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2400亿!央行连续三日开展逆回购 隔夜资金利率下行

2020-05-28 13:33:49 来源: 第一财经网 举报
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(原标题:再来2400亿!央行连续三日开展逆回购,隔夜资金利率下行)

5月28日,央行再次开展逆回购操作,这是自本月26日逆回购重启后,央行连续开展逆回购操作的第三天。

根据央行公告,为对冲政府债券发行、企业所得税汇算清缴等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,28日开展2400亿元人民币7天期逆回购操作,中标利率2.2%;另当日无逆回购到期,因此实现净投放2400亿元。

至此,连续三天,央行向市场投放了3700亿元的流动性,熨平了银行体系资金面的短期波动。最新数据显示,市场资金面紧势有所缓和,28日Shibor(上海银行间同业拆放利率)结束全线上行。

具体来看,隔夜品种转为下行,下行0.2bp报2.1020%;不过其他品种仍出现不同程度的上行,如7天期上行16.10bp报2.1790%,14天期上行9.7bp报1.8470%,1个月期上行2.2bp报1.4120%。

近期资金面扰动主要是受两方面因素影响:一是地方债发行缴款较为密集,如5月25日和26日两天的缴款规模为1212亿元和1887亿元;二是受月末效应的影响,银行间市场资金供需关系出现变化。

不过,光大证券固收首席分析师张旭对记者说,上述因素都是短期的。一方面,虽然地方债发行会冻结一些流动性,但这些资金由国库支出后便又会转化为企业存款和居民存款等,银行体系由于购买国债而降低的超储资金又会恢复约九成;另一方面,月末效应通常会在跨月后自动消失。

还需注意的是,跨月之后,6月流动性压力可能仍然存在。中国民生银行首席研究员温彬对记者称,6月流动性将受到来自三方面的冲击:一是适逢半年,存在季节性压力;二是有两期合计7400亿元MLF到期;三是政府工作报告已明确今年财政赤字和地方政府专项债规模,政府债券有望加快发行,尽快促进内需回升。

对此,温彬还向记者表示,预计6月央行会采取多种“全面降准+MLF投放+逆回购”等多种货币政策工具组合,同时辅以“7天逆回购+28天逆回购”等长短搭配,保持市场流动性充裕合理和市场利率平稳。

华创证券的研报也称,预计未来流动性将维持宽松。华创证券还提及,6月降准操作的必要性在进一步提升,这是因为就6月来看,若再次降准加部分MLF操作,意味着流动性环境的缓解;若仅对冲MLF到期,甚至缩量,或难以满足地方债发行对流动性宽松的要求,与央行完成全年M2和社融增速显著高于去年的目标相违背。

netease 本文来源:第一财经网 责任编辑:陈合群_NB12679
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