网易财经12月19日讯 2012网易经济学家年会今日在北京举行,中国和谐战略研究联盟理事长、中国人民银行研究局原副局长景学成在论坛上表示,现在就是推进利率市场化的好时机。中国银行业已取得一些成绩,现在也迈入了相应的门槛。
景学成认为,不能认为现在通过控制利率、银行成本就可以高枕无忧,就可以认为金融风险不那么大。他表示,未来金融体系风险会加大,在推动市场化改革同时,一定要加强金融体系监管。这两个过程应该同时进行。
发言实录节选:
主持人:谢谢连老师的精彩见解!景老师,刚才连老师提到未来银行业业绩可能不会再继续那么高。因为要随着存款利率的市场化,这样话利差不会那么大了。您觉得什么时候才是推进利率市场化的好时机呢?
景学成:我在这块持比较激进的观点。我认为现在就是挺好的机会。因为现在我们也取得了一些成绩,能不能做出突破,我们可以看看美国货币银行的历史,上世纪60、70年代,市场已经陆陆续续突破,这是利率市场化的一个开始、造势、萌动。你要承认它,它就会很好地发展起来,如果打压它可能就相反。就是这么一个道理。
景学成:上世纪70年代美国利率市场以后,存款稍微高一点的利率慢慢就出来了。利率市场化进程还是比较清晰的,恰恰我们现在也迈入了相应的门槛了。我现在也是等人家告诉我最高利率时再入市。现在就是看你是扶植它还是打压它。
景学成:我再补充一下关于监管问题的,我认为还有一个原则,能够使相关衍生产品发展起来,这些产品监管时也要做好,市场深度和广度地扩展,监管同时也做好,我认为不会出什么大的风险。
景学成:如果理财产品市场过快发展,结果就有可能造成一种新的风险。实际上理财产品某种意义上讲也是衍生产品。一方面我们进行管制,另外给银行方面创造利润来源,但是另外一方面各式各样衍生产品发展也在创造了一个新的风险,如果不能及时加以监管,我认为风险实际上要比想象中的大。
景学成:所以我们不能认为现在通过控制利率、银行成本就可以高枕无忧,就可以认为风险不那么大。因为现在很多理财产品都是通过信托去做,如果对他们业务工作没有进行有效监控,还是有风险的。
景学成:我认为随着发展,我认为未来金融体系风险会加大。美国的教训也充分地表明了这一点。像银行利率开始摊薄,特别是一些交叉发展,竞争会加剧。那么风险也是在加大。不仅抗风险加大。所以,在未来金融风险是在上升的。我的基本观点是,在推动市场化改革同时,一定要加大金融体系监管。这两个过程应该同时进行。
景学成:刚才说到汇率,我认为现在是一个非常好的时机。现在不仅利率要加快改革,汇率也应该加快改革。中国汇率改革从上世纪90年代中期开始,1994年宣布相关规定之后,市场化程度是显著提升。但是遇到了1997年的金融危机,因为人民币在那个时候需要保持稳定,甚至在一定程度上需要保持低估,所以这个改革进程被金融危机打坏了。那么2005年从新启动,但是又一次受美国金融危机影响。我认为现在是一个最好的时机,为什么呢?近期的主要理由是,现在外部市场供求正在发生微妙的变化。
景学成:相信大家一定注意到,在过去两个礼拜里面人民币已经出现了贬值的迹象。已经有连续十来天。我觉得在这种市场环境下,扩大浮动是有利的。以前扩大波动浮动就是升值,而现在上下浮动各0.5%,如果现在扩大到1%,是一个非常好的机会。存在着双边波动预期的形势下扩大波动幅度是一个非常好的时机。从长远来看,中国已经进入第二个开放的十年,并且环境也比较复杂,在这样下一个更好的安排可以使我们面对不确定的冲击。特别是对货币政策的影响。
景学成:我们不能使得货币供应80%都通过外汇储备增加渠道来实现,这是非常不可取的。相当于这很大程度跟货币出口挂钩,这是非常不合适的。所以长远来看需要加大幅度。相信未来人民币汇率的弹性会逐步加大,我也希望看到这一点!
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