早评：沪指跌0.38% 半导体、稀土板块走弱

网易财经2月4日讯 两市低开，沪指跌0.38%，深成指跌0.64%，创业板指跌0.47%，注册制次新股、半导体、稀土板块开盘走弱。

中原证券指出，周三A股市场冲高遇阻，小幅震荡回落，受到香港恒生指数震荡走低的影响，早盘两市股指小幅下行，沪指在3508点附近获得支撑，在银行、有色金属以及农牧饲渔等板块的带动下一度震荡上扬。由于多数主流板块表现低迷，市场观望情绪较重，致使股指午后再度震荡下行，沪指全天基本呈现小幅回落的运行特征。经过上周的下挫与本周初的超跌反弹之后，沪指短线在3500点附近维持均衡震荡的格局。春节长假即将来临，市场各方表现均较为谨慎，持币观望的特征较为显著，预计沪指节前继续保持窄幅震荡的可能性较大。议投资者短线谨慎关注有色金属、银行以及农牧饲渔等行业的投资机会，中线继续关注低估值蓝筹股的投资机会。

山西证券指出，市场方面，周三两市震荡，尾盘收跌，成交量较有所上升，短期波动或将有所下降。目前估值依旧处于中等偏高位置，目前我们依旧判断中短期市场呈现横盘震荡走势，该判断目前基本兑现，未来中期继续参照去年7月份之后的走势。近期央行出现连续净投放，打消了市场对于货币政策快速收紧的疑虑，正如我们在月报中预测的，本月资金环境相较一月有所宽松。中期来看，目前A股依然处于结构型牛市，题材切换频繁，建议可对主线标的的投资周期拉长，等待盈利预期进一步抬升后的介入机会。板块方面，近期行业板块依旧呈轮动格局，就目前行情来看，建议投资者可坚定持有主线板块内优质标的等待轮动上涨机会。消费题材板块如休闲服务、食品饮料等板块涨幅依旧居前，该类题材持续受消费升级因素利好，叠加春节临近，就地过年的城市消费替代效应明显，中短期可继续关注。短期建议关注传媒板块反弹机会，经过较长时间低迷，线上线下娱乐业务板块或受春节假期就地过年利好，行业整体业绩预期将有所好转。

东北证券指出，隔夜欧美市场震荡，道指和纳斯达克指数涨跌互现；大宗商品分化，油价则持续上涨；美国就业数据好于预期，美元指数91上方，美国国债期货也出现持续下跌，美债利率期限结构也呈现熊陡的特征。考虑到近期市场持续出现反弹缩量而下跌放量的情景以及市场个股跌多涨少，意味着市场节前总体仍在震荡整理状态，尚不具有显著上攻的动能。因此，维持近期思路，万亿成交驱动的春季行情的第一阶段终止，转向了春节前震荡整固、调仓换股的阶段。控制仓位、把握轮动、优化配置、谋划春季行情后半场是后续的主要思路。结合经济复苏、十四五规划，逐步逢低布局绩优中小盘股，抱团股适可而止，尤其是防范由正反馈向逆反馈的转变、抱团现象正在处于临界状态，资金也有从白酒、光伏、锂电中转向其他化工、稀土、零售银行等板块的迹象；资金有向低估值股、向先进制造装备制造股、向涨价概念股、向疫情受损行业修复概念股转变的迹象。

天风证券指出，机构认为宏观政策虽会边际收紧但不会急转弯，股市依然要发挥为实体经济进行融资的作用。从这两点来看，需要放低收益预期，但不必悲观。居民资产往权益资产配置的趋势或会持续，一季度通过基金流入的资金将比较高。赚钱效应集中在上半年。淡化宏观，注重结构化机会。港股的估值相对A股便宜，新发基金也都可以通过港股通配置港股。结合内外两股资金，港股或会比A股有更好的收益机会。结构性机会上，看好新能源车（包括智能驾驶），光伏风电，新国潮（休闲食品，医美，美妆），高校教育，信息安全，禁塑令带来的产业机会。