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首只30倍收益基金!专访华夏基金陈伟彦:今年咋投

2020-07-15 15:37:35 来源: 新京报 网易号 举报
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(原标题:首只30倍收益基金!专访华夏基金经理陈伟彦:今年咋投)

首只30倍收益基金出现。此前,嘉实增长和兴全趋势投资复权单位净值增长率分别为2424.19%和2176.66%,回报率超20倍。

Wind数据显示,截至7月15日盘中,华夏大盘精选混合基金成立以来收益率为3066.01%。

该基金成立于2004年8月,是公募市场首只收益超30倍的基金。当前基金规模超37亿元,累计净值为21.93元,最新单位净值为16.99元。基金近三月收益率为28.28%,近六月收益率为13.14%。

30倍回报的表现主要依靠历史业绩积累。从阶段表现来看,近5年回报率为57.71%,跑赢沪深300的16.89%;近3年回报率为52.35%,跑赢沪深300的29.8%;但近2年的回报率为36.97%,跑输了沪深300的37.62%。近一年的回报率为27.5%,略略跑赢沪深300的26.2%。

该基金从2006年到2012年的超出5年的时间里,由“公募一哥”王亚伟管理,任职期间的回报率超687.78%。经历了几位基金经理后,现任基金经理陈伟彦从2017年5月起接手,3年时间里,回报率为65.22%。

针对这只基金的管理思路,新京报贝壳财经记者采访到了现任基金经理陈伟彦,他表示:“今年,考虑到疫情对中国经济的长期影响,我降低了与宏观经济关联度较高的公司的持股比例,将组合持仓进一步集中到市场份额和ROE能持续提升的消费和制造业的行业龙头公司。”

贝壳财经:可以看到每季度十大重仓股都部分调整,今年一季度披露出的前十大重仓股没有包括招商银行,而这只股票在去年一直位列十大重仓股,这是基于什么考虑,近期金融股被整体看好,后续会做出相应调整吗?

陈伟彦:我所管理的基金持股周期大部分均很长,前十重仓每个季度做小幅更换,虽然有的股票被调出前十大重仓股,但不一定代表不持有,有的只是持股比例下降。

一般,基金持股比例变动原因是:我坚持低估值策略,如果某个重仓股短期涨幅较多导致估值偏高,会适当降低持仓比例;或公司的长期逻辑发生一些重大变化,也会降低持仓比例。今年,考虑到疫情对中国经济的长期影响,我降低了与宏观经济关联度较高的公司的持股比例,将组合持仓进一步集中到市场份额和ROE能持续提升的消费和制造业的行业龙头公司。

贝壳财经:基金在2018年6月到2018年末,净值有比较大的下跌,后来基金从2019年净值反弹,是否在策略上做了一些调整?

陈伟彦:从2017年接手管理华夏大盘精选以来,我的投资策略一直很稳定:仓位中性偏高,不基于对市场的短期判断做仓位的大幅调整;行业适度集中,单一行业持仓一般低于15%,且集中在商业模式简单清晰和竞争格局好的消费行业和制造行业;个股适度集中,前十重仓股合计占50%左右,且偏重利润体量较大的行业龙头公司;交易上坚持低估值策略,我认为长期看公司的估值与成长性会相匹配,根据公司的估值变化及长期回报率高低做适当交易。

在稳定的策略下,2018年华夏大盘精选回撤较大,2019年净值反弹,主要是受市场的影响。从结果看,2018年和2019年华夏大盘的收益率均好于沪深300指数。这也是大盘精选的策略所决定的,在市场大跌时回撤也可能会较大,毕竟股票仓位一直较高;但通过行业策略、个股策略及交易策略的严格执行和相互匹配,力争做到基金的回撤幅度和收益率长期看好于大盘股指数。在市场大涨时,由于基金的策略一直稳定,如果与市场风格不匹配,基金的表现也可能会短期不太好。但我相信基金的投资目标是通过坚持稳定的投资策略,获取长期稳定的回报。

贝壳财经:这只基金是大盘精选,你选股、选行业的依据是什么?

陈伟彦:基于长期的视野选择行业和个股。从行业角度,主要选择商业模式简单清晰、需求长期可平稳增长的传统行业;或需求短期有周期波动,但长期成长空间很大且确定高的新兴行业;从个股角度,只选行业龙头公司,且必须是竞争力超越同行、市场份额和ROE还会持续提升的龙头公司。我们会非常看重竞争格局,如果某一行业,虽然需求很好,但竞争格局不太好或难以判断,会规避。

贝壳财经:下半年你的主要投资策略是什么?

陈伟彦:下半年会维持目前的投资策略,结构上仍会以有长期成长性且估值合理的公司为主。

贝壳财经:如何看近期的A股市场?你认为本轮行情到什么阶段了?

陈伟彦:我在基金的投资框架中对短期市场关注很少,更看重长期投资机会。对A股的长期投资机会我一直持乐观的态度:我认为中国经济的韧性、中国经济的增速、中国优秀企业的活力和扩张性,在全球范围内是最领先的,这也是基金一直保持中性偏高仓位的原因。短期市场的变数太多,如果不考虑流动性和市场情绪的影响,仅从估值看,目前部分市场热点公司的估值已处于较高的位置。

新京报贝壳财经记者 张姝欣 潘亦纯 编辑 岳彩周 校对 陈荻雁

netease 本文来源:新京报 责任编辑:杨斌_NF4368
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