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开源证券田渭东:今年就业压力大 但国内经济很健康

2020-05-29 16:26:15 来源: 网易财经 网易号 举报
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开源证券田渭东:今年就业压力大 但国内经济很健康

5月29日上午,开源证券投资顾问总监田渭东在参加网易财经“聚焦全球金融市场大动荡”直播时表示,当前市场存在短期波动,投资者不必恐慌;今年就业压力大,但国内经济很健康。

市场短期波动 投资者不必恐慌

近期市场反复振荡,在投资者抱有希望时大盘下跌,在迷茫和困惑时大盘却反弹,有以下几点落差:A股市场与境外市场不同,目前A股市场已经走出了独立性。近期欧美股市出现隔夜暴涨现象,A股市场反而没有上涨,主要是A股市场投资者的困惑和欧美市场投资者的困惑不一样。全球资本市场都在关心如何掌握既要恢复生产、恢复经济,又要防控疫情蔓延的平衡。反观A股市场,中国疫情数据稳定,经济恢复也比欧美好,中国经济复产复工后增速同比上升,这种状态下股市的节奏就与欧美不一样。

从近两年的情况看,有两个现象被市场忽略的对中国有利的现象,比如华为,美国打压华为两年,将华为列入实体清单一周年,华为不但没有倒下,市场份额仍在增长,而且它的业绩在大幅增长,很罕见。

出现这个现象的原因有两点,第一是中国自主替代的韧性要比想象中好,半导体产业链并不是美国处于技术主导地位,就处于垄断地位。第二是美国不仅打压中国,它对全世界任何一个国家都会进行干扰打压,包括盟国。所以中美贸易中所谓美国的盟国没有一个国家明确表态在5G设备应用上不适用华为,欧洲、日本都不会盲目跟从美国。从以上两点看,美国打压华为反而扶持了中国可以自主替代的产业,国内企业纷纷被救活了,给中国带来了新的机遇。

当前A股市场成交量在萎缩,这与境外资金通过陆股通,北向资金连续净流入的情形形成鲜明反差,国内市场处于非常谨慎的状态,而境外资金连续抄底A股,外热内冷现象在A股市场反映得比较强烈。

A股市场出现短期波动,田渭东判断如下:第一,美国的扰动不值得恐慌,从华为的现象来看是被误杀的,给很多国内可替代的、补短板的领域反而带来机遇。第二,经济恢复不可能一蹴而就,一是要做好长期准备,二是不要悲观。第三,在这个振荡期中投资者要掌握不同的时点、节奏,包括“两会”提出来的新提法,精准扶持,“两新一重”等,在这个过程中A股的反应和节奏都不一样,反而可以带来局部行业性机会和节奏上的把握。田渭东表示,对投资者讲,在振荡市如果把基本面研究好,反而可能比以前更好把握A股市场的投资机会和投资节奏。

“两会”印证了哪些预期?

田渭东表示,从具体的数据来看,财政方面3.6%的财政赤字率是超预期的,调高赤字率表明国家扶持经济的决心大。没有达到预期的是未制定GDP增长目标,虽然没有经济增长目标了,但有些提法与以前不一样,要精准地、定向地扶持救助,任何一项资金的投入使用都要追查,责任落实到人,措施也非常明确,还允许特种国债、定向专项债去做以前不允许的项目,投资的杠杆比以前放大了。所以听起来没有经济拉动的目标,但实际上更精确。

今年就业压力大 但国内经济很健康

田渭东在直播中表示,今年的就业形势压力大,一是大学毕业生数量创历史新高,第二是很多聚集性的服务类行业都没有完全复工。

中国今年的就业目标较去年有下调,今年是900万人,另一方面中国后备政策和预备措施非常多。像欧美已经降到了零利率或接近零利率,给市场投入的钱是无限量货币宽松,会有很多后遗症,在不久的将来如果市场恢复,美元信誉可能会倒掉,造成第二次的搏杀。

当前国内经济健康,虽然宏观杠杆率在上升,但信贷指标健康,包括财政收入虽然下降9%左右,但负债率都非常低,而政府拥有的资产是全球最大的,可以充分利用这个资产。从这些来看,备份的政策和措施非常多,所以没有采取降息降存准政策。

投资者投资新基建、医疗、科技热门领域的建议

田渭东表示,当前市场处于振荡期,大家是用预期炒股票,不看现实业绩,大家把眼光放长远看,两个方向的预期是能确定的,一个方向是重点投入的领域和消费领域,中报不会出现业绩地雷。另一个方向是部分文化传媒板块的业绩是上升的,疫情来了之后大家在家里看网络视频,打网络游戏,文化传媒里的云游戏板块业绩增长都非常好,一些新传媒相关板块业绩和业绩预期都非常好,以上两个领域是确定性的。

全球目前对新能源汽车加大了政策扶持力度,最近法国、德国等都在加大补贴,与新能源汽车相关联的板块也是确定的,但确定性里还要区分估值的高低,如果最近估值已经被炒高了,也不方便出手,还是要找没有炒起来的确定性的板块。投资者不要担心市场缺资金,关键是要考虑有没有确定性的、可投入的股票标的。

任晖 本文来源:网易财经 责任编辑:任晖_NBJ9607
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