领跑12月 食品饮料接近"涨停"！跨年行情值得期待

（原标题：领跑12月涨幅，食品饮料接近“涨停”！跨年行情值得期待（附股））

如果用时令水果来比喻年尾的风口板块，“顺周期”和“大金融”就像是11月的苹果，而12月的橘子就由“消费股”当选了。在12月前半程的板块涨幅排行里，消费股占据了前15名的半壁江山，其中以9.9%涨幅夺得桂冠的，正是今天风口掘金的主角——食品饮料。

在市场热情不高，指数在3400点上下震荡的近期背景下，机构资金一直在白酒、食品饮料为代表的大消费板块中抱团取暖。白酒的强势已经家喻户晓，甚至带领食品饮料板块连续大涨。焦点个股方面， “油中茅台”金龙鱼四连阳续创新高，海天味业再度逼近历史新高，泉阳泉3连板等等。

12月17日，不知不觉沪指又来到3400点之上，食品饮料板块却出现分化，接下来应如何布局？乳制品、调味品、肉制品、啤酒等行业该怎么选？先来挖掘一下板块中各行业的驱动逻辑。

打铁还需自身硬

食品饮料的走强，可以看作是白酒股估值提升，对食品饮料形成正反馈的带动作用。但是“打铁还需自身硬”，其实各行业都有自身的积极因素在推动。

在乳制品行业，生鲜乳价格已涨超年初高位，在消费持续复苏的预期下，无论是送礼或自饮，明年的需求都会有增无减，预计奶价仍将温和上涨。叠加下沉市场消费扩容、产品升级换代，乳制品销量也有望保持个位数增长。

乳制品需求复苏、竞争趋缓的局面基本确立，行业利润诉求增强，价格促销有望缓和，改善盈利状况。同时乳制品的行业估值相对较低，明年有望实现收入利润大幅增长，带动估值修复，具备较高配置价值。

在肉制品行业，今年前三季度的营业收入和净利润都有可观的增长。营业收入达到1029.39亿元，29.54%的增速在食品饮料板块中增幅最大；净利润为63.81亿元，增速为33.36%。营收和净利润增速皆高于往年前三季度增速，肉制品的财务指标有明显改善，行业景气度有望持续向好。

肉制品的财务指标有明显改善

在调味品行业，由于大豆和包装材料等原料价格上涨，调味品成本提升，产生了较为充分的行业提价条件。此外，调味品行业龙头（海天味业等）在上下游皆占据有利位置，提价阻力较小，相关成本、库存数据、较高的市场提价预期都值得重点关注。

多行业受券商推荐，跨年行情值得期待

想要抓住食品饮料这次风口行情，在12月吃到甘甜的“大橘子”，对行业的选择尤为关键。对此，各大券商也有不同的分析和推荐。

对于近期出现的持续分化的行情，粤开证券认为指数下方空间较为有限，大盘有望企稳回升。需求侧改革是配置主线之一，重点关注扩大内需的主要动能消费领域，如食品饮料、家电汽车等板块。

长城证券指出，短期看，市场仍然对春季跨年行情有所期待，在周期躁动之后，预计场内资金继续抱团确定性方向，投资者谨慎情绪仍在。静待年底重磅会议后政策预期明朗。策略上，把握光伏、新能源汽车、大消费等方向。

安信证券表示，看好行业赛道好、明年提价概率大的调味品板块。安信国际认为奶价的上行将为乳制品上游带来投资机会，乳业上游处于周期景气阶段，预计将持续至明年。

投资策略方面，渤海证券认为可从以下三个维度入手：其一，自下而上寻找具有估值优势且经营改善的个股，关注双汇发展(000895.SZ)、中炬高新（600872.SH）；其二， 中期关注后疫情时期，业绩同环比将持续改善并且有催化剂支撑的行业，比如由于原奶价格上涨导致竞争趋缓的乳制品板块，关注伊利股份（600887.SH）、光明乳业（600597.SH）；其三，长期布局高端白酒、调味品等优质赛道，紧盯细分领域高成长性个股，关注恒顺醋业（600305.SH）。

同时，券商也提示宏观经济下行、原材料价格波动、食品安全等风险。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）