（原标题：抱团股风光不再，这些周期指数正悄然崛起）
最近几天，科技、生物医药、消费等大热领域陆续从高点迎来持续性回调。消费自9月起随着海天味业等一众龙头股崩盘大幅下落，早在7月和8月，芯片和生物医药也已分别步入下行轨道。
而与此同时，煤炭、钢铁、有色等周期股，包括银行、非银，则维持横盘震荡，煤炭和钢铁近几天甚至缓步上行。
种种迹象让我们不得不反思，舞台中央昔日主角大开大合的热烈表演背后，7月初市场就开始陆续讨论的所谓“风格切换”是否已然悄悄发生了。
如若这一趋势继续下去，如何在全市场一哄而上之前，在“对的”周期领域之上提前布下筹码，是投资者当下应当认真探讨的议题。
今天我们就来看一下目前市场上，有哪些周期指数和基金已有了初步抬头的迹象，值得投资者加以关注。
周期股的春天会来吗？
7月头一个交易日证券股拉涨以来，风格切换的呼声就已不绝于耳，只不过比起热门股来说，周期价值确实动静不大，常常受到冷落。
开源证券牟一凌团队7月起始终是周期股的看多者之一，在早前的一篇研报中他曾表示，许多投资者在“高成长”板块上行时期对周期价值板块“看多而不做多”，以期得到更多基本面向好的确定性信号。
而一旦“高成长”股迎来回调，与此同时经济逐步复苏，利率上行，外资热钱重新流入，市场就会逐渐开始愿意给予被明显低估的顺周期板块定价，所谓的“风格切换”也渐渐形成。
他概括了“风格切换”的三个阶段：（1）“占优”的风格（即科技、医药、部分消费）优势减弱期；（2）风格切换，新风格（周期价值）占优期；（3）新风格优势减弱期。参考历史数据他认为，后两个周期价值占优的阶段将至少持续半年。
用这一思路反观当前A股，涨了半年的高成长股已经开启回调并仍未到位，而部分前期滞涨的周期价值股目前仍处于较低估值，开始慢慢抬头，市场似乎正有从第一阶段向第二阶段过渡的意思。
如果顺周期逻辑继续得到验证，那么布局周期价值股最好的时候也许是两个月前，其次是现在。
与此同时，当潮水褪去，最近已初露头角的部分板块或更有可能站上更高的山峰。
过去两个月表现最好的周期指数：汽车
那么，7月初陆续呼唤风格切换以来，有哪些周期股刚刚探出海面，并仍在缓慢上升呢？
通过对比市场上各大主要行业指数从7月初、7月13日（沪指高点，同时芯片股开始回调）、8月5日（疫苗股开始回调）、8月31日（消费股开始回调）几个关键时点至今的行情表现，我们发现以下9只指数在上述四个时间段表现都相对突出。
具体来看，这9只指数近期趋势又呈现不同分化。
其中，工业、基建、保险近半个多月均有所回落，后两者振幅更为明显。
钢铁、煤炭则是8月份开始逐渐小幅升温，目前估值仍处于历史较低分位，值得投资者给予一定关注。
而汽车自7月初表现就尤其突出，几乎是一路稳步上扬，可以说是7月初风格切换预期启动以来表现最好的周期板块。
7月1日以来，中证全指汽车指数涨幅达到23.32%，在周期指数中显著领先，其余三个时间段中涨幅也名列前茅，表现出持续性复苏，目前仍势头不减。
与此同时，中证全指汽车指数12个月市盈率也达到近四年历史分位的77%。
分别回到行业基本面看：
钢铁方面，中国钢铁工业协会此前披露，今年1至7月我国钢铁产量及进口量保持增长，钢材价格有所回升。川财证券称，近期建筑钢材需求随着华东、华北地区天气好转显著放量，终端需求回升至旺季水平。业内人士表示，“金九银十”开工旺季到来将继续拉动需求增长。
煤炭方面，国金证券称，随着结构性去产能推进，近期煤炭供给总量增加、集中度提高，需求长期偏弱，但短期内经济承压下的稳基建对煤炭需求仍有支撑。
而汽车方面，分析师表示伴随经济周期，汽车业复苏有望持续。
汽车工业协会昨天公布的数据显示，我国8月份汽车产量211.9万辆，同比增长6.3%。此前乘联会发布的8月狭义乘用车数据显示，随着8月汽车终端需求恢复，销量同比增长8.9%，批发同比增长7%。
华创证券分析师表示，8月汽车批发高于其此前预期，主要因为渠道库存增加继续高于预期，反映的是当前行业进入主动加库存阶段，后续将继续进入被动加库存阶段，批发正增长+价格端稳定有助于车企盈利修复。
以下分别罗列出煤炭、钢铁和汽车业4只近期表现较好指数的重仓持股、及跟踪各指数的可申购基金。
其中国代中证煤炭ETF有场外联接基金联接A（008279.OF）和联接C（008280.OF），亦可于场外申赎。
本文来源：华尔街见闻
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