网易财经1月26日讯 爬得越高，摔得越重。
2009年曾风光无限的银华基金，2010年却递交了一份令投资者颇为失望的业绩答卷：旗下多只偏股型基金跌出业绩排行榜前100名，2009年一战成名的银华核心价值优选，甚至跌出了200名以外，所幸占权重较大的银华富裕主题表现尚可，2010年为银华基金贡献了16亿元利润，使得银华基金旗下所有基金全年合计利润为7.5亿元，避免了亏损的尴尬。
还有一点令投资者颇为不满的是，虽然银华基金去年业绩不突出，但全年却拼命发行新产品，和其他十大基金公司拼规模，而分红却只有可怜的16.23亿元，在十大基金公司中仅略高于嘉实基金，排在倒数第二。
2009年明星基金的陨落
2009年，凭借着旗下多只基金的出色表现，银华基金可谓风光无限，风头一点不输于拥有王亚伟这样的明星基金经理的华夏基金。
wind数据显示，在偏股型基金排行中，银华核心价值优选净值增长率为116.08%，以不到0.1个百分点惜败华夏大盘精选，排在第二。银华领先策略排在第8名，银华富裕主题、银华优质增长分别排在第15名和第30名。
如果仅看普通股票型基金的排名，银华核心价值优选、银华领先策略、银华富裕主题均跻身前十，这在所有基金公司中也是绝无仅有的。
可惜好景不长。从wind数据可看出，在2010年纳入统计的303只偏股型基金中，银华核心价值优选净值增长为-2.72%，已从2009年的榜眼跌至第217名，银华领先策略更是跌至第286名，银华优质增长也仅为第116名，只有银华富裕主题表现还可以，排在第45名。
净值的下跌直接影响了公司全年的利润。从日前刚披露的四季报可知，虽然银华核心价值优选实现了10.98亿元的利润，但综合四个季度来看，其仍亏损逾9亿元。而银华领先策略全年也亏损了1.56亿元。
所幸的是，资产规模逾百亿元的银华富裕主题2010年净值增长了15.66%，为银华基金公司贡献了16亿元的利润，才使得该公司2010年合计盈利了7.5亿元，避免了亏损。
“成也汽车，败也汽车”
高仓位及死守重仓股是导致银华基金表现不佳的主要原因。
2010年一季度沪指见顶回落，跌幅为5.13%，二季度更是大幅下挫，跌幅高达22.86%，之后开始触底反弹，三季度上涨逾10%，四季度也反弹了逾5%。
但银华基金旗下的基金产品并未根据大市波动及时调整仓位。以银华核心价值优选为例，其四个季度仓位一直居高不下，一季度仓位已达91.25%，二季度增仓至93.52%，三季度更是超过94%，四季度虽然略有减少，但仍达93.45%。
此外，银华基金可谓“成也汽车，败也汽车”。2009年，基金经理陆文俊重仓押注的汽车股大放异彩，使银华核心价值优选有优越表现。但到了2010年，陆文俊仍坚守汽车等周期股，其中上海汽车、一汽轿车等股票一直是其前十大重仓股，由于2010年汽车股表现不佳，从而拖累了银华核心价值优选的业绩。
对汽车股情有独钟的不光是银华核心价值优选，银华领先策略、银华优质增长等基金去年也一直重仓持有上海汽车、一汽轿车等汽车股。在高仓位的情况下，仍死守重仓股，一旦热点切换，市场表现不佳，业绩必然受损。
5只新基金募集114亿 仅分红16亿
对银华基金来说，2010年最大的收获可能就是发行了5只基金产品了。数据显示，2010年60家基金公司一共发行了逾170只新基金，平均每家基金公司新增基金近3只。而银华基金是发行量最多的公司之一，募集总规模高达114亿元。
这5只基金产品对银华基金的规模贡献巨大，财汇数据显示，银华基金的份额已由2009年的562亿份上升至2010年的704亿份，资产规模更是由2009年的747亿元上升至2010年的855亿元，排行也从2009年的第十名跃升至2010年的第八名。
对基金公司而言，发行新基金，丰富产品线布局，有利于其长期发展，而投资者也有了更多的选择，从这个意义上来讲，倒不失为一件好事情。
问题在于，银华基金虽然做大的规模，但业绩反而出现了滑铁卢，与其今年新发产品的数量相比，这样的业绩显得有点不对称。而且wind数据显示，银华基金旗下仅7只基金2010年实施了分红，总额度为16.23亿元，在十大基金公司中仅略高于嘉实基金15.42亿元，排在倒数第二。
业内人士表示，一些基金公司之所以不肯分红，有部分原因可能是出于其自身利益的考虑。因为国内的基金收取固定管理费率，这意味着资产规模越大，基金公司收取的管理费用就越高，而分红会减少基金管理规模，从而减少基金公司的管理费收入。
相关链接：
本文来源：网易财经
作者：黎晓云
责任编辑：
王晓易_NE0011
