网易首页 > 网易财经 > 正文

“二八”在加剧 机构:部分蓝筹积累了一定泡沫

0
分享至

(原标题:首周强势开门红!“二八”在加剧,机构:部分蓝筹积累了一定泡沫)

2021年首周,A股延续去年年末的强势,迎来开门红。截至今日收盘,上证指数、深证成指、创业板指单周分别上涨2.79%、5.86%、6.22%。

然而,大涨之下,A股一些重要的变化趋势值得关注。

一方面,上证指数时隔近两年再站上3500点,创业板指创下5年半新高,两市全周5个交易日交易额全破万亿……市场的情绪高涨。

另一方面,若剔除2020年12月以来上市的次新股,本周涨幅超过10%的个股仅有247只,约占比6%;两市4147只个股全周平均涨幅为-2.46%,中位数涨幅为-3.56%……可以看到市场的分化正在加剧。

翻开A股的历史,2017年末至2018年初,A股也曾出现过一次分化明显的“二八”行情,展望后续,A股这一轮行情能延续多久呢?

2021年A股喜迎开门红

2021年首周,A股依然强势。

截至8日收盘,上证指数、深证成指、创业板指本周分别上涨2.79%、5.86%、6.22%。三大指数也在不断刷新阶段新高,其中,上证指数时隔近两年重回3500点平台之上,深证成指和创业板刷新近5年半的新高,分别踏上15000点和3000点平台之上。

大涨之下,市场的情绪也在不断升温。

1月4日,今年首个交易日,沪深两市成交金额就由2020年最后一个交易日的9615.18亿元跳涨至11640.33亿元。此后连续4个交易日全都保持在万亿元水平之上,5日至8日,成交金额分别为1.27万亿元、1.17万亿元、1.22万亿元、1.13万亿元。

杠杆资金方面,1月4日,两市融资余额达1.51万亿元,这是自2016年以来首次突破1.5万亿元水平,此外稳步上涨,截至7日,融资余额达1.53万亿元。

剔除2020年11月以来上市的次新股,180只个股在本周刷新了上市以来最高收盘价。

“二八行情”在加剧

普涨之下,A股的分化情况已经引起市场高度关注。

来看这一幅图。红绿相间的蜡烛图是代为蓝筹股的沪深300指数,今年首周,沪深300大涨5.45%,涨幅约是上证指数的两倍,与深证成指相仿;而橙色的则是代表A股小盘股的中证1000,今年首周,该指数累计下跌0.92%。

其中分化最明显是1月6日和7日,沪深300指数在前两个交易日中分别上涨0.92%和1.77%,而中证1000指数则下跌1.21%和1.61%。

个股的涨跌幅分布情况更能体现出分化。

Wind统计数据显示,本周两市个股平均涨幅为-2.46%,中位数涨幅为-3.56%。股价上涨的个股共有1116只,占比仅约27%。这也意味着,在三大指数大涨的背景下,超7成的个股录得下跌。从分布情况来看,下跌个股跌幅主要集中在0%至10%之间,两市约61%个股集中在这区间。

行业个股表现分化情况也很明显。申万28行业中,本周行业个股平均股价实现上涨的仅有国防军工、食品饮料、钢铁、农林牧渔4个行业,其他行业均呈现不同程度的下跌。

此外,不同市值个股的市场表现也呈现分化,大市值个股获得资金更多的青睐。具体来看,以最新市值分布情况来看,12只市值超过5000亿元但小于1万亿的个股本周表现最优,平均涨幅为9.28%,121只市值超过1000亿元但小于5000亿元个股和145只市值超过500亿元但小于1000亿元的个股平均表现分列二三位,本周平均涨幅均超过5%。

上一轮“二八”行情

翻开A股的历史,2017年末至2018年初,A股也曾出现过一次分化明显的“二八”行情。

还是以沪深300和中证1000指数为例,自2017年10月至2018年1月26日,沪深300累计上涨14.20%,走出强势行情,与之相比,中证1000指数掉头向下,累计下跌10.03%。

与现在相类似,资金也在不断向蓝筹、大市值个股聚焦。反映到二级市场,龙头白马一路领涨,其中部分个股估值充分修复,并积累了一定的泡沫。

自2018年1月末开始,美股突然大跌,并引发A股共振。蓝筹股相继下跌引发市场恐慌,A股相关的指数也连续大幅下跌。

这一次A股会不会重蹈覆辙呢?

对于这一问题,市场的观点也出现分歧。其中,中泰证券认为,市场将进一步分化。

其逻辑为,在注册制和市场化的退市制度下,A股有望加强“优胜劣汰”,有利于筛选和孕育出一些伟大的公司,但也要不断地、较大比例地淘汰失败和落后的公司。因此市场的分化将进一步加剧,指数表现稳健的同时,没有成长空间和治理能力差的一些小市值公司可能存在较大的估值下修的压力。市场分化的加剧使得投资的难度和专业门槛都显著提高,A股的机构化进程将加速。

对于部分大涨的个股,有观点则认为其已经过热。这其中,福耀玻璃董事长接受媒体采访时表示,“新能源汽车行业这块可能已经累积了一定的泡沫”。

从数据来看,部分板块确实已经呈现过热状态。

Wind数据显示,代表大蓝筹的沪深300目前平时市盈率为16.89倍,超过过去10年12.05倍的平均水平,并处在近10年较高水平。

代表中等市值的中证500指数最新市盈率29.06倍,刚好位于过去10年中位数水平,低于过去10年平均值水平。

代表小市值个股的中证1000指数最新市盈率为42.21倍,位于过去10年中位数与平均数下方。

招商证券则在《A股4次著名“抱团”事件启示录》中写道,2006年以来,以公募基金为代表的机构投资者逐渐崛起为A股的非常重要的一股力量。机构投资者通常拥有相似的决策框架、考核机制、信息渠道、行为模式,导致A股在2007年以后出现过4次非常著名的“抱团”。

每次抱团真正瓦解前,会有1-2次假摔,但之后评估了业绩趋势后又会重新抱团,并比上一次更加坚定,因此,抱团板块的超额收益每一次假摔后都是加速上行的。每次抱团瓦解的根本原因是因为出现了业绩更好的板块,所以,不要被虚妄的概念所蒙蔽,找到那个最强业绩板块,并重仓它。而比找到业绩更好的板块更重要的找到驱动业绩变化的中观和宏观变量。

相关推荐
热点推荐
小米汽车悬念揭晓:共4大色系9种颜色,21.59万元起售

小米汽车悬念揭晓:共4大色系9种颜色,21.59万元起售

红星资本局
2024-03-28 21:11:12
中共中央批准 王庭凯同志任天津市纪委书记 衡晓帆同志任天津市委常委

中共中央批准 王庭凯同志任天津市纪委书记 衡晓帆同志任天津市委常委

环球网资讯
2024-03-28 19:39:13
丁威迪:詹姆斯20年场均27+7+7太疯狂 我生涯最佳一季才21+7

丁威迪:詹姆斯20年场均27+7+7太疯狂 我生涯最佳一季才21+7

直播吧
2024-03-28 21:35:40
南通禁售冥币惹众怒,央视评论遭回怼,当地官员:百姓未吃透文件

南通禁售冥币惹众怒,央视评论遭回怼,当地官员:百姓未吃透文件

求实者
2024-03-27 18:02:20
理想MEGA夺冠中国纯电MPV单周销量排行榜

理想MEGA夺冠中国纯电MPV单周销量排行榜

三言科技
2024-03-28 09:48:08
姜文悼念马识途:老爷子文武双全了不起!

姜文悼念马识途:老爷子文武双全了不起!

红星新闻
2024-03-28 21:32:12
雷军:我是特斯拉车主,也是保时捷车主,小米不可能全面碾压他们

雷军:我是特斯拉车主,也是保时捷车主,小米不可能全面碾压他们

三言科技
2024-03-27 13:36:05
现在是3月28号夜晚,突然曝出1个重要消息,或将产生重大影响?

现在是3月28号夜晚,突然曝出1个重要消息,或将产生重大影响?

股市皆大事
2024-03-28 16:25:17
广东神秘“短命村”:村民多数活不过40岁,专家一语道破真相!

广东神秘“短命村”:村民多数活不过40岁,专家一语道破真相!

财宝
2024-03-28 09:38:32
0+0+0+0+0!生涯薪水2.7亿美元!他真的要退役了

0+0+0+0+0!生涯薪水2.7亿美元!他真的要退役了

篮球教学论坛
2024-03-28 13:22:44
今晚19点35分!广东迎战新苦主 超级外援火线驰援 杜锋上演复仇

今晚19点35分!广东迎战新苦主 超级外援火线驰援 杜锋上演复仇

狼叔评论
2024-03-29 01:25:07
山姆75元的鸡腿,拆穿了4亿中产的消费真相

山姆75元的鸡腿,拆穿了4亿中产的消费真相

首席品牌观察
2024-03-28 15:19:40
台军向金门集结,大陆发出严厉警告,邱国正称会避战,但奉陪到底

台军向金门集结,大陆发出严厉警告,邱国正称会避战,但奉陪到底

阳光情感shuo
2024-03-29 01:00:10
上月仅卖出3台车,这五款车感觉要凉凉!降幅大增,却卖不动

上月仅卖出3台车,这五款车感觉要凉凉!降幅大增,却卖不动

户外小阿隋
2024-03-27 11:18:29
中俄千万合作告吹!俄海军向全世界宣布“全面弃用中国发动机”,国产技术差在哪?

中俄千万合作告吹!俄海军向全世界宣布“全面弃用中国发动机”,国产技术差在哪?

司马平邦
2024-03-28 20:21:49
李嘉诚再次预测:今年房地产趋势,中国楼市将开启一轮“暴涨”

李嘉诚再次预测:今年房地产趋势,中国楼市将开启一轮“暴涨”

庞明说财经
2024-03-27 20:14:20
反转了?内蒙姑娘举报父亲:姑姑出面开撕,透露几个重要细节

反转了?内蒙姑娘举报父亲:姑姑出面开撕,透露几个重要细节

蚂蚁八卦撼大树
2024-03-27 23:06:03
大牌前锋主动示好国足?驰援国家队时间敲定,已跟队友亲密互动

大牌前锋主动示好国足?驰援国家队时间敲定,已跟队友亲密互动

罗掌柜体育
2024-03-28 12:28:51
中方要求确保光刻机贸易正常进行,荷首相在京交底,提出两点保证

中方要求确保光刻机贸易正常进行,荷首相在京交底,提出两点保证

九微情感语录
2024-03-29 01:00:36
楼市大利空!湖南省宣布允许城镇户口迁回农村,释放什么信号?

楼市大利空!湖南省宣布允许城镇户口迁回农村,释放什么信号?

老道闲聊
2024-03-28 21:05:38
2024-03-29 01:58:44

财经要闻

中国版QE要来?国内外机构观点罕见一致

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

头条要闻

小米汽车7分钟大定破2万 网友:这价格真可以杀穿同行

体育要闻

天空体育:沃克、斯通斯缺席今日曼城对阵阿森纳的赛前训练

娱乐要闻

莱昂纳多与25岁新女友互相投喂超恩爱

科技要闻

李斌李想何小鹏喊你买小米汽车

汽车要闻

混动增程双模式 长安UNI-Z售11.79万起

态度原创

时尚
本地
亲子
游戏
旅游

2024的流行色,一定离不开安可拉红

本地新闻

专访|张伟潮:最年轻的龙头专职制造者

亲子要闻

一个“甜甜的招呼”。

开放世界游戏也能做出街机手感?10年前的《龙之信条》有多好玩

旅游要闻

在广西不洗澡,是不是犯了天条啊?

无障碍浏览 进入关怀版
×