网易首页 > 财经频道 > 证券新闻 > 正文

新老基金均现复制策略 “孪生”基金频现

0
分享至

2020年基金四季报中,各公募基金都披露了持仓数据。然而,某些基金竟拥有同样的“配方”,持仓配置高度一致,甚至业绩曲线几近重合,短期、中期、长期业绩仅相差不到0.1%,宛如一对“双胞胎”。此外,公募基金抢发“爆款”,新发产品层出不穷,但一些新发产品却缺乏新意,甚至同一时期接连发行“孪生”产品。

新老基金均现复制策略

在结构性行情下,某些基金经理管理的产品并未体现差异化特征。例如,某明星基金经理管理的2只偏股混合型基金,分别成立于2015年和2018年,但这2只基金前十大重仓股中有9只重合,甚至连排序也一模一样,仅在个股权重上略有区分,连债券配置也高度重合。从基金净值曲线来看,2只基金无论短期走势还是长期走势都高度一致。另外,上海某老牌基金公司旗下的3只混合型基金前十大重仓股也高度重合,仅在个股权重上有0.01%的差别。

2020年,公募基金一路高歌猛进,全年共发行1435只产品,发行规模达到3.16万亿元。Wind数据显示,截至2020年底,公募基金总规模突破20万亿元。2021年以来,新产品发行更是马不停蹄。仅1月25日至1月28日四个交易日内,就有47只基金开启认购。截至1月28日,今年以来成立的新基金发行份额已达到3965.81亿份。

如此火热的发行盛况背后,部分新产品却明显缺乏新意,一家基金公司甚至在同一时间发行高度相似的“孪生”基金。例如,上海某大型公募基金公司1月份发行了2只混合型基金,不仅基金名称只相差一字,而且基金招募说明书显示,这两只基金的基金经理、投资范围、投资策略、业绩比较基准都一模一样,相似度极高。从基金招募说明书来看,投资者根本无法区分这两只新发基金的差异。

差异化需求亟待满足

对投资者而言,由于手续费不打折,申购“爆款基金”的费用相比动辄打1折的老基金认购费高出不少。但一些基金在完成建仓后,无论资产配置、投资策略、投资风格都与老基金非常相似,甚至在某一时间段的业绩也不相上下。新基金在产品运作上与老基金没有明显差异,无异于“新瓶装旧酒”。

业内人士表示:“这在行业内很常见,基金经理精力有限,看好的股票往往就是那些,重仓股自然不会差别太大。这恰恰体现了基金经理风格一致性。”

北信瑞丰基金经理陆文凯表示,虽然这种情况很常见,但对他个人而言,还是希望构建差异化的产品。他说:“我们会尽可能在投资方向上有所不同,因为投资者的需求是不一样的。既然要发不同的产品,还是希望能够提供不同的策略,或者在相同的投资框架下,形成一定的差异化。销售人员也要判断客户差异化的需求,这样发新产品可能更有意义。”

同一个基金经理管理的产品,其差异化应表现在产品定位、投资方向、投资范围、建仓节奏等方面。以知名基金经理谢治宇管理的兴全合宜和兴全合润为例,这两只产品前十大重仓股重合度也比较高,但在管理上有明显差别。兴全合润为场外基金,且主要投资于A股市场;而兴全合宜为场内基金,投资港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%,两只产品的差异化特征非常明显。

一名公募基金经理认为:“发行同质化基金更多是出于营销考虑,银行渠道推销首发产品可能比持续营销老产品的效果更好。另外,让一个基金经理管理多只相同风格基金,可能是考虑到规模因素,因为公募基金有‘双十’的限制,而好的股票数量有限。如果现有的明星产品规模过大,发行新基金分流或许更易于管理。”

汇添富基金董事长李文在一次直播中表示:“公募基金行业面临两个矛盾,一个是产品数量持续增加与投资者基金选择困难的矛盾,另一个是规模快速增长与基金公司及基金经理管理能力的矛盾。”李文认为,应将产品风格和基金经理差异化相匹配,人尽其才,做基金经理能力圈内的事情。

相关推荐
热点推荐

中国最好喝的十大白酒排名

贵州热点网
2021-03-06 22:37:12

突发!第一支拒绝格里芬加盟的季后赛球队出炉,状元也不是那么香

黑马观点
2021-03-07 00:17:22

暨南大学马立明教授:货拉拉事件女生性格强势,跳车可能是在示强

大学风云
2021-03-07 00:40:22

如何在十年内把国家建设成原始社会?

小约翰
2021-03-06 13:05:23

老戏骨郭凯敏:抛弃发妻,迎娶尤勇前妻,今儿子子承父业颜值逆天

一起跟我走
2021-03-07 06:52:05

大熊猫交配有多难?看完才知道它们为什么会是国宝了?

钟铭聊科学
2021-03-05 12:03:55

世卫至今未将中国疫苗列入紧急使用清单 高福回应

老挝之声
2021-03-07 10:40:54

欠债不还钱的人要注意了,国家开始发布新规,老赖的家人要受牵连

资讯快递小哥
2021-03-07 06:56:27

“出逃”欧盟已成定局,成员国另谋出路,不约而同地找到中国

海峡军武
2021-03-06 16:46:04

不想参加饭局时,低情商才说“我有事”,高情商会这样回答

生活鲜事一锅烩
2021-03-07 03:45:29

疑似姚策妻子小号怼养母:你要真用心对他,能一下子晚期?

远荐
2021-03-06 17:01:21

马化腾皮肤光滑堪比女星,大佬们的年轻秘诀难道也是医美?

金融街侦探
2021-03-06 15:58:38

58岁李玲玉傅艺伟聚餐,两人同岁状态差别却大,傅艺伟五官大走样

会火
2021-03-06 19:31:47

我不孕,老公为表忠心做了结扎手术,结果却出人意料

主编讲故事
2021-03-07 09:34:41

乱港分子收到绝望信号,中央再次出手,4日晚,一则消息震动全球

杰棠说娱乐
2021-03-06 17:09:27

最新定调!重庆、成都之后,武汉、长沙即将升级

西部城市
2021-03-06 23:05:23

看完文松的新片,我一言难尽:赵本山的时代已经远去

得得电影
2021-03-06 15:44:07

全国政协委员孙洁:建议强制缴纳社保“第六险”,满足失能老人护理需求

时代周报
2021-03-04 14:28:14

还记得7年前的“丹麦天使”吗?网友:当年追成狗,如今想逃走

易居的奥秘
2021-03-06 23:51:37

三球是过去60年唯一得分篮板助攻抢断领跑的新秀

有丶小帅杜兰特
2021-03-07 08:46:06
2021-03-07 12:01:06

财经要闻

头条要闻

霍启刚委员:"爱国者治港"不是新鲜事 是为香港好

头条要闻

霍启刚委员:"爱国者治港"不是新鲜事 是为香港好

体育要闻

巴萨18岁新星闪耀 梅西笑得像个孩子

娱乐要闻

张子萱晒照高调表白陈赫:永远爱下去

科技要闻

荒诞!小米居然因为这被美国"拉黑"

汽车要闻

奥迪全新纯电动SUV来了 把Model Y拉下神坛?

态度原创

家居
艺术
手机
亲子
公开课

家居要闻

贵州老人花500万建山洞隐居16年 免费给当地人借宿

艺术要闻

清凉寺出土的御用汝窑,一眼万年!

手机要闻

iPhone 11沉湖六个月后:失而复得

亲子要闻

生孩子能根治“姨妈痛”?不一定

公开课

记者卧底精神病院,震惊发现正常人不在少数

×