6月11日,国务院参事室金融中心研究员左小蕾、中证焦桐基金首席经济学家许维鸿做客《长盛时间》,解码经济如何逆流而上。
左小蕾认为,目前情况下,纵向比较觉得中国经济是在下滑,但如果在全球范围横向比较,说中国经济是全世界最好也不过分。她表示,非常重要的是中国对于形势判断做了充分分析,做了最坏的打算,但用各种政策和能采取的各种方式来争取最好的结果。
左小蕾进一步指出,在疫情全球扩散的情况下,最坏的情况就是极端闭关锁国式的防疫,回到了30年代、40年代的封闭式经济,三驾马车可能就剩下两驾马车了,整个国际贸易在一段时间里可能都是负增长。经过这样精准的分析,所以国内市场稳定发展为最重要的政策实施方向,一系列的政策都是稳定国内的投资、稳定国内消费市场,采取了非常精准的政策。
姚长盛也表示,如果我们想逆流而上,最重要的是在政策和市场之间找到一个最好的配合和平衡,互相可以补位。永远不要太早乐观,也不要太早放弃悲观,因为谨慎一点总会行稳致远。
而对于目前的资本市场,左小蕾表示,美国过去长达十年的快速增长是货币推动的,与量化宽松的货币政策有关,这一点绝对不能忽视。2008年金融危机采取了量化宽松的政策,而且所有钱都直接购买了金融机构的衍生工具,包括债券产品,这些钱没有进入实体经济,所以美国经济是在复苏,但并不支持资本市场从6000点涨到几乎26000点的高度,从资本市场是宏观经济晴雨表的传统观点来看,其实并不支持这个态势。
左小蕾警告,资本市场低迷时就发钱,这次又是无上限量化宽松,传统经济学上是非常忌讳的,因为会带来很多其它的问题,特别美元是国际货币,它的资本市场不能承载时会向全球流动,货币过量的流动性会推高发展中国家和其它国家资产价格泡沫,比如房地产泡沫。所以疫情和突发事件很容易就会把泡沫刺破,然后又再度量化宽松,我们很担心,正在分析这个问题未来会带来什么样的全球影响。
许维鸿也认为,资金过剩意味着资产荒。资产荒的时候卖方机构和大基金管理公司都很担心随时有下跌风险,但又担心踏空,所以这两个礼拜市场在博弈,博弈会不会踏空,另一方面博弈下一轮板块选什么,到底拿什么带动新一轮上涨。他表示,特斯拉可能是最好的标的,打破一个新的车企,一个新型的组织形式来战胜旧的形式也许是一个标志性产物。