ETF竞争加剧多家基金公司主动转换赛道

证券时报记者 刘芬

交易型开放式指数基金（ETF）持续火爆两年后，市场热度依然不减，但基金公司布局ETF更为理性。近期，银华基金申请降多只ETF变更为主动型权益基金，这是今年以来继嘉实、方正富邦、招商后第4家积极转换赛道的公募。业内人士认为，以ETF为代表的被动投资仍是一种趋势，但基金公司布局ETF更为理性，不再盲目追逐热点。

多只ETF变更注册转型

据证监会披露，5月22日，银华基金提交多只ETF变更注册申请，银华中证500ETF变更为银华乐享混合型基金，银华中证沪港深粤港澳大湾区主题ETF变更注册为银华品质消费股票型基金。5月20日，银华沪深300ETF变更注册为银华多元机遇混合型基金。

此前，已有方正富邦基金、招商基金、嘉实基金提交申请，将ETF转型为主动权益基金的公募，其中，方正富邦与嘉实的ETF变更申请已于4月20日获批，方正富邦中证800相对成长ETF变更为方正富邦策略精选混合型基金，嘉实中证500成长估值ETF变更为嘉实远见企业精选两年持有期混合型基金，此外，招商恒生沪港通大湾区创新精选50ETF变更为招商增浩一年定开混合型基金仍在候批。

北京一家中型公募的市场人士认为，当前ETF同质化严重，后发者很难在激烈的竞争中取得较大市场规模。一些基金公司变更相关ETF的注册，表明公司在理性看待ETF产品的布局，主动放弃追逐热点，把更多资源投入相对有优势的主动权益产品。

29只ETF规模

不足5000万元

ETF清盘已屡见不鲜。去年，诺安上证新兴产业ETF、诺安中证500ETF、易方达深证成指ETF、景顺长城180等权ETF先后完成清盘。目前，仍有不少ETF面临清盘。例如，华安中证民企成长ETF、鹏华民营ETF仍在以通讯方式召开持有人大会表决终止基金合同，意味着这两只ETF有可能清盘，不过最终要等持有人大会的结果。

南方中证500原材料ETF、南方中证500医药卫生ETF、南方中证500工业ETF曾于去年底公告准备终止基金合同，但未达到有效开会条件，今年持有人大会结束后，纷纷公告恢复交易。

ETF转型及清盘的背后，是ETF两极分化之势愈演愈烈。Wind数据显示，截至5月22日，规模最大的股票ETF为上证50ETF——华夏上证50ETF，突破400亿元，规模最小的也是上证50ETF——万家上证50ETF，规模仅有611万元。此外，规模低于5000万元的ETF达29只，更有7只ETF规模不足2000万元。

上海一家中型公募的ETF基金经理表示，ETF的布局及运营都投入巨大，ETF规模的壮大需要等待多方面的契机，除了获得公司的重点支持外，市场认可也是关键因素。例如，半导体ETF首发规模并不大，仅仅过2亿踩线成立，随着半导体、5G等科技主题行情的风口到来，相关ETF很快就获得市场追捧。随着ETF产品数量的增加，强者恒强的马太效应加剧，ETF追踪指数的能力、流动性、渠道能力等均弱于同类产品的话，ETF的迷你化不可避免，未来ETF清盘或转型也将常态化。