网易首页 > 财经频道 > 证券 > 外汇 > 正文

人民币汇率升值B面:汇兑损益扭曲A股公司年报盈利

0
分享至

“很多企业没有想到人民币升值这么快,不少都是后知后觉,直到人民币汇率到6.6才开始行动,甚至有些在今年年初才大量结汇,损失惨重。”1月21日,独立外汇风险管理机构FXExpert联合创始人张沈在接受21世纪经济报道记者采访时说。

去年以来,人民币对美元汇率从5月7.15的最弱位置涨至年底6.5附近,升值幅度高达10%,升值势头之猛令所有银行交易员和企业始料未及,而这种影响已经反映在了A股出口企业的汇兑损益上。

21世纪经济报道记者梳理Wind数据发现,目前已经公布2020年业绩预告的上市公司中,有28家公司提及汇兑损失对净利润的影响,其中5家企业汇兑损失超过亿元,损失最为惨重的纳斯达(002180.SZ)预计汇兑损失为7.4亿元,高居榜首。

多位专家向记者指出,如果企业仅凭主观感受去押注汇率的趋势,往往会因为判断失误而造成较大的汇兑损失。所以,仅仅依赖提前或者延迟结售汇这样简单的手段并不足够,要学会运用外汇风险管理工具降低汇率波动的风险。

“811汇改后,外贸企业风险防范意识有所提高,但依然面临一系列内外部制约。从内部管理看,存在分析研判不足、内部管理僵化、跨境业务经营策略存在失误、对金融产品运用和了解不足等问题。从外部环境看,受海外贸易投资政策收紧部分国家外汇管制严格、欠发达国家国别风险较大等问题掣肘,影响了汇率风险防范。”中国银行研究院研究员王有鑫向记者分析称。

汇兑损失扭曲盈利

如果剔除汇率影响,从事海外工程承包及进出口业务的中工国际(002051.SZ)本可以在2020年实现盈利。

1月15日,中工国际修正业绩预告称,2020年美元对人民币汇率持续走低,第四季度贬值超出预期。公司国际工程承包及进出口业务占比较大,受人民币单边升值影响,2020年公司汇兑损失约为3.63亿元。剔除汇率影响,2020年公司实现盈利。

无独有偶,外销占比约七成的东山精密(002384.SZ)去年前11月的汇兑损失就达到1.8亿元。业绩预告显示,公司去年核心产品印刷电路板业务下游需求旺盛,营业收入和利润规模实现较大幅度的增长,预期实现盈利14亿元-16亿元,同比增长99.24%-127.71%。如果不是汇率波动影响,本可以实现更大幅度的利润增长。

海药业(600521.SH)因国内制剂及原料药销售大幅增加,盈利也实现大增,预计去年实现净利润9.1亿元-10亿元,同比增长约60%-76%。

1月21日,公司相关人士对记者表示,“作为外向型企业,公司特别关注汇率变化,会根据实际情况采取适当的工具对冲风险。”

不过,从去年的情况来看,汇率风险并未得到很好规避。公司因美元汇率大幅下跌,产生汇兑损失约1.46亿元。该公司去年上半年实现境外收入20.29亿元,占营收比重约六成。

纳斯达的汇兑损失最为惨重。公司是全球前五大激光打印机厂商,去年中报显示公司境外业务(含出口)占比达到88.64%。受去年下半年人民币升值影响,公司产生大额汇兑损失,预计汇兑损失为7.4亿元,而去年同期汇兑收益约6500万元。

受此影响,纳斯达预计去年净利润大幅下降,盈利约5000万元-7500万元,同比下降89.92%-93.28%。

除上述企业之外,奥佳华(002614.SZ)、海晨股份(300873.SZ)、兴森科技(002436.SZ)、科华控股(603161.SH)等多家A股企业均切切实实地产生了汇兑损失。

“2015年汇改至今,其中有3年半的时间人民币是贬值状态,很多出口企业其实是‘躺着挣钱’。2017年人民币升值,对很多有美元负债、扩张中的民营企业也是利好。所以这五年来,很多企业都没有真正‘痛过’。直到去年人民币快速升值,大多数企业甚至都没有采用套保工具,处于‘裸奔’状态。或者就是很多企业的能力储备、人才配置、对衍生品的熟悉程度,都没有达到市场套期保值的要求。”张沈说。

紧急增加额度

面对白白消失的盈利,多家公司开始行动,拟开展远期结售汇业务,并追加额度。

中工国际在2020年底出炉了远期结售汇业务的可行性分析报告。

公告称,为防范汇率波动风险,控制成本,锁定工程及贸易利润,同意公司开展总额度不超过5亿美元的远期结售汇业务,在上述额度范围内,资金可循环使用,业务期限自董事会审议通过之日起一年。

奥佳华相关人士在受访时表示,公司在去年年底增加了远期结售汇业务的额度。

据了解,公司于2020年11月底召开相关会议,在上一年42000万美元的额度上,增加公司开展外汇衍生品业务额度5000万美元,增加后额度为累计不超过47000万美元,以有效规避外汇市场风险。

但与此同时,21世纪经济报道记者发现,在其他众多出口型企业里,像这样采取汇率管理和风险措施的并不是很多。

在人民币升值预期不减的情况下,正如央行呼吁的那样,企业和金融机构建立中性套保意识势在必行。

张沈提出,“首先,希望企业回归风险中性的意识,不要去赌汇率走向,而是有纪律地有策略地滚动去做套期保值。其次,希望公司财务和业务拉通,当财务给客户报价时,要提供尽可能保守的汇率,不要太激进。业务部门签完单报完价,就要尽快让财务去做锁定,避免后续汇率朝不利方向走。最后,海外净投资也要做一定保护,套期保值三个策略:公允价值套保、现金流套保、海外净投资套保,三个策略都用起来,不能缺条腿。”

北京金阳矿业首席分析师蒋舒则在受访时表示,“对于企业而言,有两个建议。第一改变过去出口主导经济增长模式下,保出口就是保经济、保出口必然弱汇率的传统思维模式,在双循环格局下,人民币汇率市场化进程的继续,意味着汇率双向较大幅度波动将是常态。第二则是要重视汇率风险,少押注汇率涨跌,多进行汇率风险管理,将注意力集中于公司主业。”

相关推荐
热点推荐

凌晨老公手机响了,打开一看,我晕,这倒着念不就是……

搞笑情感录
2021-02-25 20:47:57

杭州地产再引热议!两块商地拍出12亿“天价”,或将再建学区房

家俊说搞笑
2021-02-26 06:46:44

农村歌手王琪凭啥能在春晚爆红 看他妻子背景就知道,一般人惹不起

八圈传播者
2021-02-25 06:34:40

才女洪晃:我虽然是美国籍,但我始终视自己为普通的中国公民

刘白惜
2021-02-24 13:51:50

日本女星,身材出众,可爱俏皮,平时穿衣却成为挑战

书生小君
2021-02-24 22:02:13

囚禁女孩当真人充气娃娃,还驯养未成年人为性奴?

拍案惊奇故事会
2021-02-25 14:51:30

法国第二大军舰威慑南海?中国笑掉大牙:我一年下水一个法国海军

全球角逐
2021-02-26 00:15:31

比特币涨价太疯狂!网吧直接关门转挖矿:每天获利5800元

雷科技
2021-02-25 19:11:53

最可惜的豪车,车内80%真皮,坐它像坐高铁,却跌到18.39万仍没人识

热血汽车资讯
2021-02-25 06:46:43

75岁老人被塞进养老院,含泪控诉:老了才懂,生男生女真不一样

晴天爱娱乐
2021-02-24 10:32:49

李晨“变”了,与李冰冰嗨玩到凌晨就算了,但这次简直无力吐槽

娱乐魔法盒
2021-02-24 15:32:56

董卿不再逃避,含泪说出离开牛年春晚的原因,跟龙洋有关?

春江水暖喵先知
2021-02-25 18:49:01

津媒:恒大报恒久远大为争一口气 吃这种亏容易被江湖中人耻笑

PP体育
2021-02-26 11:44:45

33岁女大学生在家啃老十年:你们剪掉了我的翅膀,却怪我不会飞翔

寄予好音乐
2021-02-24 11:22:05

我和老伴在西双版纳买房的心路历程记

记录之路
2021-02-26 03:46:31

凯莉·詹娜约饭变性老爸,肤色羽毛衣显挺拔身姿,被闺蜜极力讨好

译言
2021-02-26 06:48:57

美国时代即将结束,中国即将统治世界?美分析师:西方应理性看待

战略观察员
2021-02-26 06:35:02

中国人寿16年女员工照片曝光?被举报人罚20000元,要起诉张乃丹

娱乐星闻精选
2021-02-25 02:38:27

中国造SUV成俄罗斯军方指挥车! 俄媒:政府采购,满大街都能看到

和讯网
2021-02-25 11:12:04

男子口述被女领导潜规则全过程:尺度惊人让人咋舌!

晋法山西
2021-02-25 12:53:28
2021-02-26 12:57:06

财经要闻

头条要闻

中央为何不继续在香港问题上对西方保持耐心?专家解读

头条要闻

中央为何不继续在香港问题上对西方保持耐心?专家解读

体育要闻

三弟绝处逢生!萨卡和蒂尔尼都太棒了

娱乐要闻

成熟御姐!杨幂穿黑色西装又酷又美

科技要闻

百度小米造车?李想不怕,称已经快了一步

汽车要闻

UNI-K内饰挺优秀 3月上市新车抢先看

态度原创

时尚
健康
教育
旅游
亲子

贾玲35亿票房背后 藏着李焕英们40年前的秘密

为什么阴道炎总是反反复复?

教育要闻

博士超四成!深圳中学入职名单引热议

旅游要闻

住600年古堡 这个妹子的生活有点妙

亲子要闻

向佐晒女儿百天照,网友争议:是不是太胖了

×