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抱团分化加剧!增量资金冲向何方?公募基金:这些赛道或成新宠

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1月25日,沪深两市冲高回落,但依然不乏白酒、锂电池、光伏等亮点,全天成交量放大到1.21万亿元。港股更是节节攀升,恒指涨逾2%,站稳三万点关口。腾讯、美团、京东、网易等互联网个股表现亮眼,南向资金净买入超过190亿港元。

把脉后市行情,基金经理指出,在当前背景下,市场整体轮动慢涨的格局不变,增量资金持续瞄准业绩确定性最高的行业。其中,基于“涨价放量”逻辑,医药领域的核酸检测板块和科技领域的半导体细分赛道,仍是布局的核心板块。

资金分歧加大

25日,从盘面上看,白酒板块领涨两市,锂电池、光伏、军工、风电等板块持续表现亮眼,但苹果产业链、半导体、通信设备等板块受挫,上周五走高的核酸检测相关个股有所低迷。

值得一提的是,午后资金抱团个股表现有所分化,如在早盘涨近7%的赣锋锂业,股价出现大幅跳水甚至一度翻绿。阳光电源一度大涨15%,午盘开始下行,最终上涨3.74%。

资金分歧加大之下,市场成交量也在持续加大。Wind数据显示,25日两市合计成交1.21万亿元,较上周五的1.11万亿元有所放量。从单周情况来看,截至1月24日,两市已连续三周成交量在5万亿元以上。

港股方面,恒指收涨2.41%,站稳三万点关口。腾讯涨近11%,市值超7.3万亿港元,中芯国际涨超10%。

诺安基金表示,2021年以来,增量资金建仓方向是业绩确定性最高的行业,包括顺周期背景下,工业品涨价补库存的上游资源品(如有色金属、化工),以及盈利落地预期最高的电新行业。“市场或将经历基本面预期下修和流动性预期上修的过程,整体轮动慢涨的格局不变。”

寻找符合产业趋势的投资机会

招商基金具体分析指出,国内政策仍是“稳”字当头,前期托底政策将缓慢有序退出。在出口产业链保持强劲、地产竣工端有望提速的情况下,预计国内经济整体修复仍有惯性。接下来可继续关注宏观经济深度复苏、景气度改善的低估值顺周期品种,如金融地产和资源股的补涨机会。

景顺长城鼎益混合基金的基金经理刘彦春指出,疫情退散、经济复苏、通胀上行、刺激政策退出已经成为市场共识。权益投资应该顺应经济发展潮流,接下来依然在符合产业趋势、效率持续提升的领域寻找投资机会。

刘彦春表示,收入水平的提高,带来了居民消费的持续升级。中国在众多高附加值领域的全球竞争力也在不断提升,部分行业已经处于爆发前夜。

前海联合基金指出,短期建议均衡配置高景气成长、顺周期和低估值行业板块,预计新能源、军工、大宗商品的景气度向好,仍有较好表现,同时估值相对合理且显著受益经济修复的有色、金融、汽车、机械、化工等行业龙头,值得持续关注。

鹏华基金权益投资一部副总经理袁航表示,中长期来看,优质个股主要集中在三个方向:一是大消费,包括家电、汽车、食品饮料。其中,家电行业本身具备非常强的需求存在基础,业绩增长受益于经济复苏,同时估值水平具有一定的提升空间;二是大金融,银行、保险,金融业作为顺周期板块,在经济增长背景下估值体系具有一定的重估空间;三是高端制造,包括一些竞争力比较突出、业绩增长比较确定的制造业细分龙头。

在具体的板块布局上,招商基金量化投资部副总监侯昊分析称,在疫情反复背景下,医药板块的关注度在持续提升,尤其是春节期间新冠检测或将放量。

“近期上市公司陆续披露业绩预告,医药研发服务相关企业业绩超预期,在国内医药政策导向下,医药研发服务企业,会持续受益于医药研发投入及研发外包率的提升。此外,海外疫苗接种加速,可能推动国内疫苗进度,2021年将是新冠疫苗接种的关键时间窗口,疫苗板块业绩弹性较高,成长属性明确。”侯昊说。

华润元大信息传媒科技基金的基金经理刘宏毅表示,当前A股科技板块在经历调整之后,处于景气恢复状态,云计算、汽车智能化以及半导体机会值得关注。“从技术突破角度来看,一些优秀半导体设计公司的产品,可能会以指数级速度占领国内市场。”

诺安成长混合基金的基金经理蔡嵩松表示,我国半导体产业链需展开全面自主化进程,这也是实现追赶和反超的必经之路。目前,整个行业在供需错配的背景下,晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮,已经蔓延至上下游产业链,看好未来半导体行情。

编辑:郑雅烁

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