专访中行副行长朱民：多项目投资推动天量信贷

网易财经9月11日讯 “ 国际上对上半年中国经济7.1%的增长充满赞扬和羡慕，目前国内经济正处在强烈反弹期，下半年经济增长会更强烈；上半年7.37万亿的项目投资主要是项目投资的拉动，是实体经济发展的正常需求；”

“中行当然也会当心信贷质量，但对风险防控充满信心，前段时间中行系统内部调查显示，信贷风险仍在可控范围之内，目前贷款仍在维持稳定增长；”

“世界银行业正进入“战国时代”，风景唯亚洲独好，而中国更好，国内银行应抓住历史机遇，不仅满足于做大，更要做强；在集中进行金融监管的同时，要坚持宏观金融稳定的监管和管理，以及微观的个体金融机构的管理，两者结合，才应该是未来金融监管的应有模式。”

达沃斯夏季论坛于9月10日至12日在大连召开，11日论坛期间，中国银行副行长朱民接受了网易财经频道的独家视频专访，就达沃斯论坛本身、国内外经济形势、中国银行业发展、金融监管等问题，向网易财经频道阐述了自己的观点。

项目投资是信贷激增主因 中行万亿贷款风险可控

对于上半年7.37万亿的天量贷款，朱民分析，上半年项目投资和企业的实质性需求都是很强烈的。08年，国内处于货币紧缩的状态，很多项目都在等待融资，今年政府拉动经济增长的力度很大，很多明年要做的项目也提前到今年来做，所以等于是把三年的项目都集中在一起了，项目的集中度很高，所以对贷款的需求也很强烈，超过7万亿的贷款也是可以理解的。

上半年，中行本外币贷款超过万亿人民币，位列行业之首，而对于公众最关心的信贷质量问题，朱民介绍，前一阶段中行已深入到各个分支机构和客户企业进行调查，调查结果表明中行的信贷质量还是相当高的。

据中行中报显示，上半年该行不良贷款率近1.9%，同时不良总额也下降了100个亿，实现双降。

朱民介绍，中行放贷主要是跟着项目走，投到实实在在的项目里，信贷质量就会很有保证，同时严格控制企业的现金流，为公司整体资产提供合理规划。

网易财经：朱行长，去年国务院提出四万亿的经济刺激计划，今年上半年整个银行就放了7.37万亿的天量贷款，现在很多学者也在分析，也在担忧，就是这个钱到底去哪了，对经济的刺激作用到底有多大，这期间的风险控制怎样。我们知道中国银行上半年是行业贷款的领跑者，朱行长能不能在这几个方面给我们吃一颗“定心丸”呢？

朱民：是这样的，上半年经济增长确实很强劲，但他是有特殊背景的，因为在整个金融危机的大环境下，政府出台了刺激经济政策来拉动经济。所以在上半年，项目和企业的实质性需求都是很强烈的。08年的时候其实我们还是处于货币紧缩的状态，所以很多项目还是等待融资的，处在在等待的阶段。

今年的一些项目出来，因为要拉动经济的力度很大，所以明年的一些项目其实经过准备以后，也在今年提前出来了。所以今年上半年基本上是有三年的项目集中出现，项目的集中度很高，所以对贷款的需求也很强烈，由此产生了比较大的贷款，这也是很正常的一件事，也是在积极落实中央积极宽松的宏观政策和货币政策，进而来稳定经济增长。因为在当前的问题下，稳定经济增长还是最主要的。贷款增长，很多人都有担心，尤其是不良资产的问题，这个也是对的，其实我们自己也担心，我们是做银行的当然很担心。前一阶段我们也到下面各个企业、各个分支机构进行调查。

我们在放贷的时候坚持几点，第一个就是贷款要跟项目走，如果贷款跟项目走，实实在在投到项目里，这个应该是没有问题的；第二个他应该有很好现金流，关于整个资产的安排，这个项目是有效的，从这个意义上看来，我们的很多项目还是很好的。

我们看到很多项目以后，对未来的资产质量还是很有信心的。我们总体上半年的不良资产是下跌的，是1.9%都不到，大家很担心中行是不是贷款增长而风险也增加了，其实我们的风险下降了。不仅仅是大量放贷把分母做大了，而且我们实际的不良总额也下降了100个亿，使得这个比例下降很快。拨备方面因为利润增长的很好，所以上升到139%，还是有很好的实力的。总体而言，我们对整个的贷款质量，对风险防范还是很有信心的。

网易财经：我记得中行上半年业绩说明会的时候，李行长当时提过全年中行在贷款方面都会是行业领跑者，想问一下朱行长，对于全年信贷目标现在有具体的规划吗？

朱民：我不记得李行长是这么说的，呵呵，这是第一点。另外贷款还是会根据企业的需求，根据市场的情况来走。现在来看我们的贷款还是保持平稳的增长，这个是很重要的，平稳增长对企业是好的，对我们也是好的，至于大家关心是怎样的量，我们是根据市场的趋势走的。国内银行业发展重在强不在大。

朱民指出，全世界银行业进入了“战国时代”，美国和欧洲的银行都出现了大额的亏损，而亚洲银行尤其是中国的银行却仍然能够坚持盈利，可谓风景这边独好。

朱民表示，中国的银行在世界的前十大银行里，按市值计算占据前四名，按资本金在前20银行也占据五个席位，按利润计算同样在前20中占了五名，国内整个的银行状况应该说是非常不错的。但是仅仅做大还是不够的，朱民强调，国内银行规模大主要归功于国内市场比较大，但我们在产品创新、在IT、在风险管理、在公司治理机制等方面，还是有很多地方需要进一步努力和改进的。

朱民认为，危机给了国内银行一个上台阶的机会，别人都在往下走，而我们往上走，所以要很好的抓住这个机会，不仅仅是做大，更要做强，这是银行业的责任。

网易财经：前一段时间您在公开演讲的时候，说全世界的银行业都将进入一个“战国时期”，中国的每一家银行都将在新的形势下重新找到自己的定位，请问朱行长，您认为中国的银行业应该如何给自己定位？具体到您所在的中国银行又应该怎样定位呢？

朱民：这是一个很好的问题，当然也是一个很大的问题。这次金融危机表明，过度的金融泡沫不利于实体经济，也不利于银行业本身的发展。07年底我们看了一下统计，大概整个银行业的总资产是79万亿美元，占GDP的比重大概是120%以上。整个股市是62万亿美元，金融衍生产品大概是640万亿美元，加在一起，大概金融市场的规模大概达到了实体经济的16倍、17倍左右。

我觉得很明显，实体经济不需要那么大的金融市场为他服务。在过去的一段时间里，因为金融衍生产品的发展，金融业走向了自己为自己服务的模式，这个模式看来是不对的。从这个意义上来讲，银行业的“去杠杆化”规模下降，我觉得这个是不可避免的，这是很重要的一条。

与此同时，从全世界来看，不同的银行业在这次危机中受到的影响和打击也是不一样的，所以各个银行发生了很大的变化。从整个区域来看，美国的银行在2007年的时候，整个利润是1640亿美元，08年跌到了负910亿美元，跌的很厉害。欧洲的整个银行利润，从2700多亿美元，跌到负104亿美元，只有亚洲还有1460亿美元的利润，整个银行的区域结构也发生了变化。与此同时，各个大银行业的产权机构也发生了变化，现在美国的十大银行国有化了。另外你去看最近各个银行的股价，花旗银行、美洲银行股价下跌80%多，最近有所反弹，但反弹很小。JP摩根也跌了80%，最近开始反弹，基本上回到跌前8%的水平。

世界前十大银行，如果再往前看的话，70年代都是日本银行，80年代都是欧洲银行，90年代都是美国银行，从现在市值来看，全世界银行前四家都是中国银行，这个是以前也没有发生过的事情。

所以银行业的结构变化、银行的变化是不可避免的。从这个意义上来说，中国银行有一个好处是大，而且国内市场很大很好，所以利润很高。

中国的银行在世界的前十大银行里，按市值计算占据前四名，按资本金在前20银行也占了五名，按利润名前20银行也占了五名，所以国内整个的银行状况应该说是非常不错的。但是我们的银行还是有一点，我们是大，但是我们不够强。因为我们大主要是国内市场大，所以规模大。但是我们在产品创新、在IT、在风险管理、在公司治理机制方面还是有很多方面是要进一步的努力和改进的。

现在这个危机给了我们一个上台阶的机会，别人都在往下走，我们往上走，所以我们要很好的抓住这个机会，在往上走的同时，把这个质量做好，朝好的方向走，而不仅仅是做大，而且要做强，这是我们银行业的责任。

金融监管新启示 宏观微观相结合

朱民指出，金融风暴给金融监管带来了新的启示。美国式的分权多头式的监管是失败的；而像法国、意大利的功能性监管也不能把问题解决；英国的集中式监管虽为多国所效仿，但是缺乏宏观稳定的监控和管理，也有问题。

朱民表示，最近英国提了一个方案，在现有的集中基础上加强宏观调控，加强宏观稳定，这是很有价值的。总体上，现在看来集中监管的模式是大家比较认可的。不过在集中监管的同时，也要坚持宏观的金融稳定的监管和管理，以及微观的个体金融机构的管理，把这两个结合起来，应该是我们未来监管的模式。

网易财经：这次的金融风暴给金融监管也带来了新的启示。事实证明美国和欧盟式的监管是失败的，英国式的也有自己的问题，到中国呢，其实我们中国的监管也会有一定的问题，那么在金融监管方面，想听听朱行长有哪些见解？

朱民：这次金融危机很显然的表明金融业的监管是不够的。具体来说，这次金融危机表明了美国式的分权的多头式的监管是失败的，美国是多种监管，他有OCC、有FDIC，有存款保证机构，有美联储还有其他机构，包括证券、保险等等，还有州的监管，多头的监管是一个很大的问题，所以现在看来这个体系不行。

同时欧洲式的，像法国、意大利的功能性监管也不行，也不能把问题解决。而英国集中式的监管，现在越来越多的国家采取这种模式，把证券、保险、银行统一监管，有他的好处，但是缺乏宏观稳定的监控和管理，也有问题。而对发展中国家来讲，以机构为对象的监管现在也出现了一些问题，所以全球的监管模式正在经历一个很大的挑战阶段。

从现在看，美国提出了一个非常有野心的全面改革的方案，要把他集中，统一起来，这个动作很大，不过也会比较难，特别是美国的政治体制是分权的，要实现这种集中可能不容易。

与此同时，英国提了一个方案，在现有的集中基础上加强宏观调控，加强宏观稳定，我觉得这个是很有价值的。在欧盟，他缺乏统一的财政，所以他主要是偏重于细节，比如反周期的监管、改进，比如说流动性改进等等，他一弄就弄十几条，很细。但是总体上，现在看来集中监管的模式是大家比较认可的。不过在集中监管的同时，也要坚持宏观的金融稳定的监管和管理，以及微观的个体金融机构的管理，把这两个结合起来，应该是我们未来监管的模式。

中国经济增长提升全球经济信心 下半年增速会更快

朱民表示，与会的国外嘉宾对于上半年中国经济的增长表示赞赏，而中国经济的增长对提振全球经济的信心是有很好的作用的。

去年年底，朱民曾预计，09年中国经济增长在贡献度上，会超过全球GDP增长的50%，现在看的话应该不止，可能会在60%以上，中国在国际经济中的地位提高了，这是一个好事。

朱民指出，中国经济目前正处在强烈的反弹期，如果把第二季度的反弹年化，增速在14%左右，这是一个很强烈的反弹，预计下半年经济增长会更强烈。

网易财经：朱行长您好，作为多年来达沃斯论坛的座上宾，您此次参加达沃斯又有哪些新的体会呢？

朱民：达沃斯这个论坛总是从商业的角度来看问题，这是他的特殊点。今年全球的经济都处于一个转折点，所以他的题目是重振经济增长。经济增长有两个侧面，一个侧面是关于整个宏观政策，第二个侧面是从企业角度看。其实他有很多企业角度的问题是很有意思的，比如关于企业的创新问题，关于绿色技术的问题，关于未来IT技术的问题，关于在整个的动荡情况下怎么管理风险的问题，所以他这里有一系列的企业方面的东西，我觉得还是很有意思的。

当然，他也讨论很多宏观的问题，未来的全球经济趋势、宏观政策等等。但是从企业的角度，要关注一下微观的世界上一些应对金融危机的方法，我觉得还是很有意义的。

网易财经：朱行长，上半年国内的GDP增长是7.1%，应该说在这样一个金融风暴的大环境下，取得这样的成绩还是比较骄人的，想问一下，从您的接触和了解来看，此次参会的国际上的嘉宾对中国的情况是怎样看的呢？

朱民：国际上对中国的增长还是赞扬和羡慕的，因为整个世界经济的情况还是不好的。你看美国，虽然美国7月份开始有了GDP0.1%的增长，但是他是月比，是月对月比，如果我们看年的话，还是负5%左右的负增长。所以中国是有非常好的业绩。

同时，这对提振全球经济的信心有很好的作用，也确确实实在拉动全球经济的增长。去年年底的时候，我就说过，今年中国经济增长在贡献度会超过全球GDP增长的50%，现在看的话可能不止，可能会在60%以上，中国在国际经济中的地位提高了，这是一个好事。

从与会的各个方面，各国政要、专家和企业领导人来看，到中国来开会也很高兴，也表示对中国宏观经济政策有利的实施，表示肯定和赞扬。

网易财经：今天您演讲的时候也提到了，世界经济目前是一个“L”型增长，而中国则会经历“V”型的增长。中国的“V”型增长，在您看来，现在已经走到哪一个阶段了？

朱民：对于中国的经济，在受到外部冲击以后，其实是具有关于“V”型反弹的可能的。这个是在去年年底的时候我提出的观点，我那个时候一直说世界经济是“L”型的衰退，垂直下跌，然后稳住，现在看世界经济也是这样的。

中国经济是一个反弹，现在看来反弹还是很强劲的，如果把第二季度的反弹年化的话，增速在14%左右，这是一个很强烈的反弹。

从现在来看的话，我们其实还是处于一个强烈反弹的上升趋势，我们估计下半年经济增长会更强烈一些。