一定支撑，历史数据表明04-11 年每年2 月份农业板块均有超额收益（1 号文件集中在1 月底或2 月初公布，仅有06 年是2 月21 日公布）；②从基本面来看：预计种业、海洋养殖、饲料及畜禽养殖子行业2012 年净利润持续增长，且龙头企业集中度继续提升，维持子行业“看好”。
重点推荐“业绩符合或略超预期的持续增长企业”：隆平高科、登海种业、獐子岛、东方海洋、好当家、雏鹰农牧、海大集团、大北农。此外，可适当关注产品价格上涨有望助业绩超预期的国投中鲁。
选股方向主要有：1、选标的主要逻辑是粮食安全，产量＝面积 单产（育种、地力）；2、育种研发是重点，尤其是玉米育种。相关投资标的包括登海种业、大北农、隆平高科；3、农业机械与农艺融合技术研发，尤其是玉米、棉花、甘蔗机械收割率需提升。相关投资标的包括新研股份、吉峰农机；4、加强农技推广体系建设，主要是辉隆股份；5、改造中低产田，推广新型肥料、科学施肥很重要。相关标的包括芭田股份（化肥行业）、金正大（化肥行业）。
根据我们近期电话调研，重点农业公司经营正常、盈利增长确定性高，农业股下跌主要还是跟随市场估值系统性下沉，目前重点农业公司估值已降至15x-20x2012PE 的历史最低水平，唐人神大股东已经开始增持公司股票，显示产业资本已经认可当前股价所蕴含的中长期投资价值，在此提醒投资人注意。
泥沙俱下，始现真金，本周我们对农业股并不悲观，看好三类确定性机会：(1)量增价稳的水产四驾马车；(2)受益政策红利的隆平、登海、敦煌；(3)弱周期的饲料股，大北农、海大、唐人神、新希望。
2011年4季度种业龙头销售乐观，奠定了2012年业绩高增长的预期。政策方面，2012年一号文件中种业发展将有望继续作为重中之重，同时预计《全国现代农作物种业发展规划》将最迟2012年4月发布。此外，一些涉及种子生产、研发、检验的配套文件有望陆续出台。中信证券认为，研发+营销，是判断企业成长潜力的核心，其中“研发”是内因，“营销”是外因，首推隆平高科、登海种业。
中信证券认为，尽管农业仍处在转型加速期，但2012年行业景气周期性回落可能仍然会影响到大部分公司的业绩与估值。维持农林牧渔行业“中性”评级。综合考虑政策推动、转型速度、周期性和估值水平，中信证券继续看好种业、饲料。1月重点推荐组合：隆平高科、登海种业、新希望、大北农、海大集团、中牧股份、亚盛集团、朗源股份、獐子岛、顺鑫农业等。
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本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
