2008年“第六届新财富最佳分析师”名单出炉。网易财经作为战略合作门户,独家约访到多位获奖的最佳分析师,就2009年的投资策略与投资机会做了全面解读。以下是我们对本届通信行业最佳分析师第三名获奖者---光大证券研究所通信行业研究员周励谦先生的独家访谈。
主持人:各位网易财经的网友们,大家好,这里是网易财经专访2008年最佳分析师评选特别报道,今天是光大证券通信行业研究员周励谦老师。您好。关于通信行业大家最关注就是3G的牌照,您觉得这个对整个行业在09年会有什么影响?
周励谦:应该是有预期的,当时5月24号的时候,三部委联合公告要发3G牌照,基本上预期在今年年底或者明年年初,但是从目前来看,各种消息反馈来看,我们确实应该在年底之前就会发放,应该说时间很快了。
第二点,对于3G牌照发放这块,业内期盼很长时间,对于运营商来说,比如说像中国联通这样的公司,剥离C网以后,保留G网,想跟中国移动或者跟未来中国电信抗衡,也迫切希望拿到3G牌照,对于中国联通来说拿到CDMA来说,也希望拿到CDMA2000,对未来用户来说数据这块业务会上升很快,我们知道中国目前用户里面,单纯从业务来说,WAP上升是非常困难的,WAP提升这块主要就是通过数字业务来提升,WAP每个月单个用户消费额度,从欧洲还有包括美国,以及我们邻国日本和韩国来看,WAP这块通过数据来提升,可能会起到比较大的作用,其他业务是往下降的,因为资费也不断往下降,所以对于运营商来说迫切希望拿到3G牌照,这样的话能够提供数据业务。
中国移动来说,对运营商更是利好,因为运营商这块资费在不断下降,盈利能力提升还有待观察,但是设备上是实实在在的,所以我当时在08年就确切提出来,关注3G牌照发放,可能更加要关注运营商背后的设备制造商,他们可能盈利更加明确的。关于标准上来说,中国的标准行业跟国外不太一样,我们说标准这块就是TD,中国政府对TD行业基本上采取比较开放的态度,希望把产业链做大做强,无论是做国内的厂商,还是国外的厂商只要加入这个产业链进来,基本上都是专业化豁免的,而不像美国的高通公司把专业这块变成赚钱的手段,把专利这块变成盈利模式,中国现在还没有这种比较明确的盈利模式。
主持人:我们回到市场,08年通信板块也跌的够惨了,您觉得在09年行业的走势会有什么变化呢?热点应该是出现在地方?
周励谦:09年我们来看通信行业,其实对于通信行业我一直持的观点比较谨慎,虽然我在通信行业待了八年多时间,而且我涉及的行业具体领域做过研发、技术支持也做过市场策划,包括对外合作。从我对行业来判断,具有代表性的公司不是很多,中兴通讯算是一个,运营商就不说了,运营商很具有代表性,中兴通讯,还有一个华为技术,还没有上市,还有一些细分行业还有其他,这个行业很多公司核心竞争力部分不是很强,这个是资本密集型,也是技术密集型的行业,一旦你如果在某些方面没有绝对的优势的话,其实很多公司今天可能看起来不错,明天可能就不行,所以必须要有绝对的优势,我们现在来看国内一些公司,中兴通讯,武汉凡谷从运行走势来看,还是比较好的,我相信他们明年的走势也应该比很多行业的公司要好的多,但是我们不排除另外一些公司,走势可能并不一定是特别好的。