你笑大妈套多年，大妈笑你太年轻。
近日，黄金价格收盘突破1900美元/盎司，创下2011年以来的新高。也就是说，在2013年“抄底”的中国大妈，如果一直持有，到现在不仅悉数解套，还赚翻了。中泰证券首席经济学家李迅雷甚至公开表示，“如果把黄金形容为火山，目前它已经到了喷发期。”
涨势如虹，现在还是投资的“黄金时刻”吗？
黄金ETF投资者入场
今年截至7月24日，易方达黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF、华安黄金易ETF等4只基金年内收益率均超17%。
疫情期间，超低利率使持有黄金的机会成本降低，黄金价格上涨势头明显，吸引了大批投资者进入。上半年黄金投资增加了11.6吨，中国黄金ETF总资产管理规模达到创纪录的32亿美元。
从全球来看，黄金ETF需求激增。今年上半年，全球黄金ETF增持734吨至3621吨，刷新历史纪录。全球黄金ETF已连续7个月出现资金净流入，且今年流入已超过历史年度纪录。截至6月底，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓达到1176吨，较年初增长超过30%。
多因素“撑腰”金价
在业内人士看来，本轮黄金大涨的原因主要是全球央行放水、通胀预期和避险情绪。
李迅雷认为，当前全球经济下行，市场风险加大，黄金的避险属性得以充分发挥，加之全球央行齐齐推行货币宽松政策，助推黄金价格上涨。
华安基金总经理助理许之彦表示，公共卫生事件发生以后，各大央行史无前例放水救市，主要经济体央行持续注入大量流动性来救助金融市场和经济。预计低利率宽货币环境将持续两到三年时间。
世界黄金协会在报告中指出，虽然全球股市已从第一季度的低点大幅反弹，但新冠疫情造成的高度不确定性和超低利率环境仍在驱使避险资金流向更安全、更优质的资产。黄金ETF创纪录的资金流入进一步凸显了它的对冲作用。而债券回报越发受限，黄金或将成为其有效替代。
乐观看待后市
对于下半年黄金市场的走势，许之彦认为，黄金是非常好的投资标的。“黄金在低利率的环境下，行情持续时间可能比预期的更长。”
世界黄金协会首席市场策略师芮强表示，新冠疫情对全球经济造成了极其严重的冲击，但是经济必然会复苏。展望下半年影响黄金投资的因素：一是黄金最近的市场表现会吸引资金流入；二是股市尤其是美国股市在大幅反弹后可能会进入整固期；三是债券的收益率预期较低，削弱了债券的避险功能。
本文来源：中国证券报
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