大象也起舞！港交所市值超6000亿 南向净买首次突破200亿，果真“水大鱼大”！

（原标题：大象也起舞！港交所市值超6000亿，南向净买首次突破200亿，果真“水大鱼大”！）

受此影响，港交所（0388）今日小幅低开后，持续震荡走高，盘中最高一度涨至485港元，再创历史新高。

截至收盘，港交所收报482港元，涨5.15%，全天成交51.02亿港元，总市值达6111亿港元，首次突破6000亿港元大关。

2020年港交所股价累计上涨72.55%，2021年年初至今的11个交易日，再度累计上涨13.41%。

银保监会主席郭树清今日在第十四届亚洲金融论坛上演讲表示，香港作为全球最大的离岸人民币市场，可以开办更多种类、更大规模的人民币金融业务，吸引全球各地客户，接纳更大数额的人民币资金。依托其“离岸金融中心”地位，更好地参与国家更高水平的全面双向开放，稳步推进人民币国际化。优化沪港通、深港通、债券通等安排，在合作共赢中促进两地金融做大做强。

IPO规模和质量齐升，港交所2020年业绩或增长20%

受益于中概股回归和新经济公司持续赴港上市，港股IPO保持高增长且结构不断优化，底层资产的优化、互联互通不断、叠加市场震荡走强，大幅提振交易活跃度，推动港交所交易及清算相关收入大幅提升，同时投资收益随市场回暖有所回升。

港交所此前披露三季报业绩显示，2020年前三季度，港交所收入及其他收益为141亿港元，同比(较上年同期)增12%；净利润85.8亿港元，同比增16%，创历史新高。

港交所称，其现货、衍生产品及商品市场的核心业务优势稳固，展现出强大韧劲，2020年前三季，其现货市场的表现更刷新纪录，沪深港通交易量持续增长，仍是主要收入来源之一。IPO融资势头保持强劲，新经济和生物科技发行人以及第二上市为主要驱动力。

港股市场2020年全年IPO达144家，募资额达3975亿港元，同比在去年高基数基础上实现27%的增长，究其原因，主要是受益于中概股回归二次上市（募资占比达33%）和新经济赴港一次上市。

据证券时报记者统计，从2019年底阿里巴巴-SW作为首只中概股回港进行第二次上市，到目前为止已有10余只中概股相继回流，包括有京东-SW、网易-S、新东方-S、中通快递-SW、以及百胜中国-S等。

Wind分析师一致预测数据显示，预计港交所2020年，2021年，2022年归母净利润增速分别为19.7%、15.29%和11.58%，相对2019年，业绩增速明显。

（2020年、2021年、2022年为分析师预测数据均值）

此外，随着美国对中概股采取越来越严格的监管，港交所发行制度持续改革，上市资产持续优化。港股市场交投活跃度在2020年期间得以大幅提升。2020年全年，港股交投活跃度创历史新高，港交所股票日均成交额为1043亿港元，同比大幅提振63.5%。恒生指数去年全年下跌3.4%，但相较于疫情最底部，回升了约19%。

今年开年后，港股交易活跃度进一步提升，2021年年初至今的11个交易日，恒生指数已累计上涨近6%，日均成交额超2200亿港元。

南向资金狂扫货，净买入额创港股通开通以来新高

在A股市场两年牛市的大背景下，香港恒生指数去年跌幅3.40%，大幅跑输A股和美股，目前港股的估值相对A股和美股，属于价值洼地。

再者，中概股受限于美国政策，部分选择在港交所二次上市，为港股市场带来更多优质投资标的。

2021年开年以来，南向资金加速流入香港市场，截至目前，已经连续11个交易日流入资金超过百亿港元，其中，1月18日南向资金净买入229.71亿港元，创历史单日净流入新高。

从南向资金近11个交易日净买入的个股来看，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、中芯国际等备受其关注，净买入金额超100亿港元，其中腾讯控股净买入额达437.85亿港元。

港交所近11个交易日也获南向资金净买入15.99亿港元。

注：以上结果根据每日港股通前十大活跃股名单统计得出

国信证券分析认为，南下资金迅猛增加的背后，是越来越多的机构投资者开始扩大港股投资范围。今年以来新发行的公募基金产品，绝大多数都提高了港股资产配置比例的上限，“港股通标的股票投资比例不超过本基金股票资产的50%”成为了很多主动管理基金产品的标配选择。未来内地公募基金产品港股资产配置的比例最多可以达到一半，这对港股市场而言意味着将可能会有巨量的增量资金出现。

机构看好港股表现

中信证券建议继续战略性增配性价比更优的港股。首先，2020年港股在全球主流指数中明显滞涨，恒生指数和恒生国企指数静态P/E分别仅为16.4倍和14.3倍，在今年基本面修复的趋势下，配置性价比更高。

其次，美国“禁投令”短期导致部分外资受迫性卖出，刺激国内资金南下抢筹，过去两周港股南向资金净流入规模达到1357亿港元，创历史新高，其中流入“禁投令”名单的三大运营商、中芯国际的资金合计500亿元。

最后，从中长期视角，中概股回归将为港股带来优质供给，互联互通下，港股也是内地机构越来越关注的方向。

国信证券也指出，2021年港股市场有望系统重估，获得更好的表现。第一，经济复苏中低估值港股有望获得更好表现。第二，人民币汇率升值，港股估值折价有望修复。第三，南下资金持续增加，港股定价权未来将从外资转向内资。