9月29日，上海交通大学上海高级金融学院副院长朱宁在做客网易《财经派云对话》直播时表示，美股有二次探底的风险，大型科技股等存在非理性繁荣现象；黄金在未来一段时间内有上涨的动力。
美股有二次探底风险 下半年风险高发
朱宁表示，春天时美股暴跌后引发了急剧反弹，反映了整个美国联储极度的量化宽松政策对于全球股票市场的刺激，另一方面也反映出了整个市场在追逐热点，有非常强的羊群效应，因为美国在新冠疫情爆发过程中对于疫情处理得非常不得力，整个经济复苏速度相对缓慢的大环境，个人仍然对美国股市抱有非常高的担忧和谨慎态度，投资者要保证一个相对比较多元或比较灵活的仓位。
除了整个大的经济基本面来讲，还有两个方面的信息值得观察：第三季度往往是美国股市波幅比较大，可能出现比较大波动的环境，在秋天这个时点也要提醒广大投资者关注风险；另外今年是大选年，往往美国的大选年都是股市波动高于往年的普遍现象，如果一旦发生了选战中的不确定性和政策调整，会给市场带来非常大的冲击，所以今年下半年是美股风险高发的时点。
目前美国科技股暴跌显示出了这些股票背后孕育着大量风险，本身估值水平已经很高，在过去两年已经进入了非理性繁荣的空间，也不局限于美国科技股，包括A股市场，越是头部、越是家喻户晓的公司，品牌的估值水平越是高到了用传统标准很难支撑的水平。
A股牛市能否持续和两个因素相关
朱宁在直播中表示，A股牛市已经来了，这一两年全球资产价格很重要的特点是分化，很难用整个市场来概括不同板块或不同行业的股票，高科技、生物医药、消费板块牛市已经来了很长时间，是否能持续与两个因素相关，第一是和下一个阶段的政策走势和全球宏观经济，包括疫情会不会出现反复有关，第二是某个板块是不是有相关的业绩、相关的增长能够支撑目前这种估值水平，是有实质性的预期还是完全通过炒作的预期，需要具体分析。
投资者在这个过程中需要有充分的风险意识，对自己的资产负责，先看好自己的钱袋子，保证自己不亏钱，才能想怎么在股市里给自己创造更多的财富。
黄金作为资产或仍处在上涨周期
朱宁表示有两个重要建议给投资者，第一是和买股票、买基金一样，提醒广大投资者不要等资产的价格上涨甚至是大幅上涨之后才关注这个资产，任何投资都要及早布局和配置，第二，黄金作为一种资产，整个大类资产的价格周期历史上来看是相对比较长的周期，可能从五年到十年，目前还没有走到整个周期的末端，朱宁认为在今后两到三年，直到美国货币政策恢复相对正常的环境之前，黄金还会有进一步上涨的空间。
本文来源：网易财经
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