公募期待“8月红” 中报布局“高景气”

8月3日，A股量价齐升，普涨格局再现，实现8月开门红。部分公募认为，随着市场风险偏好持续提升，“8月红”值得期待。随着半年报披露季的到来，“高景气度”因子将成行情主导因素，可围绕主力板块挖掘超额收益。

两市放量

3日两市高开高走，多头资金助推股指节节攀升，三大指数均以逾1%的涨幅实现8月开门红。其中，创业板指上涨2.63%，报收2868.88点。而在中芯国际等芯片龙头个股助推下，科创50指数大涨7.26%，报收1622.81点。

从板块看，除了芯片板块外，国防军工、卫星互联网概念等板块也均是市场做多主力。其中，军工板块大涨近8%，是两市表现最为亮眼的板块。该板块早在7月开始走强，至今资金追捧热度不减，延续放量上升趋势。

Wind数据显示，由于多头全面开花，两市3日交易量从前一交易日的1.15万亿元放大到1.33万亿元，北向资金净流出1.95亿元，较前一交易日净流出19.03亿元大幅收窄。

招商基金指出，8月开门红背后，是市场风险偏好回暖。在权益估值优势持续凸显趋势下，A股“8月红”值得期待。

招商基金认为，A股接连出现大幅反弹，与消息面不确定性因素相继落地有关，这使得市场风险偏好再度回暖。在8月开门红背景下，招商基金预判，当前市场整体流动性仍相对宽松。在场外资金持续流入趋势下，市场仍具有一定的向上动能。

“8月红”行情可期

平安基金权益投资总监李化松表示，当前，国内经济复苏超预期，显示出强大的韧性。“在本次疫情防控中，中国的政策应对体现出明显的灵活性与高效性，这将持续加强海内外投资者对未来中国经济增长的信心。”

华润元大基金表示：“经过前期回调后，市场负面情绪得到较好释放。从全球横向比较来看，中国从疫情控制到经济复苏进程都处于领先地位，国内企业生产经营总体保持恢复性增长势头，经济基本面持续向好，后续仍看好权益市场投资价值。”

李化松指出，在全球资本流动性延续宽松态势下，A股优质企业估值具备优势，未来外资将会持续流入。前海联合基金也认为，目前沪深两市动态估值整体处于历史中枢水平附近，未来仍有提升空间。

李化松表示，目前国内无风险利率与发达经济体之间形成了适度的利差。在全球“资产荒”背景下，发达国家资产的泡沫化较为明显。“中国核心资产的价值未来会在资本市场持续开放的背景下得以重估，并通过股市体现出来。”

布局半年报绩优板块

在“8月红”行情布局上，公募瞄准了即将上演的半年报行情，尤其是高景气度行业。

“8月市场将进入上市公司半年报披露季，报表数据或将对上市公司股价表现产生一定影响。本来一季报对全年报表趋势形成强指引，但今年由于疫情打乱了节奏，半年报有望对接下来一年的趋势形成强指引。”融通逆向策略基金经理刘安坤表示。

民生加银基金认为，年内地产竣工加速，物业、家电、轻工等板块有望迎来业绩增量，同时看好半年报业绩预期较好的成长和消费行业。招商基金则认为，8月可继续关注安全边际相对较高的顺周期行业中的地产后周期板块、低估值的金融和建筑板块。至于消费、医药和科技板块，则可存优去劣。

刘安坤则认为，在2020年的半年报行情中，“高景气度”因子将成为主导因素。可关注以下相关领域：一是已有强势表现的景气方向，如医药、食品饮料、电子；二是投资链（建材、工程机械、重卡）、家电等可选消费。“由于疫情影响，这些板块的半年报增速改善幅度会更大，估值也处在相对低水平。”此外，在趋势性向上背景下，主题性板块，如免税、半导体、军工等也有望迎来较好表现。

前海联合基金指出，从业绩和行业景气度视角看，在配置思路上，可关注以下板块：一是受益新基建、科技创新周期的优质龙头公司，如5G应用、云计算、网络安全、自主可控、半导体设备、工业互联网、硬件创新等领域；二是长期产业空间仍大的内需行业核心资产龙头，如消费、医药等领域；三是高端制造行业龙头，如新能源、高端装备等领域；四是估值具备安全边际、受益稳增长政策的周期行业龙头，如建材、机械等产业龙头。