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行研院|谢长雁:未来机构投资者抱团医药现象将持续

2020-08-28 11:01:52 来源: 网易财经 网易号 举报
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8月26日,国信证券医药行业首席分析师谢长雁在做客网易《财经派云对话》直播时表示,新冠疫情对中国疫苗产业影响巨大,中国新冠疫苗的研发在国际上处于前沿水平,未来机构投资者仍将抱团投资医药板块。

新冠疫情对中国疫苗产业影响巨大

谢长雁表示,新冠疫情下,医药行业也受到了冲击,但医药板块今年走出了牛市,耗材应用以及呼吸机等相关疫情产品构成医药上涨的第一波动力,第二波是以疫苗为主线的市场。

目前全球疫苗处于饱和性研发,竞争性很强,除俄罗斯外已经提前上市产品外,各国都在做三期临床试验,预计10月底到12月会出来一批疫苗,疫苗的效果大概率是非常好的,抗体的消失和重新感染并不能说明疫苗的效果不好,人体具有“免疫记忆”能力,遇到相似病原体时抗体生成速度会很快,疫苗也可能起到减少重症的作用。

从商业上来讲,欧美市场已大部分被存量的龙头公司瓜分了市场定单,竞争格局会是相对充分的状态。新冠疫情可能是对中国疫苗产业特别长期的影响,它让之前很多有管线但缺资源的公司有了资源去开发新产品,看待疫苗要科学,长期来讲中国的疫苗产业仍然大有可为。另外,中和抗体也不仅仅是治疗性品种,同样可能类似于血制品中的“特种免疫球蛋白”,是提供紧急预防或事前预防的品种。中和抗体国内率先研发也体现了国内生物制药产业的迅速发展。

中国新冠疫苗的研发在国际上处于前沿水平

谢长雁表示,国内企业基本很多都进入了三期临床,海外多数也是在三期临床阶段,三期是上市之前最后的阶段,预计三期临床结果的数据出来之后很多地方可能会提前上市,随后将跟踪其长期保护力的问题。

中国最早经受新冠疫情的考验,也因此中国的临床进度有领先优势。中国多个技术路线同时进展,国家队与民营企业一起努力,说明了中国整个疫苗和生物医药产业逐渐走向成熟,目前新冠疫苗的研发处于国际最前沿的状态。

新冠疫苗相关产品定价可能存在一定差异化 未来机构抱团医药的现象将持续

谢长雁认为,首先疫苗产品的定价既需要考虑经济,也需要考虑政治,所以成本加成可能会形成主流,但价格可能不是统一的,因为技术路线导致的成本、效果有可能有差异,可能是分层次的市场。

疫苗出现才能改变当前全球很多地区经济停摆的状态,因此国际竞赛激烈。从我国内部来看,包装、耗材、运输等都不是太大的问题。中国大多数行业是不缺需求的,任何一点小需求乘以13亿人口基数,也是巨大的市场,中国真正比较难的是保证供给的可控。

未来中长期非常看好医药,机构抱团的现象仍将持续,主要集中在三条主线:一是创新药与器械,二是DRGs(按病种付费)影响较小的行业,,三是医疗服务线。

任晖 本文来源:网易财经 责任编辑:任晖_NBJ9607
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