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时隔13年公募盛况再现 汇添富等规模翻倍

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今年以来,普通投资者的资金加速入市。统计显示,前三季度居民通过银证转账和借道基金投资的累计入市金额高达1.5万亿元,占所有投资者入市资金的62%,远高于2019年的41%。

时代周报记者  宁鹏  发自上海

Wind数据显示,今年前十月有两家头部基金公司的非货币规模实现翻倍,分别为汇添富基金和广发基金。这是自2007年以来,公募行业再现基金公司规模一年翻倍的盛况。

2020年,也是新基金发行规模最高的一年。从行业规模增速看,仅次于2007年,但与2007年相比,今年更大幅度跑赢指数。中泰证券首席经济学家李迅雷就此认为,时代的“天平”正在向机构投资者倾斜。

“南强北弱”格局初现

年初至今,公募基金总规模快速增长,连续突破16万亿元、17万亿元、18万亿元大关。有业内人士透露,年末数据可能更为震撼。

目前的公募规模数据,均以中基协披露的10月末数据为参照,但基金市场至今仍未冷却。

11月,全市场新增基金份额3283亿份,爆款基金密集发行,新发基金中份额50亿份以上的就有27只。

12月刚刚过去5个交易日,已出现华夏鼎清债券基金首募规模达106.4亿元的“壮举”,这也意味着年内诞生的百亿爆款基金突破40只,刷新历史纪录。

据国海证券统计,今年偏股型基金发行已达18281.14亿元,远超去年全年的4920亿元,年内净增份额高达13360.79亿份。

行业规模大扩容,基金公司也呈现强者恒强的局面。

头部公司如易方达、汇添富、广发等剔除货币基金后的规模均比2019年增长75%以上,甚至翻倍。且与2007年“雨露均沾”不同,这一轮基金规模爆发,很多中小公司感受到的是“冰火两重天”。平安证券统计,截至10月末,前20大基金公司规模占比达到60.81%,平均2972.09亿元,而后10名平均规模仅1.94亿元。

市场资金继续向头部公司、明星基金和明星基金经理集中。Wind数据显示,截至三季度末,管理的主动权益类基金规模超过300亿元的基金经理有32人。头部基金公司均拥有10只以上百亿基金,其中易方达旗下百亿基金高达23只、汇添富19只、华夏基金18只。

北方的基金公司在这一轮扩容中相对“落寞”,仅有华夏、嘉实、工银瑞信、银华仍在非货币规模前20名之列,其余皆为南方的基金公司。从目前数据看,北京的基金公司已退出非货币规模的前三名,早年“双雄”逐鹿行业老大的盛景已不复存在。

“北京基金公司的股东背景最为强大,但市场化程度相对也低一些。在这轮走马圈地中,比南方的基金公司节奏要慢。”12月4日,北京某基金公司市场部人士告诉时代周报记者。

权益产品成最大推手

在2018年货币基金规模见顶后,权益基金成为公募行业规模增长最重要的推动力。中基协最新数据显示,截至今年10月底,机构管理的公募基金资产净值合计18.31万亿元,首次跨过18万亿元关口。

与2019年年末相比,今年前10月公募基金规模增长超过3.5万亿元,增幅近24%。其中,混合型基金增加近两万亿元,股票型基金增加逾5000亿元,合计增幅达69%。日前,多位受访的基金人士对时代周报记者表示,这轮权益基金扩容超预期。

“确实有点出乎意料,我们今年业绩较好,但上半年一直按兵未动,直到下半年才发了几只爆款基金,行业内一直有‘好发不好做’的说法,希望后市行情给力。”上周,沪上某家以权益投资为特色的基金公司人士说。

南方某头部基金公司人士也向时代周报记者坦言,“必须承认,今年年初对市场的判断偏谨慎,错过了一些壮大的机会。在今年新冠肺炎疫情等复杂的社会背景下,市场确实难以预测。”

毋庸置疑,权益基金是这轮基金牛市的最大推手。就此,李迅雷指出,今年偏股型基金的骄人业绩,加上银行保本型理财产品收益率回落,使得居民理财需求发生变化,从而给机构投资者提供了发展契机。

事实上,私募权益基金在2020年也有历史性增长。据国开证券统计,今年前10月,私募证券投资基金管理规模较去年增长1.23万亿元,历史首次超过3万亿元,其中10月单月规模增长超过5000亿元。

或促新一轮“公转私”潮

公募基金是2020年A股市场最重要的增量资金。今年以来,普通投资者的资金加速入市。统计显示,前三季度居民通过银证转账和借道基金投资的累计入市金额高达1.5万亿元,占所有投资者入市资金的62%,远高于2019年的41%。

从新基金发行规模看,2015年和2019年的两大“峰值”,已经在今年前三季度被超越。不过从规模增速看,2007年仍是基金史上增速最高的年份。彼时,博时基金规模达到2261亿元,位居行业之首,规模增幅达494.34%。

不过,经过了多年扩容,相较2007年,基金公司体量也有较大幅度提高。

Wind数据显示,截至11月底,公募非货币规模超过千亿元的基金公司多达34家,其中18家非货币规模超过2000亿元。

海通证券分析师荀玉根日前指出,过去,居民习惯自行炒股,今年居民转变为购买基金间接投资。今年前三季度居民入市资金中购买基金入市的比例约占八成,而历史上,哪怕是2012年底至2015年中的牛市期间,这一比例也低于20%。

“这样的规模爆发不会是行业常态,今年踏错了节奏,以后要等很多年。”12月4日,某头部基金公司人士告诉时代周报记者。他认为,从居民资产配置情况看,公募行业目前还有很大发展空间,但像今年这种天时地利人和兼备的情况比较罕见。

年初至今,偏股型基金收益率中位数达到36.8%,为2010年以来最高。而2019年,偏股型基金中位数也达到了35%。

历史上,公募基金连续两年收益率中位数超过30%是比较罕见的。上一次是2006―2007年,但依然跑输了指数。李迅雷认为,这一次A股大盘的走势并不算强,而由此分析可见,时代的天平正在向机构投资者倾斜。

从另一角度,符合机构配置要求的不少头部公司在近年来也实现了高速成长。有好的业绩就有好的股价,2016年至今,A股市场一共诞生了96只10倍涨幅的股票,截至目前,公募基金重仓持有这些10倍股的市值近3000亿元,占公募基金重仓股总市值的比例超过18%。

“对于基金经理而言,一般很难做到长短期业绩都优秀。目前全行业的收益数据,也是历史罕见的。”12月4日,沪上某“公转私”的基金人士对时代周报记者表示,这一背景或许会催生又一次“公转私”高潮。据Wind数据显示,截至11月末,年内公募基金经理离职人数已创近5年的新高。

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