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微淼商学院:首批基建REITs落地要点解读

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首批基础设施公募REITs方案公布,万亿市场正待开启。

2020年8月6日,证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引》,标志着基础设施公募REITs试点的落地推行。截至目前,已有三家企业在上交所或深交所进行基础设施公募REITs的申报发行工作、四家进行筹备工作。随着首批基础设施公募REITs方案的公布,我国基建REITs的发展进入到全新时代。

下面微淼商学院就与大家一起看看有哪些新变化。

首批基建REITs方案公布

在微淼商学院的课程中,我们介绍过REITs一般是指房地产信托投资基金,也就是专门投资房地产的基金。但我国为了稳住房价,不让房价过快上涨,将REITs基金的投资项目从传统的房地产变成了基础设施,由此产生了符合中国特色的基建REITs。

最近,首批基建REITs方案正式公布,首创股份、渤海股份、东湖高新已经在上交所或深交所进行基建REITs的申报发行工作,公司旗下的相关项目均已公示。

以下是首创股份、渤海股份、东湖高新三家公司申报的具体项目情况。

微淼商学院:首批基建REITs落地要点解读

也就是说未来投资者投资到首批基建REITs里的钱,将用于这些项目的建设,因此产生的收益会通过分红的形式反馈给投资者。

这也意味着我国基建REITs的发展进入到全新阶段,相信在各方积极推进下,首批试点项目落地指日可待。

另外,安顺市供水总公司、中关村发展集团股份有限公司、海南海控能源股份有限公司、深圳市地铁集团有限公司正进行筹备工作,储备的项目涵盖了公路、仓储物流、市政设施、产业园区、数据中心,区域覆盖了京津冀、粤港澳大湾区、长江三角洲等国家重大战略区域。

基建REITs的主要特征

从上面公布的项目来看,基建REITs的主要投资项目以稳健型资产为主,项目集中在交通、水电气热、污水垃圾、新基建、产业园区等基础设施补短板行业及新型基础设施行业。

这些行业现金流稳定,受当前经济波动影响较小,具有可预测的现金流。盈利情况也比较好,一些轨道交通项目为使用者付费,可以持续盈利,比如铁路、地铁。

Tips:基建REITs的项目审核标准还是挺严的,对项目盈利能力有一定的要求,地铁方面仅有盈利能力最强的深圳地铁筹备申报了基建REITs,所以大家不用担心标的资产的质量问题。

在产品上,基建REITs的投资收益稳定,风险较低。

监管部门规定基建REITs的净收入分配不低于年度可供分配金额的90%,在符合分配条件的情况下每年不少于1次。

也就是说基建REITs每年要拿出90%以上的净收入分红,而且每年不少于1次,确保了投资者的收益。

基建REITs的意义

从基建REITs提出后,微淼商学院就一直关注。对于政府而言,基建REITs为基础设施建设带来了大量资金,缓解国家财政压力,推动国家基础设施建设、发展。同时,也完善了我国的投资体系,促进了我国金融市场的发展。

对于基建企业而言,基建REITs作为一种低成本融资工具,能够有效地解决基建领域资金筹措的难题,盘活存量资产,提高基建企业投融资能力,从而加快新基建的建设、布局。

对于投资者来说,基建REITs提供了一种风险适中、流通性好、收益较高的新投资工具,帮助我们优化投资组合、降低投资风险。

同时,基建REITs也为投资者提供了直接参与基础设施投资项目的途径,既可以支援国家建设,又可以享受国家发展带来的红利。

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