【国泰君安】农业:粮价仍可以乐观 推荐大小组合
本轮食品价格飞涨并非粮价导致,粮价相对低估,下半年肉价同比涨幅将明显回落,粮价涨幅将适度提高。
大米不具备工业用途,我国大米是“大产量、小贸易”格局,由国内定价,米价暴涨概率较低。
价格干预无法改变粮价上涨结果,粮价持续适度上涨符合多方利益,政府应加大对城市低收入人群的补贴。
农业股估值较高,不少公司业绩无法跟上股价的步伐,板块理应走出分化行情,具备基本面支撑的公司将胜出。
重点推荐“北大荒+绿大地”组合,建议积极关注好当家、农产品、正邦科技。
【国泰君安】有色金属:红五月推升金属价格继续活跃
5月份有色金属板块的上涨驱动力很大程度上依赖金属价格的上扬。回顾金属牛市的2006年和2007年,多数金属价格的阶段性高点在5月份中走出。历史是否照进未来,红五月是否能再度刺激金属价格的再度活跃,我们可以拭目以待。
在目前的消费旺季中,铜、锡的基本面较为优异,金价在盘整后也有望重新活跃。因此5月份仍然是让我们值得期待的一个时期。
1季度铝行业盈利下滑程度区别较大,但吨铝盈利能力都在下滑。同时由于氧化铝价格的下降,2季度板块业绩有望提升。
金价的疲弱主要原因还是出于对美元重新提振的担忧;另外需要注意的是黄金需求很重要的一环,依赖于投资需求的增长。金价处于上升通道时候刺激投资需求的增长,需求增长也反作用刺激金价上行;在金价处于转折期后投资需求将下滑,同时也给予金价压力。
【齐鲁证券】医药行业:医药行业2008年二季度投资报告 推荐八只股
在多种因素的推动下,整个医药行业在2008年保持一个较高的增长速度是可以期待的,预计2008年医药行业的利润增长率可以保持在30%以上。整个医药行业的发展前景非常明朗。
从二级市场的表现来看,从2008年1月2日到2008年4月25日,随着整个股票市场的深度调整,医药行业股票也有较大幅度的下跌,医药行业指数的跌幅达接近40%。
医药行业股票价格经过深度调整后,价格泡沫基本消失,目前整个行业的平均市盈率已经低于30倍、整体的估值水平已经比较合理;部分优质公司面临价值低估、投资机会显现。
重点推荐公司:
天坛生物(600161)恒瑞医药(600276)片仔癀(6004366)双鹤药业(600062)华海药业(600511)华兰生物(002007)云南白药(000538)天士力(600535)
【光大证券】电力行业:上市公司业绩下滑 期待煤电联动
根据测算,2008年一季度,营业收入排名前30家的电力公司营业收入同比增长23.45%,归属于母公司净利润同比下滑69.27%,主要原因是煤价的上涨、财务费用的增加,以及投资收益的缩水。
从上市公司来看,电力公司的亏损面达到40%以上,多家公司首次出现亏损,龙头公司业绩下降50%以上,电力公司前景堪忧。
我们认为电力行业能否走出困境,完全依赖于政策——电价上调的时间和幅度,而这是难以准确预测的。而且,即使电价上调,2008年电力公司盈利下降已成定局。我们认为目前的股价并未充分反映电力公司2008年的经营状况,因而我们维持电力行业“中性”评级。
我们继续看好水电公司,维持长江电力“增持”评级。同时,我们也提醒投资者关注被市场错杀的成长股,宝新能源和金山股份。