京东、网易荣归 仍远走他乡的拼多多、百度还远吗

（原标题：京东、网易荣归，仍远走他乡的拼多多、百度还远吗）

经济观察网记者  冯庆艳  

一批互联网初生代企业如今仍活跃在大众的视野中，经历了互联网泡沫期、飞速发展期以及新生代夹击期，这些曾经的小鱼都成长为各领域的鲸鱼，虽然中国资本市场未能分享它们成长带来的巨大红利，但如今总算可以如愿以偿，一起走接下来的路，共担风险，同享成绩。

京东选择在6月18日荣归故里，网易已在6月11日回归港交所二次上市，此前，百度、携程、新浪等一大串的鲸鱼以及准鲸鱼都有消息曝出拟回港二次上市，不仅如此，就连拼多多这个仅赴美上市不到两年的新生代互联网企业也被传拟回归，一时间，港交所变得热闹和喧嚣起来。

中概股回归潮至今总共有三次，前两次分别为2011年、2015年，那时候中概股通过私有化、退市的方式回到中国资本市场，彼时除了360等几家勉强算得上鲸鱼，更多的回归者还够不上鲸鱼的级别，这一次更多的是鲸鱼们的回归，而且是以二次上市的方式，意义显然又不一样。

阿里巴巴这个“鲸鱼中的鲸鱼”给这些互联网企业开了个好头，在港交所新政策的“东风”下，去年底阿里巴巴募资超千亿港元，成功回归港股二次上市，当时这样的募资规模创造了2019年排名第二的记录。时间不等人，好时机永远稍纵即逝。于是，今年初网易开始悄然筹备，短短几个月时间，网易便成为了2020年的首个回归港股的中概股企业，京东成为了2020年的第二个回归者，显而易见，下一个也并不遥远。

有意思的是，美国对中概股监管收紧，中国对中概股的开放包容，一收一放之间，加速了巨头们的回归。抛去政策环境变化的因素影响，这些鲸鱼选择了自身比较高光的时刻来回归，相较于2000年网易赴美上市时的不足3美元股价、4.7亿美元的市值，此时的网易股价在410美元/股上下，总市值也在560亿美元上下，股价涨了一百多倍，港股上市后，股价在130港元上下浮动，总市值在4300亿港元左右，在潜在风险增多、危机四伏的此刻，显得尤为风光。今天，京东成功回港上市，港股股价在235港元/股上下，总市值高达7200多亿港元，此次募资近300亿港元，远超网易的200多亿港元，有望成为年内港股最大IPO，同时京东美股股价攀上了60多美元/股，总市值已超950亿美元，相较于2014年刚赴美上市时的260亿美元市值，又跨越了一个具有标志意义的台阶。

去年阿里巴巴回归上市之后，较早曝出拟回归的中概股是百度和携程，但这两家状况并不太理想，百度股价此时在120多美元/股、总市值为420多亿美元，携程此时股价在25多美元/股、总市值150多亿美元，回归似乎已经箭在弦上，但就看何时才是他们理想的时机。

与百度、携程们不同，社交电商巨头、新生代互联网企业拼多多刚赴美上市不到两年，股价目前在82美元上下浮动，总市值约为990多亿美元，与网易、京东这些初生代互联网企业相比，拼多多成长的迅猛速度令人咋舌，拼多多被曝出拟回归，加入回归者大潮，更强化了这一次回归潮的时代意义。

TMT新闻部主任

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