姚国际：新能源汽车供应链标的每次回调都是买入的机会

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近日，启明国际战略咨询有限公司董事长姚国际做客长盛时间，就2021年的投资逻辑进行解读。

以下为部分对话内容：

姚国际：2021年A股市场震荡向上 看到4000-4100点

姚长盛： 2021年市场的关键词会是什么？投资的逻辑是什么？

姚国际：2020年下半年风格用两句话来代替，第一个是喝酒开车，简称“酒驾”，相对来讲现在不是“酒驾”了，已经是“发酒疯”了；第二个是“煤飞色舞”，这最后三个月，是周期股。但如果按这个逻辑去做的话，我觉得很可能2021上半年投资回报率表现还是不是特别好的。

对2021年的展望，我相对偏乐观，从全球经济形势来讲，2021年中国会比其它市场表现要好。一是与2020年初3、4月份相比，全球的恐慌性没有了，第二是疫情的致死率降低，所以市场和人的预期心理就没那么恐慌了。还有一个对中国比较利好，因为中国能控得住疫情，保证生产生活经济平稳运行，而其他国家受到疫情很大影响，甚至有些处于停产停工的阶段。

从最近的中央文件也可以看出，国之根本，未来和希望就在科技创新，对科技创新的扶持力度会进一步加大。实际上从中央经济工作会议可以看到，2021年的货币政策是稳健趋紧的，对周期股是有一定抑制作用的，不会再大水漫灌了，包括房地产等一系列周期股2021年上半年可能就会表现得不容乐观。

刚才说的“喝酒开车”里，开什么车很关键，实际上开的是新能源车，传统燃油车，包括供应链，在未来全球行业发展的趋势相比下，在2021年表现可能就不是特别好了。

2021年大的市场应该说是振荡向上的，我可能会看到4000-4100，相对来讲是偏乐观的，因为我比较看好中国经济，在全球，欧美已经把疫情复苏透支了，拜登上台之后肯定要加税，把特朗普减的税加回来一大半，这样明年科技股等一系列的再叠加疫情，增长很难保持2020年或前面的连续增长了。

姚国际：新能源汽车供应链标的每次回调都是买入的机会

姚国际：明年围绕着几条主线，首先还是要开新能源的车，新能源的车实际上是产业链里的上游，我认为在2021年或今后会表现得像酒一样疯狂。

首先，12月初欧盟开了会议，也要大力发展新能源汽车，计划是从现在开始（2021-2030年）欧洲产量达到3000万辆，现在整个欧洲的保有量是150多万辆，欧洲也公布了禁售燃油车的时间表，基本上大厂在2025-2030年区间就要停产燃油车，新能源汽车是大势所趋。

姚国际：中国明年新能源汽车扩产30%，我们本来基数就很高，30%是很惊人的，因为我们是全球最大的新能源汽车生产国，在上游，相对来讲整个产业链里我更看好电池这块。因为汽车产业在全球是巨大的支柱型产业、10万亿级的产业，所以在未来长周期的汽车迭代里，我认为新能源汽车供应链的标的只是从底部刚刚起来而已，而不是考虑见顶，每次下跌或回调都是你买入的机会，在未来全球经济（不单指中国），而是在未来5-8年的经济周期中，这是最确定的一个产业。

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