三一集团副总裁何真临先生 访谈嘉宾：何真临 嘉宾介绍：何真临，三一集团有限公司副总裁、党委副书记，是享受国务院津贴专家。2006年加盟入三一集团。之前曾担任湖南省轻工业厅副厅长等职务。 访谈时间：2008年6月21日 网易财经：各位网易的网友大家好，作为A股市场全流通时代正式到来的标志， 三一重工(行情 股吧)控股股东三一集团所持股份从6月17日起就可以全部流通了。但三一集团郑重承诺，即将解禁的三一重工股份自愿继续锁定两年。三一为什么做出这种承诺，今天我们很荣幸请到了三一重工的副总裁何真临先生，让他来解释网友心中的疑问。何总您好。 何真临：你好。 投资者积极响应我们的表态 网易财经：现在很多网友对于三一为什么做出这种承诺有很多疑问。虽然三一重工的总裁向文波先生在博客中提到了三点理由，但是，还是想请何总具体跟网友谈谈三一作出这个决定的前因后果吧？ 何真临：中国股市应该说正弥漫着一种由于大小非的解禁而产生的极度恐慌，这种极度恐慌就造成了一种恶性循环。使很多投资者尤其是散户出现了非常不理智的大量抛售行为。这种抛售行为不但使中国的股市出现了目前这种状况，更重要的是，使很多投资者蒙受了巨大损失。 三一集团作为三一重工的大股东，它本着对自己股民和全国股民以及中国的股改负责的态度作出的承诺。在6月17日这一天，中国股改第一股-——三一重工的5.18亿股解禁，它标致着中国A股市场全流通时代的到来。 我们为了明确表达大股东对目前这一种趋势的看法，所以做出了这么两个重要的决定。 一个是继续锁定两年，第二个是当它的股价达不到我们16日收盘价两倍的时候，我们也不会减持。让我们欣慰的是，经受了历史性十连阴重创的中国股市终于绝地反弹，当天沪指大涨了5.24%，包括三一在内的105只股涨停。所以我们对我们在关键时刻的振臂一呼能够起到这么一个稳定市场的作用，我们还是感到很欣慰的。 尽管第二天的大跌又全部把第一天的大涨吞没了，但是第三天又重新大涨。最有趣的是，三一重工涨停，第二天沪市大幅度下挫时，三一不过下跌了不到2毛钱，昨天三一重工股价又涨了2个多百分点。这说明，不但整个中国股市对这个做出了积极的反应，尤其是我们的投资者，是热烈地响应了我们这种表态。 投资者用自己的投资行为，在大盘重挫6%的时候，三一的股价只下跌了不到1%，昨天又跟着股市反弹。所以说，我们本着对我们的投资者负责，对中国的股市负责，尤其是对我们来之不易的中国股改成绩的维护和对这个市场的稳定和健康发展的期待所做出的这个决定。 网易财经：您刚才提到，二级市场对三一集团承诺给予的积极的回应，当天股价涨停。中银国际对三一重工维持优于大市评级。您认为这次三一集团承诺的举动达到了预期的效果吗？ 何真临：所谓预期的效果是，我们既有国家之责大于企业之利的效果，也有稳定我们股价对我们自信的效果。我觉得对我们自信的效果显而易见这绝对能达得到。我们这么自信，投资者有什么不自信的呢？ 呼吁大股东们对解禁亮出态度 网易财经：您刚才说到股价问题。当天我们网易股吧推出一个调查——“三一重工高管的承诺对股价有帮助吗？”现在有几千人投票，有92.17%的人认为这个承诺对股价有帮助。您认为这个承诺能引发一次超级反弹吗？ 何真临：我们的承诺能否真正具有回天之力不敢妄言，但是我们起码起到了一个一石激起千层浪的作用。它使市场中尤其大股东在目前低迷的情况下，拿出自己的实际行动来稳定股市。就是对解禁的承诺问题，以及对股价下跌的态度问题，我们在17日的当天中午就开了一个新闻发布会。在这个会上，我们三一总裁向文波先生就谈了为什么这么做。 我们希望做一个标杆来影响股市。我们也希望所有其他的大股东能够和我们一道做出这么一个承诺，来稳定这个市场。大家特别应该看到，今天由于股改的基本上收工，所带来的成果的来之不易。 所以我在此代表三一再一次向所有大股东们说，大家要拿出实际行动来，面对解禁亮出自己的态度，这样对稳定股市，对促进股市的健康发展，我相信只要我们大家都行动起来，肯定会产生积极巨大的反响。 另外一个，我刚才讲了我们大目标是稳定股市，相信通过我们的倡导，当一大批大股东都认识到了这个重要性，参与到这个行列来的时候，就会形成一股浩浩荡荡的势力，这股力量而且是有生气的，是代表着正确思维的这种力量。这种力量凝聚得越大，对整个股市的稳定和健康发展，就会起到越来越重要的作用。 当所有大股东都认识到自己责任的时候，当这些大股东都成为了庄家的时候，那么庄家玩弄股市于手中的时代就结束了。而大股东稳定股市，促进股市健康发展的时代就到来了。这也正是我们股改所需要达到的目的。 若三一重工股价再下跌将进行回购 网易财经：也有一些分析人士认为，三一做出这种承诺，是不是觉得目前股价被市场低估了？ 何真临：低估是肯定的。根据市值管理的要求，在前年，当三一重工的股票低于我们的预期价值时，我们当时就毅然决然回购了3000万股，这是股东对自己行业信心的一种表现，也是股东对促进当时低迷市场的一种反应。所以说，一旦我们觉得现在三一重工的股价一旦低于它的价值时，我们会再次进行回购。 网易财经：就是在最近的一段时间准备回购？ 何真临：当我们感觉到我们的价值受到严重低估的时候会进行回购的。我们非常看好这个产业。我们与其现在到外面不断投资，那我们为什么不能够进一步回购自己的股份？既稳定了这个市场，又彰显了对自己的自信，同时也能够进一步的多收回我们高速成长的回报。 不减持承诺符合管理层稳定股市需要 网易财经：现在也有一种看法，就是三一做出这种承诺，是不是有管理层的授意？ 何真临：完全是我们自发的。但是我们相信，我们这种呼应是符合管理层对目前稳定股市的需要。这也是我们董事长在股改的时候所提出的“国家之责大于企业之利”，我们承诺不减持就是对这一社会责任的勇于担当。 当时在股改的时候，我们董事长还提了一个非常好的理念，“那就是中国可以没有三一，但是绝对不可能没有一个强大的资本市场”。我们这次的承诺，也就是践行了我们董事长的这一理念。所以我刚才讲了，我们不一定能够完全有回天之力，但是我们相信振臂一呼，能得到中国股市中大股东们逐渐响应。 因为解禁是分三年进行，不断对我们的响应，我相信就会汇聚成一个巨大的力量，能够挽救目前股市的这种低迷状态，能够维护我们中国股改来之不易的成果。 股改后大股东就是最大庄家 网易财经：刚刚您呼吁其他大股东也行动起来。有网友认为，三一集团承诺这件事情的重要意义就是它可能开启了大股东行为决定股价走势的新时代。今后，会不会有更多的上市公司大股东出于各种目的，参与到二级市场股票涨跌博奕中，成为影响股票走势的一股重要力量？ 何真临：中国的股市历史上就是政策市和庄家市。政策市大家都理解，什么是庄家市？在股权分置改革没有提出来的时候，一批庄家兴风作浪，把股民玩弄于手掌之中赚取暴利。股改完成以后，最大的庄家是谁？就是大股东了。大股东就不能像原来没有股改以前的股东，去兴风作浪，扰乱股市，谋取暴利。因为大股东承担了对股市的历史责任感，他是通过股市融得的资金，促进了他的产业发展。 任何一个真正有责任的大股东，他都不把上市当做融资，而是当做一种资源的分配，一种资源的向优势企业的聚集。我们去年市值最高达到680个亿，三一本身的固定资产当时还不到20个亿。它为什么能够达到这么高？说明什么？说明投资者对三一成长性，对三一现在的效益两方面的高度认可和趋捧。 因为股市的市值不是单纯的销售，它是股民们用真金白银堆砌起来的财富。我们对待认同我们的股民，对趋同我们的股民，绝对不能像以往的庄家一样玩弄他们，去谋取自己的暴利。我们应该利用股民对我们的认同、看好，进一步做好自己的产业，进一步把我们的股市稳定下来。 这里面就牵涉到一个问题了。我们不能轻易的去抛掉自己的股票，而且应该越是在低迷的时候越是表现自己的态度，稳定股市，这就是我们对投资者的承诺。当然一个企业既然全流通了，它也会参加二级市场的博弈。这种博弈不是简单的逐利的博弈，而是维护市值的管理行为。 这是中国由单纯的产业经济上升到虚拟经济的时刻，对于一个企业的提升。因为一个企业不但能够运作实体经济，更重要的它能够在误操市值，它的价格低于市值的时候，就通过回购。这就是市值管理的作用。 所以我讲了两个意思。一个是大股东在关键时刻应该拿出自己的态度来稳定这个市场。不是说大股东就不进行市值管理了。就是我刚才给你讲的，当我们低迷的时候，我们回购了3000万。 三一重工40倍市盈率才合理 网易财经：但是对于三一的举动，也有一些分析师和一些股民提出质疑。他们觉得三一集团承诺全流通以后，锁定两年，觉得三一不懂股票市场。因为要想对中小投资者有利的话，应该让股民对股价有信心。要自己做出成绩，证明非流通股的股价应该比流通股的股价还要高。 何真临：我也看了这个，这个未免有一些嘘声一阵。我们承诺锁定，首先是对我们信心的肯定。为什么承诺锁定？因为原始的股东在现在的价值上都是十几倍、二十几倍的翻番，他大可一卖了之。为什么我们不卖？我们认为这远远不是我们所希望达到投资的回报。我们现在市盈率才20来倍，我们对未来有很大的信心。 网易财经：您预期多少倍？ 何真临：按照我们的承诺，是两倍。两倍的话，就是四十几倍市盈率了。我们是成长性非常大的公司，股市不但是对你今天成绩的肯定，更重要的是对未来的预期。你看中国的网络，当时为什么炒到了几千倍的市盈率。那不是别人说我买一支股票几千年才能够返本，而是觉得今天是几十倍，可能明年会成百倍甚至成千倍的翻。 这就是成长的预期。股市本身就是对现在的肯定和未来的预期所交相达到预期的推进。我现在已经肯定了起码要两倍我们才认为它是比较合理的，如果有人说1.5倍，是用他的行为指使我们大股东的行为，这显然是没有道理的。我们这种承诺本身已经有这个内容在里面。 根据投资者需求决定分红还是送股 网易财经：今后三一在保护中小投资者的利益方面会采取什么措施？比如有网友提到以后在融资方面以及分红方面会有一些措施，会有吗？ 何真临：在美国不分红投资者会认为股票不行，在中国是反的。很多股市并不是它没有红可分，而是投资者希望送股，如果送一倍，价格就降低了，降低的空间里面就有一定重拉的余地。我们会根据投资者成熟的程度，以及投资者对我们的需求，来决定我们是分红还是送股。 我们的目的就是要为投资者创造价值，这是我们义不容辞的责任。 市场对大小非误判、误导 网易财经：这次三一重工的大股东承诺事件意义很重大。因为它不只是影响到股票本身，它主要是有代表性的一件事件，因为它的示范作用可能会影响整个大小非群体的行为，可能会缓解大小非解禁对市场的压力，并且缓解其他机构和散户对大小非对立的情绪。您认同这种观点吗？ 何真临：我不但认同，我认为你这又提出了一个非常有价值的问题。为什么这么说呢？在对待大小非恐惧的问题上，我认为有两个问题值得注意。一个是误判，错误的判断。第二个是误导。 所谓错误的判断就是如果股市回归到它本身，股市是整合各种资源的，是积聚产业资源，为产业资源助推的。 一个股市是为企业融得资金，面对大小非，我认为有三种不同的情况。 第一种就是业绩高速成长的企业，他舍不得丢；第二种成绩中等，成长性也中等，他也不会丢。为什么？在恐慌、低迷的情况下，他的抛是多虚不是多赢了。有理由坚持的只有一种公司就是下三烂的公司，它不是以筹资、融资来助推实业，而是用股市圈钱的公司。 总体而言是第一种企业最多，对于第二种企业，投资者也知道在目前的情况下，如果不慎重的对待，就是无异于雪上加霜。即使第三种比例很低的话，大家有什么理由这么大的恐惧呢？ 第二，关于误导，当市场弥漫着恐惧情绪的时候，这时候的媒体、名嘴就推波助澜。使这种趋势朝着恶化的方面继续发展。因为成熟的股市有一个理论，就是它的市值只有20%是决定价值的，其中20%是决定于人的心理，而心理是可以通过人的诱导和通过人的加剧而朝一个非理性的方向发展。 这就是群体效应。所以本身这种误判就导致了误导的推波助澜，这种推波助澜又反过来恶化了股市的这种情绪。这种恶性循环下去，我们好不容易得到的股改成果会不会毁于一旦呢？ 所以每一个中国投资者都应该有责任心，要维护股市的稳定，要维护股市的健康发展。这不但是一个企业利益所在，而且是我们国家、民族，更大层面上说，我们中华民族要实现伟大的民族复兴这是必须走的道路。 这个强大的资本市场将是中国未来致力于世界民族之林，实现我们中华民族伟大复兴的一个重要力量。我们于国于民怎么正确对待这个问题？就是非常重要的社会责任问题。 网易财经：何总作为三一集团的副总裁，给我们讲了三一重工的大股东三一集团这次为什么做出锁定两年的承诺原因，谢谢何总，也谢谢各位网友！（文/小青） 独家访谈：三一副总裁：救灾不会成为企业负担 专题报道：三一重工全流通 承诺两年内不减持
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