网易首页 > 财经频道 > 证券新闻 > 正文

券商集体唱多钴价 大宗商品反弹 周期股有望归来?

2020-08-06 00:00:00 来源: 21世纪经济报道 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:头部券商集体唱多钴价 大宗商品反弹周期股有望“王者归来”?)

继上周钴价出现明显反弹后,近两天头部券商开始集中唱多钴价。

8月5日,国泰君安发布研报,认为本轮钴价上涨持续性仍强,钴价看涨至40万元/吨。前一日则是中信证券表态,在供应缺口和补库刚需带动下,钴价有望大幅上涨,其给出的“目标位”同样是40万元/吨。

不过,21世纪经济报道记者采访了解到,当前钴行业供需面并非发生实质性好转,价格的上涨更多还是受到非洲疫情可能导致的“断供”担忧影响。换言之,目前钴价的上行仍然局限于预期当中。

还有一个重要背景是7月钴价反弹的同时,其他有色金属品种也在同步上行,伦铝、伦锌、伦镍便是典型,加之国内定价的煤焦钢产业链和玻璃期货的连续上行,商品市场的结构性上涨特征愈发明显。

其背后,无疑是资金在寻找具备基本面支撑或拥有故事性的品种炒作。华东一位钴行业人士8月5日也指出,钴作为“小金属”本身便十分利于资金炒作,而非洲断供的预期则贡献了上涨题材。

“断供”引发预期式拉涨

从大周期来看,目前处于27万元/吨的钴价绝对处于底部区域,2018年时曾一度接近70万元/吨。

正因于此,钴价在底部的每次反弹都会引发市场不小的涟漪。

本报7月29日报道指出,7月下旬国内钴价出现连续拉涨,市场价从7月20日的24.7万元附近一路升至28日的27.8万元/吨。

8月4日、5日中信证券、国泰君安两家头部券商先后发布研报,力挺钴价,而两家卖方的逻辑较为一致。

“7月以来,刚果(金)重点铜钴生产企业出现确诊病例,主产区疫情有进一步蔓延趋势。政府强制企业解除封闭管理为疫情防控带来更大挑战,后续不排除出现停产风险。”中信证券指出。

国泰君安也认为,近期刚果(金)矿业部要求矿山解除封闭式管理,考虑刚果(金)目前卫生和抗疫条件,后续当地疫情爆发概率提高,矿业受疫情影响概率加大。此外, 南非的疫情也极大地影响了钴原料运输。

最终,两家机构得出了“钴价看涨至40万元/吨”的结论。也正是在这两天,钴行业上市公司股价接连大涨。

其中,寒锐钴业走势最强,8月4日涨停、5日再涨近6%,至此公司股价已全部收复7月中旬市场调整以来的所有失地,距今年2月特斯拉改用无钴电池时的高点也已十分接近。

不过,细究之下,上述结论建立的前提是刚果(金)钴矿停产和运输受限,本身是对未来行业演变可能的一种预判。

而反观当前行业基本面,却并未出现较为明显的好转。

“国内新能源汽车增长开始恢复稳定,欧洲也在大力发展新能源汽车,对钴的需求端会有一定带动,但具体带动效果会较为有限。”生意社钴锂行业分析师白家新8月5日介绍称。

在他看来,虽然来自新能源汽车的需求在好转,但是包括手机在内的3C产品下滑严重,“一加一减之下,难以对下游需求产生明显拉动。”

在供需面未出现根本性好转的背景下,近期钴价的上行主要是对“断供”预期的一次计价。

“现有预期下,钴价是可以继续上涨的,只是到达40万元后能够在这个价位上维持多久,仍需要供需面作为支撑。”白家新表示。

资金推涨效应不可忽视

钴,单价高,产量小且集中,价格容易被资本控制。

国泰君安研报也指出,“电钴极易被囤货和控盘,整个产业链上下游在对钴价上涨一致性预期抬升时,自然而然整个产业链会形成囤货和补库的一致性行为,形成极强的库存周期,反过来加强了钴行情的幅度和级别。”

所以,资金层面对钴,以及其他有色和大宗商品价格的推动作用同样不可忽视。在7月底钴价拉涨前,国际有色金属便整体呈震荡上涨的趋势。

仅以同样用于动力电池中的镍为例,特斯拉7月便表态将大规模采购镍,并呼吁矿商多开采镍。而从7月至今,伦镍也从12805美元/吨上涨至14173美元/吨。

其他上涨较为明显的还包括伦铝、伦锌,有色金属的集体走强,也就难免会引发市场推涨钴价上行。

国内商品市场的情况类似,部分国内定价,或者是国内话语权较强的品种近期接连上涨。

7月初,国内玻璃期货主力合约结算价为1478元/吨,至8月5日已升至1806元/吨,累计涨幅超过22%。

同期,铁矿石期货主力合约取得了14.27%上涨,焦炭期货、螺纹期货创出年内新高。这类品种价格强势的背后,既具备一定的供需面支撑,又兼具了资金推动效应。

以玻璃期货为例,库存下降明显,需求端有所好转。

此外,其期货持仓、成交变化上也显示出了近期资金投机度的明显提升。在其拉涨期间,玻璃期货主力合约持仓呈小幅下降趋势,但是单日成交量则从7月初的15万手迅速攀升至8月初的50万手,部分交易日更是超过80万手。

持仓量下降、成交量反而上升,恰恰说明了该品种活跃性、投机性的明显增加。

不过,当前包括期货及不具备期货的大宗商品在内,尚未出现大规模集体调涨的行情,只是因各自供需面强弱程度不同,市场出现了部分商品的结构性上涨。

若从该角度来看,近期市场各方集中讨论“周期股还有机会?”的话题,还需要进一步细分对待,处于行业底部、存在涨价预期的行业,无疑还有机会。

毕竟,一旦行业景气度反转,周期股巨大的业绩弹性,或让医药、消费,甚至是科技行业都“无地自容”。

netease 本文来源:21世纪经济报道 责任编辑:杨斌_NF4368
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

网传松下电器员工朋友圈发“918勿忘国耻”被警告 松下电器(中

新闻 松下 朋友圈
|
环球网
5小时前
5839 跟贴5839

解放军空降兵演习:"敌方"旗帜配色标语揭重要信号

新闻 解放军 演习
|
政知见
9小时前
26 跟贴26

武汉弘芯千亿项目停摆之谜

新闻 弘芯 等深线
|
等深线
5小时前
933 跟贴933

美大选对台湾可能是危险?前美国海军副部长作出惊人论断:北京

新闻 台湾 美国
|
环球网
7小时前
7389 跟贴7389

胡锡进:解放军战机离飞临台湾岛上空只剩一步之遥

新闻 胡锡进 解放军
|
环球网
11小时前
4164 跟贴4164

野蛮生长的地下代孕市场:90万包生男孩,有机构按婴儿体重收钱!

新闻 代孕 婴儿
| 南方都市报
3小时前
50 跟贴50

外交部发言人汪文斌就媒体报称日本领导人有意与蔡英文通电话答记

新闻 蔡英文 日本
|
中华人民共和国外交部
7小时前
65 跟贴65

布病事件后续如何处置?兰州市卫健委副主任回应

新闻 卫健委 兰州市
|
每日经济新闻
2小时前
14 跟贴14

2020中国国际肉类工业展览会圆满落幕,龙大肉食收获满满

新闻 龙大肉食 产业链
|
大众新闻
1天前
0 跟贴0

美媒挖联邦政府“黑料”:特朗普盟友恐吓美疾控中心官员

新闻 唐纳德·特朗普 疾控
|
环球网
10小时前
0 跟贴0

媳妇的年龄总被指指点点 30岁小伙报警后傻眼:不是大3岁,是20…

新闻 结婚证 骗婚
|
江苏新闻
18小时前
33462 跟贴33462

健身房女私教"潜规则"内幕:究竟是卖课还是卖身?

新闻 健身房 健身教练
| 悄悄围观
1天前
49280 跟贴49280

台防务部门称又有19架解放军军机进入台西南空域,还宣称“用防空

新闻 解放军 防务
|
环球网
14小时前
0 跟贴0

台军罕见首度以重话广播回击解放军:一切后果自负

新闻 空军 解放军
|
环球网
16小时前
5974 跟贴5974

超小号避孕套淘宝评论区 藏着成年男人最悲情的秘密

新闻 避孕套 套套
| 花点时间
14小时前
65596 跟贴65596

美国自由派大法官病逝,影响或大于换总统

新闻 自由派 共和党
|
南风窗
1小时前
31 跟贴31

胡锡进:若美威逼太甚我们要敢战 且要在中国近海打

新闻 中国 胡锡进
|
环球网
16小时前
17040 跟贴17040

加拿大外长:加拿大放弃与中国的自由贸易谈判

新闻 加拿大 外交
|
环球时报
1天前
57701 跟贴57701

习近平主持召开基层代表座谈会并发表重要讲话

新闻 习近平 总书记
|
央视网
6小时前
418 跟贴418

浙江宁海县发布学生坠楼事件续报:目击学生没有发现俞某某被4名

新闻 宁海县 教育局
|
界面新闻
13小时前
9386 跟贴9386

想干什么?刚卸任的安倍除了"拜鬼" 还追悼李登辉

新闻 安倍晋三 李登辉
|
环球网
13小时前
475 跟贴475

俄罗斯在中美、中印关系之间"坐山观虎斗"?学者分析

新闻 俄罗斯 中印
|
观察者网
16小时前
241 跟贴241

美对台军售增加是否是好事?马英九:台湾不是棋子

新闻 马英九 台湾
|
环球网
9小时前
0 跟贴0

调查丨层层转包欠账多,搬迁村民不愿住:43亿元扶贫项目被指“一

新闻 扶贫项目 搬迁
|
中国房地产报
1天前
4775 跟贴4775

日本新防卫大臣就台日关系讲话:台湾是中国一部分

新闻 台湾 日本
|
环球网
20小时前
13106 跟贴13106

印媒:一印度记者被逮捕 因涉嫌向中国传递敏感信息

新闻 逮捕 印度
|
环球时报
10小时前
225 跟贴225

专家:安倍亲弟弟、日本新防长 是一个坚定的亲台派

新闻 安倍晋三 日本
|
观察者网
13小时前
210 跟贴210

驻加拿大大使丛培武:加方在孟晚舟事件中被美利用,应予以认真

新闻 孟晚舟 加方
|
观察者网
10小时前
0 跟贴0

媒体:三个条件满足任何一项 《反分裂法》将启动

新闻 空军 战斗机
|
观察者网
13小时前
1686 跟贴1686

102岁老红军、原南京军区炮兵司令员何志聪逝世

新闻 何志聪 南京军区
|
新华报业网
7小时前
1 跟贴1

印度高官指控:中印实控线沿线,至少有10处印军巡逻点被解放军

新闻 印军 中印
|
环球网
7小时前
1864 跟贴1864

没完了?美国又有议员提案怂恿特朗普为台湾开战

新闻 参议院 美国总统
|
环球网
14小时前
5 跟贴5

现场!阿联酋卫生部长接种中国新冠疫苗

新闻 阿联酋 接种
| 海外网
4小时前
0 跟贴0

特朗普:相比俄罗斯 中国对美国而言是更大的问题

新闻 唐纳德·特朗普 俄罗斯
|
环球网
19小时前
3735 跟贴3735

女乘客公交上遭遇“咸猪手”, 广州司机一波操作绝了!

新闻 猥亵 咸猪手
|
辽沈晚报
19小时前
62 跟贴62

南部战区海军多型舰艇密切协同检验反水雷作战能力

新闻 舰艇 水雷
|
澎湃新闻
8小时前
0 跟贴0

听说吃生蟹大补 40多岁阿姨一口气吃30多只结果惨了

新闻 寄生虫 结核
|
杭州新闻
17小时前
8766 跟贴8766

员工请假被拒在工厂自杀身亡 留纸条:工作压力好大

新闻 自杀 工厂
|
梨视频
14小时前
49 跟贴49

北京:输入病例超过5例的航班将采取熔断措施

新闻 熔断 北京
|
北京青年报
11小时前
75 跟贴75

习近平这些暖心话情满三湘

新闻 习近平 满三湘
|
央视网
7小时前
43 跟贴43
+ 加载更多新闻
×

【TED】犯错的价值

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页