网易财经12月31日讯 百年不遇的全球金融危机让我们感受到了期货市场的波涛汹涌，这也注定2009年是不平凡的一年，是期货业走出危机之后的复苏之年。全球大宗商品市场迅速摆脱了美国次贷危机所导致的崩盘式下跌，强劲复苏的走势让2009年成为继2006、2007年之后，又一个超级商品牛市。在这长达一年的时间里，但凡坚定做多期货的投资者都获得了高额利润。
2010年，一个新的十年即将开始，中国肩负着经济增长与产业结构调整的双重使命，宏观环境更假复杂多变，牢牢把握资产价格的变动趋势，利用期货市场进行风险管理，已经成为人们的共识。 而大多数研发机构更看好大宗商品明年上半年的上涨，对于下半年则不甚乐观。
对于未来，高盛研究团队依然从基本面出发，认为在开始新的十年之际，全球经济正从战后最严重的衰退中复苏，他们预计在过去十年内驱动商品价格上涨的供给问题将再次出现，从而驱动商品价格长期持续性上涨。
高盛团队同时指出，2010年及未来一段时间新兴市场这个主题将继续主导市场：1、由供给约束程度驱动的商品差异性将推动商品价格的更大分化；2、新兴市场的强劲增长对全球资源形成更强劲的需求，新兴市场与发达国家更有力地争夺资源，商品供给受限程度加大，人们的担忧开始从商品价格能否长期持续上涨进而转化为供给能否长期持续增长；3、商品价格与宏观经济之间相关性加强，同类商品（供给层面）价格之间的联动性加大。
银河期货研究中心对2010商品走势的判断更为具体，他们认为，上半年寻找做多机遇，而下半年则要寻找做空机遇。上半年由于美国经济加速回升，通涨压力回升到威胁货币政策收缩仍然需要半年以上的时间，虽然美元短期反弹会压制商品，但是整体上商品的宏观投资，上半年应该寻找做多机会，下半年由于存货周期的可能结束，通涨压力可能回升到5%以上，促使中国货币政策加大紧缩力度，美国可能进行加息，中国居民储蓄向投资的转化可能放缓，储蓄增长率开始回升，居民的杠杆率的也将提升到一个较高的水平，房地产行业将面临大型的调整压力，建议寻找抛空机会。
宏源期货研究中心则认为2010年的大宗商品市场充满不确定性，对于处于中值附近的商品期货价格，结合全球经济缓慢复苏和各国货币竞相贬值的基本面，整体应该还有一定的上行空间。特别是那些依靠土地、矿产、粮食等资源，并且表现为中国净进口的品种，2010年特别是第一季度将有望保持强势，交易上仍可以采用逢低做多的策略。
倍特期货研发中心表示，明年上半年商品市场整体表现的时机好于下半年，现货季节的因素影响强于今年，现货需求的影响强于今年，商品期价年中前后面临出现较大震荡的资金兑现风险。
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本文来源：网易财经
作者：孙朋浩
责任编辑：
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