iPhone12能否带动换机潮？机构看好明年两位数增长

（原标题：iPhone12能否带动换机潮？机构看好明年两位数增长）

苹果新款iPhone12系列发布。

北京时间10月14日，苹果新款iPhone12系列终于发布了，一共四款，分别是iPhone 12 mini、iPhone 12、iPhone 12 Pro和iPhone 12 Pro Max。新款产品价格、技术等方面基本符合预期，没有特别大的惊喜，也没有什么硬伤。

不过，iPhone 12产品发布后资本市场情绪偏空，首先是苹果自家股价先涨后跌，A股市场的苹果供应链股票也陷入调整。

产品没硬伤，关注换机潮对苹果业绩提振

四款Phone 12全系列搭载了5G信号，这有点小超预期，之前传闻可能iPhone 12mini还有4G版本。但搭载5G版本其实成本有所增加，但iPhone 12 mini最终价格上与去年iPhone 11保持一致，均为699美元，最高配的iPhone 12 Pro Max 1399美元，较iPhone 11 Pro Max还便宜100美元。

Canalys 移动产品调研部门全球副总裁彭路平接受澎湃新闻记者采访时表示，iPhone 12系列相对iPhone 11系列整体性能提升比较全面，尤其是大家比较注重的5G功能，高中低端产品都覆盖了，消费者不需要在4G、5G中间做抉择；消费者比较重视或者说重度使用的功能屏幕、拍照、芯片等也都有覆盖提升，iPhone 12 Pro系列针对专业用户的需求有更针对性的提升。

“除了5G以外，我个人比较看好的差异化功能是对5G使用优化的智能数据模式，帮助电池省电。当不需要5G的时候，后台自动切换回LTE网络，以节约电量，需要高速下载时就自动切到5G，这个对于5G初期节省消费者数据使用和对提高手机续航有帮助。”彭路平称。

彭路平称，她对iPhone 12全球销量没有预测，但预计2020年iPhone在中国市场出货量将达到3400万部，全年有望保持14%的同比增长。

另一位不愿意透露姓名的分析师接受澎湃新闻记者采访时称，iPhone 12系列由于全部搭载了5G芯片，成本要高出不少，但价格依然维持与去年一致，甚至高配版还有点降价，这点是非常不错的。“5G芯片以及配套的器件成本要增加80美元左右，iPhone 12系列产品没问题，也没有竞争对手。”

平安证券的报告认为，在5G换机潮以及华为被制裁的大背景下，2020年iPhone 12系列出货量有望达到7500万台。

中金公司则指出，iPhone 12可能成为过去6年来最受欢迎的iPhone。据测算，在超过10亿的存量iPhone用户中，持有2017年及更早机型的iPhone用户占72%，潜在换机需求可期。iPhone 12支撑明年iPhone销量在连续5年下滑后重回双位数正增长。

苹果供应链将如何走？

14日，iPhone 12发布后，A股的苹果概念股立讯精密、歌尔声学、信维通信、环旭电子等股价陷入深度调整。截至午盘，环迅电子跌幅7.4%，歌尔声学跌4.57%。

上述不愿意透明姓名的分析师称，这些苹果概念股前段时间都涨势很好，新品推出后调整一下也属正常；另外一个调整的原因之前预期太高，iPhone 12发货晚，对相关企业的第四季度业绩拉动有限。

此外，苹果这次发布会还释放了对供应链说非常重要的信息：iPhone 正式取消附送充电器和有线耳机earpods，以及无线充电Magsafe的回归。

彭路平称，苹果这一举动会推动整个行业向tws（无线蓝牙耳机）转型，对于耳机生产厂商和无线充电厂商来说都是利好，可以接到更多订单。

著名的苹果供应链分析师的天风国际研究与策略部副总监郭明𫓹日前也撰写报告称，iPhone 12发表后，供应链能否续涨，关键就在售价的表现。郭明𫓹认为，尽管5G是今年iPhone重要的元素，但由于5G还不普及，因此售价仍将左右新机表现，尤其以备货最多的iPhone 12最为关键。

郭明𫓹认为，若iPhone 12售价低于iPhone 11（起始价699美元），那么在新机发表后，供应链股价将持续上涨；若iPhone12高于iPhone 11售价100美元以内，预期部份投资人会获利了结，观望预购情形；而iPhone 12售价若高于iPhone 11超过100美元，则会让供应链股价出现修正。

目前来看，苹果给出的iPhone 12系列起售价为699美元与去年持平，符合郭明𫓹供应链将上涨判断。

中信证券最新研报建议关注行业平台型公司及细分创新点龙头公司，包括歌尔股份、立讯精密、领益智造、信维通信、瑞声科技、工业富联、鹏鼎控股、欧菲光、蓝思科技、水晶光电等。

中信证券指，苹果新机取消附赠电源适配器充电头，并且发布MagSafe无线充电功能，将会进一步加速手机无线充电应用的实质渗透。建议关注信维通信、立讯精密、领益智造等公司。

平安证券报告称中长期仍然看好苹果产业链核心供应商的业绩表现，建议关注立讯精密、歌尔股份、信维通信、东山精密、鹏鼎控股和领益智造等。