鹏华基金：每个时代都有与之相配的基金

（原标题：鹏华基金：每个时代都有与之相配的基金）

无论内外环境如何演变,2020年堪称公募基金的历史性“超级大年”,新老基金齐发力,爆款与牛基共舞,让2020年成为不平凡的年份。这一年,各类丰富的主题基金和创新产品纷纷问世,广受投资者追捧,全年新发基金规模首度超过了3万亿元,创出了历史纪录新高。这一年,公募管理机构继续发挥专业实力,抢抓A股市场结构性行情,普遍为投资者创造了丰厚回报,再度验证“炒股不如买基金”的非凡实力。

有道是每个时代都有与之相匹配的基金,在21世纪迈进全新的20年代之际,日前迎来22周岁生日、公募“老十家”基金公司之一的鹏华基金,可谓厚积薄发、大放异彩,基于投研基本功的深厚积淀,不断推陈出新获得市场青睐,以持续稳健的业绩表现赢得权威评价机构认可及投资者信赖,展现出与时俱进、历久弥新的可贵品质。

尤其是在权益类基金大爆发之际,以鹏华基金为代表的头部基金公司长期深耕主动权益投资领域结硕果,主动权益投资领域再续辉煌、ASHARE品牌助力指数军团发力、新发爆款层出不穷、基金整体增收又增量、全面激活权益共生系统、基本面投资体系锻造炉火纯青、迈进一流资管平台、全面助力资管市场成长……在一项项引人瞩目的时代印记背后,鹏华基金“基本面投资专家”实力再获彰显,亦成为2020年权益类基金大发展时代下的基金管理人范本。

主动投资延续辉煌:实力出众业绩出彩

A股市场结束2020年之旅,竞争激烈的公募基金年终业绩争夺战已见分晓。盘点全年业绩表现,部分深耕主动权益领域的头部基金公司再创佳绩,以旗下主动权益类基金普遍亮眼的回报向投资者提交了一份亮眼成绩单。以2020年旗下爆款产品层出不穷的“现象级”厂牌、享誉“基本面投资专家”称号的鹏华基金为例,据银河证券数据显示,截至12月31日,上证指数全年涨幅为13.87%,鹏华旗下有53只主动权益类基金净值增长率超20%,40只基金净值增长率超40%,26只基金同期净值增长率超60%,13只基金同期净值增长率超80%,2只基金净值增长率更是超过了100%,为投资者提交了亮眼的2020成绩单。

回顾2020全年A股行情,业内人士指出,上半年医药、消费、科技无疑是最火爆的主题,业绩排行居前的基金也多集中在这三个领域。下半年以来,顺周期股票表现优异,周期、军工、有色、煤炭等板块轮番上涨,相关主题基金后来居上,业绩节节攀升,跻身排行榜前列。在这样的市场环境中,鹏华旗下多只主动权益基金斩获不俗业绩。其中,掘金顺周期投资主题、重点布局新能源投资的鹏华环保产业(000409)全年净值增长率高达116.68%,布局医药领域的鹏华医药科技(001230)年内净值增长率达101.56%,积极挖掘结构性机会的鹏华研究精选(005028)、鹏华产业精选(005812)等基金同期净值增长率亦超过了90%。

在长期价值投资逐步被投资者接受与认可的时代背景下,公募基金的中长期业绩表现获得了市场瞩目,鹏华旗下众多产品表现可圈可点。据银河证券数据显示,截至2020年12月31日,从不同回报周期表现来看,在标准股票型与偏股型基金中,考核期限较长的10年期和7年期榜单中,鹏华共有5只基金长期业绩表现排名领先,其中鹏华价值优势与鹏华盛世创新更是在上述两个回报周期均表现出色。在5年期和3年期榜单中,鹏华共有6只基金长期业绩表现排名领先,其中鹏华养老产业、鹏华价值精选与鹏华消费优选同时在上述两个回报周期均表现居前。

优秀的主动权益投资实力,也获得了业界权威评价机构的全面认可。在2020年揭榜的基金金牛奖重磅评选中,鹏华基金荣获2019年度十大“金牛基金管理公司”奖;在同年基金业盛事之一的明星基金奖评选中,鹏华基金一举摘得“十大明星基金公司”;在2020年公募界另一权威大奖的“金基金”奖评选中,鹏华基金再度入选十大“2019年度金基金·TOP公司奖”。三大权威奖项尽收囊中,鹏华基金载誉前行的同时,“基本面投资专家”实力再获彰显。此外,在2020年10月底揭榜的中国基金报第七届中国基金业“英华奖”评选中,鹏华再度包揽7项“最佳基金经理”大奖。

指数军团发力:ASHARE品牌打造“人气”聚集地

在2020年A股市场整体做多情绪浓厚的市场环境中,低成本、仓位透明的指数基金产品,依然延续火爆势头,成为资本市场竞相抢筹的投资工具。在竞争日趋激烈的基金市场中,头部效应愈发显著,指数化产品优势布局、整体投研实力强劲的大中型公司管理规模在业界稳居前列。

在指数投资领域有着丰富管理经验的鹏华基金,近年来持续发力,其多元化布局持续获得投资者信赖。2020年以来,继鹏华银行ETF、鹏华龙头券商ETF上市之后,鹏华传媒ETF、鹏华高股息龙头ETF、鹏华半导体芯片ETF也相继完成发行并上市交易,鹏华旗下主题ETF产品线进一步完善,日渐成为投资者把握市场各类机会的有力投资工具。

下半年以来,随着三季度以来市场对国防军工行业明显看多,军工板块交投活跃,增量资金持续流入,投资者借道相关指数产品布局热情高涨。鹏华国防ETF与鹏华中证国防指数基金可一揽子投资国防上市龙头公司,是市场中仅有的两只跟踪中证国防指数的基金产品。此外,鹏华中证空天一体军工指数基金是全市场中唯一追踪中证空天一体军工指数的产品,中证空天一体军工指数主要选取了主营业务与空天一体战略高度相关的上市公司或相关细分领域的龙头上市公司作为样本股。上述三只基金在国防军工领域优势布局的指数基金产品军团,均具有一定的稀缺性,同时兼顾了场内与场外不同投资需求,成为普通投资者有效捕捉国防领域细分投资机会的指数化工具。

从2020年全年来看,在疫情对市场的冲击下,全市场出现很多不同的变化、新的机遇,白酒业通过积极创新,不少酒企也开始布局网上销售的新渠道。在这样的背景下,紧密追踪中证酒指数的鹏华酒ETF和鹏华酒指数基金展现出突出的赚钱效应,据银河证券数据显示,截至12月31日,鹏华酒ETF(512690)2020年净值增长率125.32%,居银河证券主题指数股票ETF基金第一,鹏华酒指数基金(160632)净值增长率为117.88%,居银河证券标准主题指数股票型基金(A类)第一。

探究鹏华基金在指数化产品,尤其是细分领域ETF方面的产品布局,不难发现其并非一味追求市场炒作热点,而是更注重为市场提供能够发掘长期投资逻辑,以及满足多样化投资策略的精准工具,体现出在产品线布局上的前瞻性。以鹏华传媒ETF为例,尽管该基金的发行早在计划中,但适逢2020年春节后,彼时在疫情冲击之下,人们“宅”在家里减少出门。手机游戏、网络视频、线上购物等的需求大幅增长,各种“宅经济”全面爆发,成为投资者的“及时雨”,不仅此间该基金的认购发行十分火爆,上市交易以来在同类产品中交投持续较为活跃,成为投资者掘金传媒板块机会的便捷指数化投资工具。

2019年,鹏华基金正式推出了ASHARE指数基金品牌,涵盖旗下全部被动指数基金,产品类型丰富,广泛涉及宽基型、行业型、主题型、债券型等不同细分品类,旨在打造跨市场(沪深港)多元指数产品平台,为投资者提供多元选择的指数化投资工具。鹏华基金指数投资团队深耕细作,快速应对市场变化,布局诸多细分行业指数基金,已成为品种丰富、专业多元的指数基金供应商,满足投资者多元化的指数投资需求。据公开披露季报数据显示,截至三季度末,鹏华基金旗下被动权益基金份额规模达410.13亿元,相较于去年末的325.54亿元,实现了超25%规模增长,管理规模位居指数化头部基金公司。

增收又增量:新发爆款层出不穷

2020年,公募基金增收又增量,可谓是大丰收的年份,也折射出行业发展正步入黄金时代。在震荡与分化的主旋律中,A股市场显著回暖,投资者“借基”入市的积极性被点燃,权益类基金深受投资者青睐,爆款基金层出不穷。在存量产品规模大跃升和新发产品大扩容的双轮驱动下,“老十家”之一的鹏华基金焕发新动能,进一步强化主动权益领域的前瞻性布局,旗下多只新发基金适时应运而生深受市场青睐,成为权益基金大发展的行业标杆。

整体上看,权益基金大发展,让多数基金公司管理规模出现不同程度地增长,而以鹏华基金为代表的深耕权益类产品的基金公司更是迎来显著增长。据中国基金业协会数据显示,截至2020年三季度末,鹏华基金非货币基金月均规模3005.06亿,位列九大3000亿元级基金公司之列。

从年内新发产品来看,据统计,2020全年,鹏华旗下共有44只新发基金相继成立,合计募集规模达1362.47亿元。其中主动权益类基金新发行16只,合计募集规模965.53亿元,平均募集规模为60.35亿元,远超市场全年整体新发基金14.50亿元的平均规模。其中既包括极端环境下逆势短时募集近80亿的鹏华价值成长,亦有单日认购1371亿创公募历史记录的鹏华匠心精选,同时也有双基金经理合力出击的爆款——鹏华新兴成长与鹏华成长智选。

值得一提的是,鹏华双料金牛基金经理王宗合,年内新发的数只产品首募即成爆款,成为公募领域引人瞩目的“现象级”基金经理。在2020年王宗合新发产品中,4月发行的鹏华成长价值合计募集规模近60亿元。7月首发的鹏华匠心精选呈现一日售罄的火爆局面,创下了1371亿的公募基金发行认购历史新纪录并启动比例配售,最终募集规模达296.91亿元;上个月火爆全网的鹏华创新未来基金在同期发行的5家实力派基金公司中较早完成了120亿元的募集,并获得了逾280万户投资者的踊跃认购。至此,王宗合旗下基金累计持有人户数已近500万户,成为投资者与长期价值投资的连接点。

此外,鹏华成长投资名将梁浩在投资者力捧与认可下,其领衔鹏华成长投资天团与数位基金经理联袂执掌的新发爆款接二连三。由梁浩管理的鹏华科技创新于1月15日成立,该产品限额10亿,成为鹏华旗下2020年首款权益“日光基”;7月17日发行的鹏华新兴成长,由梁浩与鹏华权益女杰王海青共同担纲管理,再度实现“一日售罄”的盛况并启动比例配售,最终募集规模为79.15亿元;10月19日成立的鹏华成长智选,由梁浩与鹏华量化投资专家包兵华再度合力出击,首募规模达142.44亿元,成为梁浩旗下继152.9亿的鹏华新兴产业之后又一只规模超百亿元的基金。

时代印记范本:激活权益共生系统

在鹏华旗下爆款适时而生的背后,离不开其独树一帜的大平台优势。得益于“平台、机制、人才”战略的持续推行,鹏华基金全面激活主动权益共生系统,成为了优秀基金经理人才的孵化器和聚合平台,鹏华旗下主动权益投研团队汇聚了业界一流投研人才,在投资管理中集体攻关深挖最优的、最具投资价值的行业。在投资实力长期构筑过程中,鹏华权益投研团队逐步形成的良好投研氛围,得益于基金经理之间、基金经理和研究员之间、甚至整个投研团队亲密无间地分享和配合。实际上,长期以来,鹏华基金整个投研体系都在鼓励分享和争鸣的文化,鼓励深度化、专业化的价值取向。随着优秀的研究员开始做投资,他们更勤奋更严谨,研究成果和投资的匹配度更加深化,投研交流效率有了很大的提升。

主动投资能力历来被视为基金公司的核心竞争力。在投资实力长期构筑过程中,鹏华基金权益投研团队逐步形成了个人特色与团队成长并重的局面,以及基于成员间紧密配合下合力制胜的研究氛围。在投资风格多样化和研究思路求创新的氛围中,以王宗合、梁浩、伍旋为代表的硬核实力派基金经理持续贡献宝贵经验,羽翼渐丰的谢书英、陈璇淼、王海青、蒋鑫等实力派女性基金经理持续吐露芳华,袁航、金笑非、郎超、张航、孟昊为代表的中生代、新生代基金经理不断注入活力与创新思维,鹏华基金权益投研团队逐步形成了代际有传承,老人有成果,新人有创新,兼容并蓄的投研氛围。

从2020年爆款基金频出的基金经理来看,以鹏华现象级基金经理王宗合为代表的权益实力派,实现了规模与利润的双丰收,以闪亮的“成绩单”赢得了市场关注。根据三季报披露数据统计显示,截至2020年三季度末,王宗合管理的10只基金合计规模达554.26亿元,稳居行业第一梯队。同时,王宗合管理基金2020年前三季度合计盈利达27.85亿元,为投资者带来丰厚利润。

除权益王牌基金经理王宗合之外,鹏华成长名将梁浩率领的成长投资天团管理的多只基金亦取得耀眼成绩。此外值得一提的是,梁浩管理最久的鹏华新兴产业基金,在过去三年和过去五年,皆以不俗业绩表现大幅超越同类基金的同期平均净值增长率水平。根据三季报披露数据统计,截至三季度末,该基金以152.90亿元规模突破150亿大关,成为鹏华旗下存量主动权益类基金中首只超百亿元规模的产品;同时,该基金2020年前三季度实现盈利超35亿元,成为鹏华基金旗下同期实现盈利最多的主动权益类基金。

权益基金大发展时代:基本面投资体系的锻造

日前,中金公司发布研报指出,随着近年来中国资本市场的不断开放、机构投资者崛起, A股市场正在迎来四方面改变:一是居民资产配置将更多转向金融资产;二是投资者结构逐渐“机构化”;三是机构投资者“头部效应”明显;四是市场投资行为趋于“基本面化”, 为权益类基金的大发展奠定了坚实基础。其中引人注意的是,随着海外投资者加大A股市场的配置、市场投资者结构“机构化”趋势强化,A股投资者投资行为也越来越“基本面化”。随着基本面类因子的影响增强,个股成交也呈现出向优质股集中的趋势,这与素以“基本面投资专家”闻名的鹏华基金整体投研理念不谋而言。

历经时间淬炼与牛熊打磨,鹏华基金长期坚持研究发现价值的理念,重视基本面研究,鼓励研究员在各类市场环境中保持冷静、理智、独立的价值判断;保证研究工作的合规性、专业性、独立性和前瞻性;通过构建严谨、完整的研究体系,形成公司层面、产业层面、经济和社会层面多方位一体的综合研究实力,力求在不同的经济环境下,寻找最优的投资标的,并致力于寻找符合产业和社会发展方向,对具备持续竞争优势和良好盈利能力的优质企业进行长期跟踪。

面对瞬息万变的市场行情,鹏华基金权益投资团队能够在长期投资中,取得持续优秀的业绩表现,离不开其一贯秉承坚持的价值投资和长期投资理念。经过多年的辛勤耕耘,目前鹏华基金投研团队在投资中形成了更加注重追求长期回报上的确定性,忽略短期业绩的波动性,通过组合投资的确定性来降低个股投资的不确定性,并通过构建严谨、完整的研究体系,形成公司层面、产业层面、经济和社会层面全方位的研究实力,力求在不同的经济环境下,洞悉市场基本面变化,寻找符合产业和社会发展方向,且具备持续竞争优势和良好盈利能力的最优投资标的,得以为投资者创造长期价值。

跻身国内一线主动管理机构的背后,源自于鹏华基金的长期深厚耕耘。过去几年,鹏华基金在为构建统一投研理念和框架的持续付出,“基本面投资专家”已经成为了鹏华基金鲜明的标签。鹏华基金的投研团队,对于公司底层研究的出发点基本上都是从现金流折现模型出发,也是格雷厄姆说的经典价值投资框架:买入一个资产的长期回报来自这个资产未来现金流的折现。基本面的价值投资者都是从这个资产自身的价值出发。企业的内在价值,并不是一个公司每天的收盘价;投资最大的风险不是股价波动,而是内在价值发生变化所带来的风险。

整个鹏华基金主动权益的投研体系,都是围绕对企业内在价值的定价出发。整体上,鹏华基金主动权益团队并且形成了低换手、长期持有、不踩雷的价值投资风格,买的公司基本上都是高质量的优秀公司,组合中不会踩雷,也没有明显具有瑕疵的公司。从鹏华基金前期和正在举办的“基本面大学”系列讲堂中提及的方法论而言,鹏华主动权益基金经理主要赚取价值成长和低估值均值回归的钱,并不会参与市场上的一些主题投资,基金经理要么在方法论上专注,要么在能力圈上专注。

在风云变幻的市场行情中,鹏华基金股票能力长期稳居行业第一梯队。据银河证券数据显示,截至2020年三季度末,近三年的基金管理人股票投资主动管理能力评价上,鹏华基金以旗下15只参评基金91.92%的平均股票投资主动管理收益率,市场排名5/92,在前20大非货公募基金公司中名列第1;在过去三年的基金管理人债券投资主动管理能力评价上,鹏华基金以旗下25只参评基金16.82%的平均债券投资主动管理收益率,市场排名12/88,在前20大非货公募基金公司中名列第4。

新时代基金公司演进:打造一流资管平台

在多年来的砥砺前行中,鹏华基金实力演绎“基本面投资专家”,这是公募基金行业竞争格局日渐白热化的时代背景下,鹏华基金在百舸争流中得以破局的关键之所在。

对于鹏华基金而言,“基本面投资专家”并非是一句简单的口号,而是有着实实在在的内涵与深意。鹏华基金总裁邓召明认为可将其总结为“三大坚持”,即坚持研究发现价值,坚持深入的基本面研究,坚持独立的价值判断。通过构建严谨、完整的投研体系,形成可持续的基本面投研实力,力求在不同的经济环境下,洞悉市场基本面变化,寻找符合产业和社会发展方向,且具备持续竞争优势和良好盈利能力的最优投资标的,为投资者创造长期价值。

近年来,随着大数据、云计算及5G网络的规模化应用,数据、算力、算法都在爆炸式增长并逐步得到深度应用,金融与互联网、线上线下持续融合,驱动资管行业加速数字化转型。邓召明指出,数字化转型已成为推动资管行业未来变革的核心力量,在数字化转型的浪潮中,鹏华基金坚持“以客户为中心”,持续推进业务数据化、数据业务化。鹏华基金重构了业务流程,构建覆盖前中后台的数据驱动业务发展模式,提高大数据分析能力,并借助大数据和AI为主的技术,搭建了“业务中台”、“数据中台”和“AI中台”,以承载“算力、数据、算法”三大核心能力,通过运用智能化算法和大规模算力,积极开展数据挖掘分析,赋能投研决策、精准营销、风险管控、产品创新、运营管理,为数字化经营提供决策支撑。

当前我国正处于百年未遇之大变局,持续扩大对外开放,加快构建“国际国内双循环”的新发展格局,也为资管行业带来了巨大发展机遇。邓召明指出,鹏华基金将会不负信任,进一步提升资管核心竞争力,始终围绕“为持有人财富增值”这一核心,秉承价值投资理念,专注基本面投资,深入研究发掘具有长期成长潜力的优秀上市公司并长期投资,在追求稳定和长期投资回报的基础上,努力打造一流资管平台,为投资者提供全方位、专业、优质的资产管理服务,帮助投资者实现一站式资产配置需求。

资管大时代:公募基金全面助力市场成长

2020年不仅是公募基金大年,更迎来了境内资本市场诞生的30周年。30年的蓬勃发展,资本市场在市场化、法治化、国际化轨道上不断自我革新,实现了跨越式发展。

伴随着资本市场发展壮大,公募基金作为资本市场重要的参与主体,肩负着公众投资者重托,承载着服务大众理财、优化资源配置等重大使命。在资本市场演变和公募基金行业发展过程中,公募基金的专业投资机构形象也逐渐得到了老百姓的信任。2020年,公募新发基金规模逾3万亿元,管理总规模突破18万亿元,权益类基金占比提升9个百分点。

作为专业机构投资者,公募基金不仅是资本市场的稳定器,更为实体经济发展注入稳定资金。长期以来,公募基金以专业精神服务实体经济,发现具有竞争优势的企业,为资本市场提供源源不断的“活水”,引导市场理性投资、价值投资,优化市场资源配置,持续助推实体产业转型升级,助力供给侧结构性改革。基金公司作为资本市场的重要买方力量,近年来在行使定价权、投票权的同时,更不断通过产品的创新,促使上市公司为社会创造价值。

目前,已有不少公募基金产品的前瞻性创新布局,直接针对性支持实力经济。例如,地方政府债ETF等产品有利于丰富地方债券投资群体,提高二级市场流动性,促进地方债券长期可持续发行,推动积极财政政策提质增效;芯片ETF、国防ETF、高铁产业、空天军工等产业指数基金有力地支持了“硬科技”企业的发展,有助于引导社会资源向国家战略科技创新行业聚集,营造实体经济与金融良性互动的生态链。此外,公募REITs作为金融服务实体经济的新产品,既是扩大内需、发展“双循环”格局的重要抓手,也是打通投融资机制的创新。

2021年是“十四五”的开局之年,站在全新的起点,鹏华基金将以新时代中国特色社会主义思想为指导,贯彻党的十九届五中全会精神,不断夯实自身的专业能力,从客户需求出发,完善服务深度、注重客户体验,继续努力为客户创造长期价值。