网易首页 > 财经频道 > 正文

中环集团百亿混改在即 资本注入提升企业活力

2020-07-03 09:44:00 来源: 大众新闻 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:中环集团百亿混改在即 资本注入提升企业活力)

近期,地方国企混改动作频频,牵动着各方目光。

5月29日,江淮汽车公告,大众汽车集团以增资方式,获得江淮汽车控股股东江汽集团50%股权

而继双星集团打响青岛国企混改第一枪之后,5月28日,海信集团披露的信息显示,如果增资扩股成功,海信电子控股可能由青岛市国资委实控转为无实际控制人。

此外,内蒙古、天津、辽宁、安徽等地国企混改也步入关键落地期,大量混改项目陆续批量推出。

在这些省份之中,天津的步伐和速度有目共睹。2019年年末,天津市5家平台公司,18家一级市管企业,37个二级及以下企业混改项目集体亮相北京推介会。进入2020年后,天津市混改进入加速期。这其中以最近天津中环集团在天津产权交易中心公开挂牌转让100%股权的项目最引人注目。由于中环集团旗下有中环股份、天津普林两家上市公司参与本次混改,且天津市政府希望受让方通过此次混改考虑产业协同落地,发挥中环集团在大尺寸硅片产业方面的优势,做大半导体产业链集群。这就使得本次混改与那种单一企业转变经营机制的混改相比,更具代表意义。

随着国企改革“双百行动”的启动,各地改革全面铺开。统计数据显示,404家入围“双百行动”的国有企业中,地方国企180家,每省入选5~6家。在笔者看来,以地方政府为主导的地方国企混改,除了借鉴央企混改的经验外,更多的是要结合地方资源禀赋,明确目标。

是引入民企机制,提升个别企业的活力,致力于盘活存量,把“小鱼”变成“大鱼”?还是为了加强资产整合重组,完成城市的产业升级布局和调整,引入各种“渔夫”,带来各种不同类型的“鱼”,最终学会养“鱼”?

不同的目标,直接关系到引入何种类型的战略投资者才能实现综合效益最大化。

如果仅是为了盘活企业存量资产,让“小鱼”变“大鱼”,引入有实力的企业集团或者实业公司即可能实现。目前此类案例不鲜见,操作也相对简便。熟知的案例如新华都混改云南白药,通过改组董事会,设置新的激励机制;天津信托引入战略投资者,充实资本实力;再如联通混改,形成战略投资者联盟,扩大业务合作版图。

而借助地方混改完成所在城市的产业结构升级和产业集群再造,不局限于增加税收及就业,或将成为未来混改的一种趋势。天津中环集团的案例就大概率属于这一类。实际上是要实现两个目标:一个是以混改带动企业经营机制改革,另一个是借助受让方带来的产业链资源完成城市产业升级。

这两个目标若要相辅相成,同步实现,则既要“养鱼”,也要“授渔”。

此类混改,因为波及面大,持续周期长,无论是对地方政府还是投资方来说,经验和实力都需要反复考量。显然,引入单一实业企业恐怕难以完成这样的“鱼”与“渔”兼得的综合目标。

单一实业企业往往“术业有专攻”,在产业链的某个节点上具备竞争优势。但对于某些领域,特别是像半导体和硅片这样的硬科技产业,能够在一个产品或细分领域中脱颖而出已经凤毛麟角,如果分散精力“胡子眉毛一把抓”,往往得不偿失,更是有可能多头受困。

此外,实业公司整合实业,无论是在同产业的合并做大方面,还是上下游产业链的协同发展方面,企业的文化和价值观冲突都可能会成为整合的难点。如果整合者是一家公众公司,其短期业绩压力和严格信息披露要求的压力双重叠加,则将对产业链整合带来更多掣肘。

因此,如何以混改促进产业升级,完成产业集群,吸引灵活度更高、产业资源更丰富、融资能力更强的产业链资本作为战略投资者,应成为地方政府的重点考虑因素。

产业链资本多以大型产业PE或地方大型产业投资平台为主。由于是资本投资平台,往往在产业链上拥有更加完善的投资布局。如果能够借力地方政府的产业政策协同,完全有能力迅速实现产业集群的建立和植入。而且其退出机制多元,既可通过资本市场退出,也可借力地方政府的产业规划,将投资的整个产业链转移到某个区域,在协助地方政府完成产业集群的同时,完成项目的退出。

此类资本具备两点天然优势。

首先是资金来源多元化。无论是地方政府引导资金,还是企业年金、养老金、家族基金等,都以长期资金为主,这有利于混改战略规划的实现。反观实业资本,主要靠债、股本融资和银行贷款,无论是融资渠道还是规模都有一定限制,在协助地方政府完善产业布局的过程中,局限多,可腾挪的空间也小。

其次,国企混改从“混”到“改”,“混”是手段,“改”是目的。实际操作过程中,易“混”难“改”。因此从“放权”“授权”“激励”入手的小改,其效果可能会好于“融合”“控制”的大动。国有企业的实力、技术水平和人才资源未必比民营企业差,往往就弱在机制上。混改之后,有时只需要股权激励、职业经理人制度引入的“小改”,就可以盘活企业活力,释放发展动力。而同产业链上的上下游实业资本,在股改进入后,往往会在文化融合、产品、资产融合上面做文章,进行“大动”。这种大动是否真正有利于企业发展?钢铁行业曾发生的失败案例值得警惕。

引入拥有产业链资源的资本,以股权为纽带,可帮助地方形成产业链上企业的协同,实现“百家争鸣”的良性竞争格局,因为来的都是“朋友”,不存在亲疏远近之分。

但若引入单一实业资本落地,总有“亲儿子”和“干儿子”的心理偏差。关键时候,如何平衡地方政府的长期战略规划和受让方的自身利益?盘活一家混改企业的存量也许效率尚可,但若要带动整个地方增量,完成产业集群,其效果与产业链资本相比,高下立现。

那么,对于地方政府而言,是一个个敲门去招商引资,还是以拥有完整产业链项目资源的大型PE来带动,进行“批处理”?

结果,一目了然。

netease 本文来源:大众新闻 责任编辑:陈体强_NB6485
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 热点
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

男子勒死老婆带尸体去派出所自首,妻子突然醒来为他求情

新闻 杀人罪 盱眙县公安局
|
紫牛新闻
11小时前
6476 跟贴6476

未向拜登祝贺会破坏俄美关系? 普京直言:它早就毁了,没法再坏

新闻 普京 拜登
|
海客新闻
4小时前
1280 跟贴1280

"我为什么离开美国?"90后中国留学生发长文吐露心声

新闻 美国 黑人
|
共青团中央
14小时前
31597 跟贴31597

快讯!美媒:美国总务管理局已通知联邦机构确认拜登胜选

新闻 拜登 美国
|
环球网
5小时前
97063 跟贴97063

第一观察 | 首次!习主席说中国将积极考虑加入这个协定

新闻 习主席 习近平
|
新华社
4小时前
1627 跟贴1627

王书金重审仍死刑:强奸杀害人数增1人 未被认定为聂树斌案真凶

新闻 王书金 杀人罪
|
央视新闻客户端
2小时前
8802 跟贴8802

安倍第一秘书遭检方调查,“逮捕安倍”登日本热搜榜

新闻 安倍晋三 日本
|
环球时报
6小时前
851 跟贴851

团伙在黑龙江残忍杀害42人 主犯枪毙时被打了42枪

新闻 讷河 黄国华
|
澎湃新闻
2小时前
2332 跟贴2332

官方通报!辽宁盘锦自来水可燃系地下天然气混入

新闻 自来水 天然气
|
央视新闻
12小时前
13921 跟贴13921

被妻子“戴绿帽”,男子杀害情敌并“斩首”!逃亡18年后因闯红灯

新闻 杀人 王长河
|
方圆
22小时前
9200 跟贴9200

误指学弟性骚扰,是什么让清华学姐“我是女性我有理”?

新闻 清华 是什么
|
澎湃新闻
22小时前
28437 跟贴28437

印官员:印度、巴基斯坦和孟加拉国应合并成一国

新闻 巴基斯坦 孟加拉国
|
环球网
21小时前
3662 跟贴3662

国家保护动物吃光十几万斤鱼 养殖户却“惹不起”

新闻 鸟类 野生动物
|
新华每日电讯
1天前
12300 跟贴12300

印媒:印军效仿中国抗战经验 在中印边境用上“地道战”

新闻 印军 中印
|
环球网
22小时前
1540 跟贴1540

乐高,凭什么诱惑了中国男人?

新闻 乐高 积木
| 网易槽值
20小时前
48 跟贴48

特朗普证实:政府准备启动过渡进程 但将继续挑战选举结果

新闻 唐纳德·特朗普 选举
|
新华社
4小时前
8142 跟贴8142

选票诉讼打到最高法院,特朗普仍在为“翻盘”做最后一搏

新闻 唐纳德·特朗普 共和党
|
环球时报
6小时前
834 跟贴834

这届俊男美女,屁股已经黑了

新闻 屁股
| 网易哒哒
18小时前
12855 跟贴12855

招聘网站的情色陷阱:家政公司介绍包养接客 招助理实为帮找性伴

新闻 招聘 东哥
| 新京报
1天前
17034 跟贴17034

轻松一刻:偷情竟被浸猪笼,他是史上最惨隔壁老王

新闻 情感 两性
| 轻松一刻
16小时前
5298 跟贴5298

岛内昨天发生两件事,一件轰轰烈烈,一件秘而不宣……

新闻 民进党 蔡英文
| 参考消息网
12小时前
478 跟贴478

三年违建为何至今还在?执法部门:搞错户主姓氏,相隔六月两发告

新闻 违建 物业
|
红星新闻
14小时前
2216 跟贴2216

被指控虐杀后 澳军又被曝出3周内有9名士兵自杀

新闻 士兵 自杀
|
环球网
2小时前
3 跟贴3

这届年轻人,把下厨房变成了炸厨房

新闻 社会 厨房
| 网易数读
1天前
261 跟贴261

劳动托举梦想,奋斗书写华章——以习近平同志为核心的党中央关心

新闻 习近平 总书记
|
新华社
4小时前
136 跟贴136

拜登过渡团队负责人:美国总务署的行动具有决定意义

新闻 拜登 美国
|
界面新闻
5小时前
4104 跟贴4104

微视频《数字赋能 共创未来》

新闻 数字赋能 共创未来
|
网信中国
4小时前
997 跟贴997

高清视频!嫦娥五号发射升空瞬间画面

新闻 嫦娥五号 发射场
| 人民网-人民日报
8小时前
1724 跟贴1724

韩媒:美战略级武器云集朝鲜半岛附近频繁演习

新闻 朝鲜半岛 美军
|
环球网
2小时前
0 跟贴0

英媒称美酝酿限制89家“涉军”中企,外交部回应

新闻 外交部 唐纳德·特朗普
|
环球网
2小时前
0 跟贴0

还玩火!居然让他进白宫 媒体:将使北京对美更不满

新闻 白宫 美国总统
|
环球网
1天前
17043 跟贴17043

绿媒:解放军军机今日清晨两度进入台湾西南空域

新闻 解放军 台湾
|
环球网
3小时前
0 跟贴0

回应英国发表“香港半年报告”,林郑月娥批:将双重标准发挥得淋

新闻 林郑月娥 特区政府
|
环球网
3小时前
28 跟贴28

特朗普私下已开始为未来做打算?美媒披露其三个“未来计划”

新闻 唐纳德·特朗普 共和党
|
环球时报
1天前
1472 跟贴1472

王书金案重审判死刑,律师:未被认定为“聂案”真凶,将上诉

新闻 王书金 上诉
|
澎湃新闻
2小时前
109 跟贴109

“嫦娥五号”启程奔月挖土,任务背后的“嫦娥女神”有谁?

新闻 嫦娥五号 发射场
|
红星新闻
3小时前
116 跟贴116

公司组织员工拓展训练致3死1伤,警方通报→

新闻 纳溪区 泸州市
|
封面新闻
22小时前
4 跟贴4

又被共和党人敦促接受选举结果 特朗普:抱歉 我不能

新闻 唐纳德·特朗普 共和党
|
环球网
2天前
3913 跟贴3913

俄罗斯9工人聚会喝完酒不过瘾 直接共饮消毒液 致7人死亡

新闻 消毒液 俄罗斯
|
海客新闻
1天前
6267 跟贴6267

快讯!美媒:白宫官员被美国总务管理局写给拜登的信措手不及

新闻 拜登 白宫
|
环球网
5小时前
11 跟贴11

对不起,又让美国失望了!中国接连传出3个好消息,国人兴奋了

军武亮剑
2020-11-23 23:17:22

争分夺秒!特朗普憋着大招来了?英媒抖出猛料,果然和中国有关

海纳新闻
2020-11-23 11:12:05

东亚人真的比西方人矮?我们还能长高吗?打破中国人身高之谜!

IC实验室
2020-11-22 23:01:58

今早津滨大道上发生六车追尾事故

天津交通广播
2020-11-24 09:33:38

儿子占c位,俩女儿分站两旁“像丫鬟”?佟大为的全家福惹热议

jason妈咪有办法
2020-11-23 22:57:51

何猷君不满老婆穿紧身裤,嫌屁股太明显要求换下,豪门媳妇不好当

谈资
2020-11-21 18:20:45

步行者和凯尔特人给海沃德的报价也都过亿

有丶小帅杜兰特
2020-11-24 06:33:46

黄牛疯狂屯3500台PS5:原价买到算我输!

中关村在线
2020-11-23 18:37:10

宁波赌徒不讲武德

钱包那些事儿
2020-11-24 10:12:16

俄罗斯一流浪男子夜晚摔倒被冻死尸体冰封在路上

环球网资讯
2020-11-23 10:07:24

离婚、出走、丑闻,“人间不值得”的李诞,挺住

拾壹叔
2020-11-22 23:01:23

我国房地产现状,竟与日本楼市崩盘前惊人相似,有多可怕?

沅沅聊卡
2020-11-23 16:31:51

婚外情最惨的“报应”是什么?一个过来人实话实说,让人深思

天亮了
2020-11-24 11:03:17

2020年中国茶业百强县排行榜

中商情报网
2020-11-23 11:37:41

生活故事:男人为救儿子,怒斥女邻居的老公和自己妻子在家里通奸

话太师
2020-11-23 16:23:15

辽篮老总:杨鸣规定队员必须吃早饭,不吃就罚款,那可是很贵的早餐

818体育
2020-11-23 17:49:59

日本宣布两个重要消息,亚洲各国神经紧绷,危机已经悄然到来

百科文史说
2020-11-24 06:40:02

一场耻辱平局之后,恒大4人或进入离队倒计时,卡帅爱徒在列

我就是一个说球的
2020-11-23 23:31:22

火箭新4巨头诞生,哈登威少表态!神龟耐人寻味,哈登发了10个词

嘴炮体坛
2020-11-24 08:32:28

营业执照大变! 国家刚宣布!12月31日前实现!个体户、新公司以后可以不记账不报税?

高顿CMA
2020-11-23 14:52:06
2020-11-24 13:00:49
+ 加载更多新闻
×

【TED】我快乐人生的哲学

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页