5月22日上午,开源证券投资顾问总监田渭东在参加网易财经“聚焦全球金融市场大动荡”直播时表示,外围市场政策的变动对中企有弊也有利,未来财政政策要更加积极,货币政策要增加灵活性,“两会”召开,投资者要重点关注七个方向。
外围市场政策的影响有弊有利
田渭东认为,A股市场短期受外围市场干扰,前期活跃的半导体、疫苗等板块近期都出现调整,影响了市场人气。市场受外围市场扰动,有弊有利,目前国内的手机消费要比5G应用消费大,对5G的要求不像手机要求这么高这么快,如果手机比别人慢半拍的话,可能就会落伍,全球消费潮流就会转化。
中国的华为目前排名全球第二,华为产业链部分环节有瓶颈,主要是半导体代加工,半导体从上游原材料、设备制造到中游设计、下游封装检测,五个环节只有代加工环节稍微落伍,但中芯国际正迎头赶上,时间预计在两年左右,另外还能通过技术绕道和自力更生改变现状。
以前大多厂商都不用国内企业的产品,现在国内软件企业、生产设备类企业、代加工企业迎来机会,所以客观上国产软件反而被美国推进了,最典型的是国内的华大九天,是EDA设计领域里的中国龙头企业,相关公司都受到了资本市场关注。
财政政策要更加积极 货币政策要增加灵活性
田渭东谈到“两会”预期时称,积极的财政政策已提及扩大财政赤字率,市场普遍预期要提高赤字率到3.5%左右,会增加上万亿资金。另外还会发抗疫特种国债,预计规模上万亿,专项债额度也可能提高到5万亿,这些财政政策需要“两会”审批。
除了积极的财政政策还有更加灵活适度的货币政策,4月17日提到要通过降准降息再贷款来降低中小企业、小微企业的资金成本,现在市场上还没有落实,最近一次贷款利率报价机制的利率没有变,有待于进一步落实。所以大家对“两会”都有比较好的预期。
总体来说,投资者不要被大的恐慌情绪吓倒,短期可能受影响,长期来看市场是向好的。
美国参议院通过外国公司控股责任法案对中企有何影响
田渭东认为,当前是情绪影响大于实质影响,资本市场是逐利的,影响了资本家的利益,美国国内就会有一些反对的声音和灵活的变通。第二,对A股投资者未必是坏事,此前投资者想投资中国蓝筹股,分享中国经济发展成果很难,因为高增长企业都没能在A股上市,如果美国实施外国公司控股责任法案,中概股龙头企业会考虑回归A股和港股,对A股投资者是好事。
注册制试点实施值得期待
田渭东表示,注册制配套有三个方面,第一是严格上市后的持续性监管,不能让市场被各种造假充斥。第二是要有指标限制,鼓励那些不断有市场份额增长的,限制那些没有市场份额增长的。第三,要培育市场上理性的机构投资者,鼓励机构投资者进行风险投资和股权投资。
另外要完善退出机制和交易机制,倒逼上市公司不断操心自己的股票市值和流动性,关心投资者的利益,这几个方面做好了,注册制试点值得期待。
田渭东称,降低公积金和社保缴存比例建议非常好,现在全国有几种现象,第一是事业单位缴存比例低,退休工资高,长期会给市场造成不平衡。第二是企业缴存比例太高,假如员工月薪1万元,拿到手的只有5500块,4500元都交了五险一金了,占比过高,所以降低企业缴存比例很有必要。
“两会”召开 七个方向值得关注
田渭东表示,当前“两会”正在召开,投资者要重点关注七个方面:
一是关注“两会”的财政预算,投资预算扩张的程度会影响资本市场情绪。2008年全球金融危机后全球股市有一波大反弹,就是2009年初“两会”之后批了大规模的基建投资额度,这之后引发A股行情。二是关注货币政策的落实。三是看“两会”对某些领域政策的改变。对政策的变化和改变都会让某些领域发生天翻地覆的变化,比如医疗器械配比等,对上市公司影响非常大,这方面的变化会对医疗器械板块产生很大影响。四是如果对产业基金方面有引导,也会对相关产业带来影响,去年半导体产业有两期大产业基金,带来为期半年的半导体行业牛市。
五是关注军事预算的变化对相关板块产生的影响。六是环保政策、教育政策。七是运行方式、政策方面的变化,比如社保和公积金缴存比例的变化等,都会让市场情绪发生变化。
以上是投资者需要重点关注的。