网易首页 > 财经频道 > 正文

黄金ETF增持创新高 各路资本争相加仓黄金各有盘算

2020-06-06 00:00:00 来源: 21世纪经济报道 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:黄金ETF增持创历史新高 各路资本争相加仓黄金“各有盘算”)

在海外疫情扩散与各国央行大幅加码货币宽松的驱动下,黄金再度成为全球投资机构的宠儿。

世界黄金协会发布最新报告指出,今年前5个月全球黄金ETF总计增持623吨黄金,超过有记录以来的任何一年持仓增量。

世界黄金协会对此认为,今年以来全球资本之所以大举涌入黄金ETF,主要是受到四大因素影响,一是全球央行都在采取低利率政策且通胀预期有所“抬头”;二是市场担心疫情可能二次暴发,给全球经济复苏造成新的不确定性;三是上市公司盈利能力下滑导致欧美股市估值偏高,需要黄金对冲权益类资产大幅回调风险;四是近期美国社会动荡加剧投资机构的避险需求。

RJO Futures高级商品经纪人Bob Haberkorn向记者透露,自疫情全球扩散以来,家族办公室、养老基金、宏观经济型对冲基金等长期资本一直是加仓黄金ETF的主要资本力量,究其原因,一是黄金与大部分资产呈现出负相关走势,当这些资产价格回调时,黄金的走势则相对平稳,可以起到风险对冲效应;二是若疫情将在相当长时间影响全球经济,持有黄金反而可能获得更高的回报率,具体而言,若按5年以上投资周期计算,持有黄金的年化回报约在5%-8%,高于债券与部分大宗商品等资产类别。

在他看来,目前欧美投资机构加仓黄金ETF热潮尚未结束,近期不少对冲基金正从美股资产撤离并转投黄金ETF。他们此举同样有着两大目的,一是对冲美股大幅回调风险,二是鉴于市场预期美联储将在6月采取国债收益率曲线控制(YCC)的货币宽松措施,配置黄金将从中受益。

值得注意的是,当前各国央行在外汇储备加仓黄金的意愿也在增强。

世界黄金协会指出,他们在2月20日-4月17日期间向全球150家央行发出调查问卷,得到51份合格回复里,约20%受访央行计划在未来12个月增加黄金储备,这个数字远远高于去年的8%。

“事实上,一些国家资本外流与汇率大幅贬值压力日益严峻,要稳定本国货币汇率,在外汇储备里增加黄金资产无疑是行之有效的措施之一。”Kitco Metals贵金属部门高级分析师Jim Wyckoff向记者分析说。

机构涌入黄金ETF“避险”

全球投资机构大举涌入黄金ETF,在5月份达到高峰。

世界黄金协会数据显示,5月黄金ETF增持黄金量达到154吨,占到今年前5个月增持量的1/4,且欧美黄金ETF依然是增持黄金的主要力量。

具体而言,5月美国两大黄金ETF——SPDR Gold Shares与iShares Gold Trust的黄金持仓量较4月分别增加67吨与20吨,欧洲两大黄金ETF——iShares Physical与Invesco Physical Gold的黄金持仓量则较4月分别增加23.3吨与6.9吨。

“这背后,是越来越多欧美养老基金,家族办公室与宏观经济型对冲基金鉴于美国社会动荡加剧与经济复苏缓慢等因素,正在持续追加黄金配置比例。”一家华尔街家族办公室负责人向记者透露。去年底他负责管理的多位美国富豪家族办公室的黄金持有比例不到5%,如今他们的持仓比例已增加至12%左右。究其原因,这些家族办公室认为疫情可能在相当长时间影响全球经济,加之美国社会动荡导致投资信心受挫,与其持有回调风险持续走高的权益类资产,不如转向安全系数更高的黄金ETF。

“此外,对全球央行大举加码货币宽松的担心,也是他们愿意持续追加黄金配置的重要驱动力。”他坦言。尤其是美联储无限量QE措施正导致美元汇率趋于下跌与美元流动性泛滥,正动摇美元的全球储备货币地位,令他们相信黄金在全球储备货币的地位将随之提升,进而追加黄金ETF的配置比重。

除了家族办公室等长期资本继续增持,近期黄金ETF市场还涌入了不少多策略与量化投资型对冲基金资金。他们的交易策略与家族办公室等长期资本截然不同,更愿将黄金看成是对冲短期美股可能剧烈回调的避风港。

一家华尔街对冲基金经理表示,当前美股大幅反弹与高估值,与实际经济增长基本面(越来越多美国企业破产且上市公司盈利能力下降)完全脱节,因此他们担心当美国政府救市措施利好效应逐步褪去时,美股将遭遇大幅回调风险,带动企业债等资产剧烈波动,相比而言,黄金的波动独立性能帮助他们减轻投资组合净值下滑幅度,反而起到巨大的风险对冲作用。因此他们决定将黄金ETF的持有比重,从3月底的15%大幅提高至25%。

多国央行计划加仓黄金的“算盘”

在全球投资机构大举增持黄金ETF配置黄金资产之际,各国央行也“不甘落后”。

世界黄金协会调查发现,约20%受访央行计划在未来12个月增加黄金储备,这个数字远远高于去年的8%。

“考虑到去年全球央行累计增持650吨黄金储备,按照当前受访央行的增持意愿,今年这个数字有望突破800吨。”一位华尔街对冲基金经理分析说。

值得注意的是,88%受访央行将增加黄金储备的一大重要原因,归咎于日益蔓延的负利率政策。

由于持有黄金不产生利息收入,以往不少国家央行更愿买入能产生利息收入的各国国债,如今越来越多国家央行正考虑引入负利率政策导致本国国债收益率趋于跌入负值,持有国债的收益吸引力反而不如黄金,驱动这些央行计划增加黄金储备。

“尤其是3月美联储将基准利率调低至零附近,且美国政府不断施压美联储引入负利率,导致中短期美国国债收益率已跌入零值附近,正驱动不少国家央行弃美债投黄金。”上述华尔街对冲基金经理指出。

在Jim Wyckoff看来,不少国家央行之所以考虑加仓黄金储备,还有着“稳汇率”的现实考量——由于疫情导致全球经济增长乏力,不少国家正面临资本外流与货币大幅贬值风险,要稳住本国货币汇率,除了合理使用国家外汇储备妥善处理外债兑付风波,另一个有效办法就是增加黄金储备,规避外汇储备里美元资产因美元汇率下跌与资产价格波动所带来的额外损失,给投机资本有机可乘沽空本国货币套利。

世界黄金协会调查还发现,79%受访央行之所以愿意增持黄金储备,还因为他们看好黄金在系统性风险来临

netease 本文来源:21世纪经济报道 责任编辑:杨倩_NF4425
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 热点
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

真敢!马云:中国的银行还是当铺思想 害了很多企业家

新闻 马云 金融
|
中国基金报
2小时前
4327 跟贴4327

台媒:20余艘大陆渔船澎湖海域避风,台“海巡署”竟派舰用水炮驱

新闻 海巡署 澎湖
|
环球网
19小时前
2078 跟贴2078

瑞典之后 意大利阻止本国电信集团与华为签署5G协议

新闻 意大利 瑞典
|
环球网
3小时前
302 跟贴302

女孩订婚时被丈夫杀害抛尸:男方母亲3次离异 跟每任都有孩子

新闻 张燕 订婚
|
半岛都市报
8小时前
20935 跟贴20935

逆子持8种凶器砍杀母亲 母亲暗夜求救仍伤重惨死

新闻 凶杀 社会
|
看看新闻
6小时前
13 跟贴13

多哥海域发生多起涉中船舶及人员遭海盗劫持案,中使馆发提醒

新闻 多哥 海盗
|
中国驻多哥大使馆微信公号
4小时前
0 跟贴0

喀什机场大量航班取消,部分航班已返航,警方提醒:戴好口罩

新闻 喀什机场 航班取消
|
红星新闻
1小时前
23854 跟贴23854

热解读丨这次重磅讲话 习近平两度引用同一句歌词有何深意

新闻 习近平 总书记
|
央视网
3小时前
1297 跟贴1297

王岐山:中国金融不能走投机赌博的歪路,不能走庞氏骗局的邪路

新闻 王岐山 金融创新
|
红星新闻
8小时前
14 跟贴14

30000座隧道的诞生!中国人的穿山之路!

新闻 隧道 铁路
|
人民日报
2小时前
0 跟贴0

外交部驳斥蓬佩奥污蔑言论:不要成为逆时代潮流的孤家寡人

新闻 蓬佩奥 外交部
|
央视新闻客户端
2小时前
2 跟贴2

《英雄儿女——纪念中国人民志愿军抗美援朝出国作战70周年文艺晚

新闻 抗美援朝 志愿军
|
央视新闻客户端
3小时前
142 跟贴142

为了拍特朗普马屁,美国海军接到了一个不可能完成的任务

新闻 唐纳德·特朗普 驱逐舰
|
环球时报
18小时前
0 跟贴0

纪录片《英雄儿女》第一集中,央视首次公开毛岸英一段珍贵影像

新闻 毛岸英 英雄儿女
|
观察者网
1天前
346 跟贴346

太惊险!赣州女子抱娃横穿马路被撞 婴儿掉落车顶

新闻 赣州 车顶
|
时间视频
10小时前
433 跟贴433

答应我,千万别嫁山东男人

新闻 文化 城市
| 城市漫游计划
22小时前
1075 跟贴1075

美军侦察机从台湾北部上空飞过?台军两度否认后美军也“澄清”:

新闻 台军 侦察机
|
环球网
11小时前
0 跟贴0

捷克卫生部长称几乎可以确定新冠病毒源于中国实验室泄露,中使馆

新闻 新冠病毒 捷克
|
界面新闻
1天前
9148 跟贴9148

美国军机撞民宅坠毁:两名飞行员丧生 多辆汽车被破坏

新闻 坠毁 美国
| 海外网
9小时前
0 跟贴0

外媒:利比亚各方达成“永久停火协议”

新闻 利比亚 停火
| 海外网
1天前
10 跟贴10

78套别墅无人认领,富人们已经不敢承认房子是自己的了?

新闻 别墅 物业
|
起点财经
18小时前
7895 跟贴7895

四川达州退休教师修建双人活人墓 相关部门:当事人已同意拆除

新闻 达州 达州市
|
红星新闻
1天前
2525 跟贴2525

亚美尼亚外交部:军事冲突致纳卡地区近9万人成为难民

新闻 亚美尼亚 难民
|
界面新闻
8小时前
36 跟贴36

海报|习近平:伟大抗美援朝精神跨越时空、历久弥新

新闻 习近平 抗美援朝
|
人民网
3小时前
208 跟贴208

美国军事史上最大的失败,抗美援朝的转折点——血战长津湖

新闻 志愿军 美军
|
北京日报
1天前
32491 跟贴32491

轻松一刻:韩国小姐选美出炉,我仍然分不清谁是谁

新闻 美女 韩国小姐
| 轻松一刻
22小时前
4019 跟贴4019

最后一辩,美国大选出现重大变化!中国人要关注

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
环球时报
18小时前
3519 跟贴3519

普京称俄中理论上存在建立军事同盟可能性,赵立坚:中方愿同俄方

新闻 普京 赵立坚
|
环球时报-环球网
1天前
832 跟贴832

2020年10月22日外交部发言人赵立坚主持例行记者会

新闻 赵立坚 普京
|
中华人民共和国外交部
1天前
4533 跟贴4533

极不寻常!美军侦察机被曝从台湾北部上空飞过

新闻 侦察机 美军
|
环球网
1天前
37 跟贴37

曼谷取消紧急状态 抗议者给泰国总理三天期限下台

新闻 抗议者 巴育
|
界面新闻
9小时前
94 跟贴94

避雷针从30层大厦顶部坠落 辽宁过路女子被砸身亡

新闻 跳楼 侵权责任法
|
梨视频
1天前
2348 跟贴2348

普京称纳卡冲突已致近5000人死亡,远超双方公布数字

新闻 普京 纳卡
|
观察者网
22小时前
13 跟贴13

港媒:芬兰之后爱尔兰也跳出来了,宣布停止与香港引渡协议

新闻 香港 爱尔兰
|
环球时报
22小时前
564 跟贴564

中国船舶及人员在西非海域遭海盗劫持 中使馆回应

新闻 海盗 船只
|
中国驻多哥大使馆
7小时前
49 跟贴49

短短两个月双方死伤6千士兵:亚阿冲突30年溯源

新闻 雷杰普·塔伊普·埃尔多安 阿利耶夫
|
澎湃新闻
1天前
24 跟贴24

官方通报湖南一工会主席辱骂群众:免职!

新闻 湖南 花垣县
|
梨视频
5小时前
5 跟贴5

那个被父亲踹飞的女孩,我不敢看

新闻 棒球 沙耶加
| 网易槽值
1天前
910 跟贴910

台媒:中共再增一个开战理由 随时可攻台!

新闻 台湾 大陆
|
环球网
1天前
777 跟贴777

再表态!德国经济部长:我不反对华为

新闻 华为 德国
|
环球网
9小时前
8 跟贴8

上海野生动物园熊伤人只剩骨头,事发原因流出,太可惜了

想吃泡面
2020-10-20 12:32:25

1年500万!火箭报价内线巨兽,曾拒7000万顶薪,怒炒詹姆斯经纪人

体育委员刘老师
2020-10-24 14:25:36

久违了!瓦妮莎彻底放飞自我,与大女儿热舞无惧走光,笑容依然迷人

体育课副班长
2020-10-23 16:48:07

iPhone 12 Pro窄边框体验:视觉窄了,手感厚了

数码狂热fans
2020-10-24 11:31:17

县乡机构改革:这9个单位退出历史舞台,值得遗憾吗

卿晨说教育
2020-10-22 19:19:37

法国iPhone 12包装盒曝光 为了随附耳机还可以这样装?

手机中国
2020-10-22 11:46:24

退伍士兵“骗”走妻子1000万,跑到山上与猪“生活”,1年赚800万

史海记载Z
2020-10-23 22:30:05

希特勒相约日本攻打苏联,日本为啥没同意?被一群女人吓破了胆

文史广思
2020-10-24 06:25:02

中国股市:突发!大跌原因被揭露,下周注定一石激起千“崩”浪?

动漫急先锋
2020-10-24 16:33:48

iPhone12与iPhone11夜拍测试:对比差距非常明显

奇变偶不变
2020-10-24 09:04:57

没了内地游客加持,香港遇46年最大经济衰退,全球最贵街道凉凉

华商韬略
2020-10-22 18:37:13

伊朗喊话中国,释放了什么信号?

苗家少女
2020-10-22 02:31:55

中超球队严重“失血”:两名外援申请离开,不踢淘汰赛了

风云体坛资讯
2020-10-24 09:26:56

欠钱不还,美国还想再“借”18000亿?中国已抛售2008亿美债!

金十数据
2020-10-23 18:32:22

四川省纪委深夜连打两虎 其中一人下月即将退休

封面新闻
2020-10-23 12:58:25

“女婿,我们不要彩礼,只有一个条件”岳父说完,男人果断退婚了

别人家的七七
2020-10-23 18:54:50

杨绛:楼梯难走,你莫要知难而上!费孝通听懂后,从此不再来往

君山梵静
2020-10-24 11:11:03

姑娘你就不能挡一下那里么?那东西让人看了很难为情,好尴尬

猫猫狗狗总会有的
2020-10-21 11:44:32

CCTV5直播!辽宁男篮冲击4连胜 郭艾伦要送李楠4连败

体坛瞎白话
2020-10-24 09:02:35

李连杰脖中挂九眼天珠,价值上亿全球仅两颗,马未都:用钱买不到

孤风婉史
2020-10-22 18:50:49
2020-10-24 19:44:59
+ 加载更多新闻
×

【TED】阅读全世界

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页