模样愈发清晰！一文读懂数字人民币究竟如何架构？

（原标题：模样越来越清晰！一文读懂数字人民币究竟如何架构？）

此前一直“犹抱琵琶”的数字人民币，如今模样越来越清晰。在深圳试点之后，央行数字货币研究所所长穆长春在第二届外滩峰会上再度深入解读，数字人民币的大致框架也已经被描绘勾勒出来。

在此次穆长春的讲话中，给市场带来了数字人民币最新的的定义：数字人民币是由人民银行发行的数字形式的法定货币，由指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与纸钞和硬币等价，具有价值特征和法偿性，支持可控匿名。

穆长春强调，在整个数字人民币生态建设过程中，一定要保持公平竞争，确保由市场来发挥资源配置的决定性作用，充分调动市场各方的积极性和创造性。数字人民币的发行和流通，涉及到社会的各方各面，从来不是人民银行一家的事，也不是某一个机构能够凭一己之力能够完成的事。

在此背景之下，究竟数字人民币是如何定位的，又是怎么运行的？它与现有的数字支付体系又有什么区别，未来将走向何方？

定位M0？不计息的数字人民币将杜绝超发

对于上述定义的重点，穆长春说出了两个重点：一个是数字人民币是数字形式的法定货币；另外一个点是和纸钞和硬币等价。换句话说，数字人民币主要定位于M0，也就是流通中的现钞和硬币。

再通俗一点讲，数字人民币定位于M0，实际上就大致等同于目前市面上流通的现金，比如说纸币、硬币。唯一不同的是，数字人民币是数字形式。

从此前深圳市的经验来看，数字人民币主要用于小额、零售支付。招联金融首席研究员董希淼表示，此次可以使用数字人民币的商户，包括商场超市、生活服务、日用零售、餐饮消费等四大类型，都与老百姓日常生活消费密切相关，但不包括购房、购车等相对大额的支付场景。这主要是因为数字人民币定位为M0（流通中现金）替代。

但无论是法偿性还是功能作用，都与这些现金是一样的。也就是说，现金能买什么，在基础设施完善的情况下，数字人民币也照样能买什么；现金需要遵守什么样的规章制度，数字人民币也需要遵守，比如同样规定额度限制的外汇，与现金一样不计息。

“数字人民币应该坚持央行中心化监管。”对于监管，穆长春表示，数字人民币中心化管理，有利于抵御加密资产和全球性稳定币的侵蚀，防止货币发行权旁落。另外数字人民币中心化管理，能够实现支付即结算，可以提高商户资金的周转率，对于解决中小企业的流动性问题，包括融资难、融资贵的问题，提升货币政策的执行效率。同时也有利于打破零售的支付壁垒和市场分割，避免市场扭曲。中心化管理的体制下，人民银行可以防范和打击洗钱、恐怖主义融资等违法犯罪行为，有效地维护金融稳定。

穆长春进一步解释道，这意味着需要做到四个重点：一是统筹管理数字人民币发行额度，保证100%的准备，杜绝超发；二是要制定统一的业务标准、技术规范、安全标准和应用标准，实现指定运营机构之间的互联互通，避免支付壁垒。 三是要统筹管理数字人民币的信息。四是要统筹建设数字人民币的发行基础设施，实现跨运营机构的互联互通，保证不会出现支付壁垒。

“这就意味着，发出多少数字人民币，央行就要从市场上回收多少流动性，而非像外界传闻的那样会无休止地超发货币。”一位数字货币研究专家向财联社记者表示，而数字人民币也与人民币一样，是公共产品，也是金融基础设施。

银行负责兑换？股份制银行参与或是时间问题

与纸币一致，数字人民币的双层运行体系：央行依然是发行数字货币的第一层，指定的运营机构参与运营并向公众兑换则是第二层。在这两层运营体系之下，数字人民币的运行模式也逐渐清晰。

穆长春今日表示，在厘清责权利关系的基础上，由作为指定运营机构的商业银行和其他商业银行，以及其他的商业机构比如说第三方支付机构，共同向公众提供数字人民币的流通服务。其中，兑换服务是由指定的商业银行来做。

穆长春进一步表示，具体是由指定的商业银行根据客户信息的识别强度，开立不同类别的数字人民币钱包进行兑换服务。

从当下深圳试点的情况看，央行的数字货币目前是由工、农、中、建四大行可供中签者开立数字人民币钱包权限，但是数字人民币并不用绑定任何一个已有的账户，但这个虚拟的钱包却可以在任何一个完成了POS机具改造的门店使用。

值得注意的是，此前有媒体报道称，除了工农中建四大行以外，如中信银行等股份制银行或也将可以从央行兑换数字人民币。虽然改消息暂未获得官方认可，但中国计算机学会区块链专委会委员夏平认为，股份制银行参与其中，也只是时间的问题。

实际上，在此次穆长春的表态中，也并未仅仅指定四大行，而是使用了泛指的“商业银行”，这也给市场以更多的想象空间。

“刚开始测试可能央行会选择安全可控性最强的四大行来作为首批试点。”另一位分析人士在接受财联社记者采访时表示，但随着数字人民币的逐步落地和试点的扩大，很有可能会进一步扩大商业银行的兑换范围，大中型的商业银行则可能成为下一批试点。

无竞争关系？流通仍需第三方支付机构

穆长春表示，建设数字人民币的生态，需要探索指定运营机构和其他的商业银行以及其他商业机构的合作模式。

也就是说，数字人民币与支付宝、微信支付等第三方支付不仅不是竞争关系，数字人民币的应用还需要这些第三方等其他机构的通力配合。

实际上，微信支付和支付宝和数字人民币不是一个维度上的事物。微信支付和支付宝是金融基础设施；而数字人民币是支付工具。再通俗一点，微信支付、支付宝等就好比是钱包，而数字人民币是钱包里的钱，钱包和钱并不冲突。

这在穆长春的讲话中也可窥见一二，在商业银行兑换服务之后，这些银行与其他的商业机构一起提供流通服务，并负责零售环节的管理，包括支付产品的设计和创新，场景的拓展，市场的推广，系统的开发，业务处理和运维等服务。

支付行业资深分析师王蓬博认为，数字人民币或不会过多影响当下的第三方支付机构。虽然目前后续央行如何运营方式目前仍是未知数，但最终第三方支付最后拼的还是运营和场景。而支付宝、微信支付在这些领域仍然处于领先地位。

目前央行也正在持续扩大场景。此次深圳试点中，可用数字人民币的场景多达3000多个。而从目前市场上的消息来看，央行也已与哔哩哔哩、美团、滴滴、京东数科等多个互联网公司签约合作，以拓展场景建设。

不过，对于具体的合作模式，穆长春也表示，目前正在和各方一起探讨。“因为这个过程中要保证，小银行和小机构的利益不能因为这种合作而受损，所以要找出共赢的业务模式或商业模式来。”

值得注意的是，目前从深圳的试点来看，无论是用户支付数字人民币，还是商家将数字人民币转入绑定的银行账户，目前都并未收取费用，这让不少商家喜出望外。不过，这一模式是否可持续也遭到质疑。

针对收费问题，穆长春表示，人民银行建立免费的数字人民币价值转移体系和金融基础设施，不向发行层收取流通费用，商业银行也不向客户收取数字人民币的兑出和兑回的服务费。不过，对于运营机构和服务机构与商户之间的费用，则要通过市场化机制，由双方以市场化的方式来决定。

落地无时间表？未来或将进一步扩大试点范围

虽然数字人民币正在逐步露出真容，但何时再度试点，何时安全落地，目前央行暂未给出时间表。不过，业内人士普遍预计，未来进一步试点不会太远。

董希淼表示，数字人民币内部测试工作进行顺利，已经取得了阶段性成果。建议有序扩大数字人民币试点范围，并尽快正式推出数字人民币，更好地满足公众在数字经济时代对法定数字货币的使用需求。

他预计，在深圳试点之后，如北京、上海以及一些西部地区都有可能进入测试试点。“扩大试点既有可能，既有必要也有可能，今年年底或明年年初或将进一步扩大试点。”

今年8月，商务部明确：在京津冀、长三角、粤港澳大湾区及中西部具备条件的试点地区开展数字人民币试点。人民银行制订政策保障措施；先由深圳、成都、苏州、雄安新区等地及未来冬奥场景相关部门协助推进，后续视情况扩大到其他地区。

不仅在地域上的试点即将扩大，不少业内人士认为，未来在一些新功能上也将进一步扩大试点。一位分析人士向财联社记者表示，从目前深圳试点测试的功能上看，还仅仅是在特定app这种“软钱包”中的扫码等较为简单和普通的功能，但比如“碰一碰”这种双离线的功能、其他设备的“硬钱包”功能都可能会在未来的试点中逐渐显露出来。

财联社记者获悉，目前央行也正在积极探索基于硬件的“硬钱包”技术。而此次深圳试点的特定“数字人民币app”也并未暂停运营。还有业内人士猜测，未来数字人民币钱包还可能内嵌至已有支付app中。“这意味着未来数字人民币的使用方式也有多种。”上述人士表示。

此外，陈文则认为，目前试点在北方、东部、南方以及西部基本都有试点，如扩容可能是中部地区，但试点城市已经具有代表性，足以进行相关场景设计探索，未来针对场景的测试或将进行。

不过，穆长春也在会上表示，数字人民币的发行不是靠行政强制来实现的，而是应该以市场化的方式来进行。“也就是说老百姓需要兑换多少，我们就发行多少。另外，只要老百姓有使用纸钞的需求，人民银行就不会停止纸钞的供应。在可预见的将来，数字人民币和纸钞将长期并存。”