景气度提升 内需板块有望发力

（原标题：景气度提升 内需板块有望发力）

5月18日，受利好消息影响，A股市场中的基建、食品饮料等板块表现强势。自3月中下旬触底以来，A股反弹已有一个多月，但成交额未有明显放大，叠加近一段时间外部因素扰动有所增加，市场心态偏谨慎。不过，机构普遍认为，未来A股大概率会脱离“外部”扰动，“以内为主”，建议把握景气度提升的行业和短期盈利修复的企业。

基建板块强势显现

5月18日，板块方面，新疆振兴、稀缺资源、基建水泥等概念板块涨幅明显，西部建设、西部牧业、北新路桥等个股涨停。除了西部大开发概念股，表现强势的还有受收储预期影响的稀土概念股。截至收盘，久吾高科、中路股份、金田铜业、五矿稀土等涨停。

近一段时间基建投资加速。总体看，投资、工业生产呈现持续回升的态势，而工业增加值数据略高于预期。数据显示，基建投资从3月的-8%回升到4月的4.8%，其中电力投资领跑，单月增长17.3%（前值8.1%）。沣京投资表示，未来还需关注基建投资的进一步表现。

霸菱中国股票投资经理姜征昊表示，制造业可望率先复苏。博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，目前政策环境相对较好，海外需求复苏预期抬升和风险偏好出现逐步修复的情况。短期随着市场活跃度反弹，预计市场风险偏好的好转或将持续一段时间。综合来看，新旧基建均有机会。

A股有韧性

A股自3月中下旬触底以来，反弹已有一个多月，但市场更多呈现结构性机会。从行业板块看，食品饮料板块继续表现强势，天润乳业、恒顺醋业、安记食品等个股近期表现喜人。

机构普遍认为，未来A股大概率会脱离“外部”扰动，景气度提升的行业和短期盈利修复的企业值得进一步关注。

国寿安保基金认为，目前随着海外风险偏好趋稳甚至略有回落，全球流动性宽松也开始有所节制，国内政策更倾向于促进资金脱虚向实，金融市场的流动性环境料难进一步宽松。同时，6月开始将进入政策和经济的“验证期”，叠加海外疫情防控因素、海外股市估值较高，可能在季末会出现一些震荡，需要防范回撤。

星石投资表示，虽然外部因素可能对市场情绪和投资风险偏好带来一定扰动，但经历过2018年、2019年之后，市场已经对外部复杂环境的长期和艰巨程度做了充分的预期，A股的走势也逐渐与外部环境扰动“脱敏”，表现出较强的韧性。未来A股大概率会脱离“外部”扰动，预计二季度仍然是A股投资比较好的时点，重点关注代表产业转型升级，以及国产化替代方向的科技类别成长股，受益于逆周期调节和产业集中度提升的周期类别和消费类别。

国寿安保基金表示，二季度建议以业绩确定性较强的行业作为配置核心，后续可以开始逐渐布局一些近期滞涨的科技和可选消费板块的标的。方向上，仍可聚焦内需板块。尽管事件性冲击对科技股有一些压力，但也可积极中期布局。具体行业上，继续推荐电子、通信、电新、工程机械、建筑建材、汽车、家电等行业。