不还钱将纳入征信"惹火"投资者 中行统一口径应对

（原标题：不还钱将纳入征信“惹火”投资者 中行统一口径应对）

财联社讯，美国WTI原油期货出现史无前例的“负油价”，却让资本项目未完全开放、国家三令五申不许炒外盘的国内银行理财产品投资者一夜负债缠身。到头来，号称“无杠杆、低风险、稳健收益、投资小白也能赚钱”的中行原油宝产品不但让“抄底”原油者血本无归，反欠两三倍于投资本金的债务。

目前此事最新进展为，部分投资人已经对接了两家律所，拟在北京、上海同时发起集体诉讼；诉求为不欠中行交割款，并追回全部投资本金。诉讼理由集中在：原油宝客户的适合性，中行涉嫌夸大宣传；平台的投资逻辑漏洞；中行操作不当。

另外，成都地区的投资者今日先后到当地银保监、人民银行投诉，但监管部门尚未表态。投资人正在准备下一轮的集合申诉。

原油宝投资者面临的巨额债务，是海外市场黑天鹅事件引发的蝴蝶效应？还是中行操作不当亏损后“甩锅”？双方最大的分歧点在于，移仓时间究竟从何时起算？投资者认为，应该从20日22:00起算，因中行通知客户20日22:00停止交易和启动移仓，而当时油价还在11.7美元；但中行客服回应称，22:00停止交易不代表22:00开始移仓，具体的移仓时间没有登记。

根据记者获悉的一份诺力亚律师事务所发布的《中行原油宝产品穿仓事件法律分析报告》显示，“原油宝”为具有期货属性的银行金融理财产品。

也正是其理财产品属性，决定了4月20日晚22:00以后投资者的权限、银行的责任成为争议的焦点。而中行之前对客户“不还钱将纳入征信”的说法直接“惹火”了投资者，投资者立刻自发组织四处投诉维权。随后中行某分行管理层被约谈信息传开，中行昨日晚间也多次公告称将依法合规处理“原油宝”相关事宜。

客服最新口径为“记录、上报”

昨日下午，中国银行股吧传出一份内部“统一口径”材料，共列举10个投资者可能问及的问题，并附有对应“标准答案”。该材料虽然尚未得到中行方面证实，但一部分内容与中行公告、产品协议、对外公开回应相关表述一致，另有部分内容也与客服说法基本一致。

上述“统一口径”材料中，关于结算价，“统一口径”的回复为：根据中行与客户签订的协议，并参照CME结算价进行轧差或移仓，美油美元空头参照CME结算价，美油人民币空头参照CME结算价以及银行结售汇价格为基准。

如果客户希望更改持仓的到期处理方式，“统一口径”的回复为：根据市场走势，目前对于多头客户持仓采用轧差方式处理，不再移仓。

客户认为中行未明确结算价格的计算依据，“统一口径”的回复为：原油宝合约价格参考CME价格后，综合考虑市场流动性、头寸情况和交易成本确定对客报价。

关于移仓结算日的选择，“统一口径”的回复为：原油宝的美油品种挂钩CME的WTI原油期货首行合约，于期货合约最后交易日前一日北京时间22:00停止交易。持仓客户可选择到期移仓或轧差交割，交割价格参考当日CME结算价（北京时间凌晨2:28至2:30的均价）。

中行能否公示历史上的移仓价格？“统一口径”的回复为：有移仓历史的客户可在手机银行、E融汇相关页面查看历史结算价。

中行是否充分揭示产品风险，如何判断客户的适合度？“统一口径”的回复为：客户在入市前须签署协议，协议专门章节向客户提示了业务相关风险。同时，考虑到该产品不带杠杆，中行在产品设计之初评定客户准入标准为平衡型以上投资者，与工行、建行、交行等类似账户原油产品客户准入标准一致。此外，银行在市场出现较大波动时，分别于4月16、17、19、20日在手机银行、E融汇等渠道入口进行精准弹窗提示和公告提醒。

但到了今晚，中行客服的最新应对口径变为：不回复、不解释。财联社记者通过中行在线客服咨询，对方回应为：关于原油宝相关问题，请客户本人致电客服热线，工作人员将记录下来向相关部门反馈。记者随后拨打客服热线，对方称，自己无法解答，将把相关问题记录下来向上反馈。

中行确认以-37.63美元结算

除了统一口径，昨日网上还传出一份中行“重要安全风险提示”。

另据一份网传的邮件截图显示，疑似中行江苏地区某综合管理部向旗下各部门、各支行及营业部下发“关于做好原油产品舆情防控的工作提示”。

据媒体报道，昨日上午，中行长三角地区某市分行，陆续有当地客户看到媒体报道，并与该分行联络协商，没有得到明确答复。下午，又有客户去到当地银保监局投诉，随后监管部门要求中行该市分行领导当面汇报，要求做好客户安抚，根据总行方案与客户协商。

22日晚间，中行再次发公告称，按照协议约定，合约到期时会在到期处理日，依照客户事先指定的方式进行移仓或轧差处理。并强调，关于WTI原油期货5月合约，目前主要参与者仍将根据交易所规则参考该结算价进行结算。

据多位投资者提供的账户截图显示，其原油宝保证金账户被冻结，持仓等历史信息无法查询。还有一位投资者表示，其在中行大宗商品账户里有1000元，没有做过任何交易，也被冻结了。也有投资者表示已将其所有中行账户资金转存其他银行。不过，中行客服称，所欠交易款就算作对银行欠款，不还就上征信。

值得一提的是，昨日建行也通知，暂停账户原油Brent与账户原油WTI品种月度合约的开仓交易，持仓客户平仓不受影响。昨日有消息称，各大行已在监管的要求下进行自查，并被要求递交自查报告。

投资者质疑中行违规操作

“我们有理由怀疑中行在这里面违规操作了，也有些证据。”一位原油宝投资者告诉财联社记者，其质疑的理由包括：

一是风控设计存缺陷。美国WTI 05原油合约4月21日到期，中行通知客户原油宝将在20日22:00停止交易和启动移仓。时间如此逼近，很容易遇到重大流动性风险，而这一次恰巧就遇上了史无前例的“负油价”极端行情。

一般在国内期货市场，合约进入交割月份就会逐级提高保证金比例，促使投机盘平仓，而投机盘也会早早转战下一个主力合约。即使赖着不走赌最后的行情，一般也不会冒流动性风险等到交割期逼近。

同样推出纸原油的工行、建行在4月14日、15日就办理了移仓，当时他们的平仓价格尚在20-21美元/桶之间。而中行硬是扛到了最后，此时市场上已经没有了交易对手方。

二是移仓轧差时间不明。即便在20日22:00移仓轧差，当时外盘WTI价格还在11.7美元，投资者也不至于亏损殆尽反欠交割款。但2个小时后，WTI原油跌至-37.63美元，致使投资人账户资产为负。

对此，中行客服回应媒体称：22:00停止交易不代表22:00开始移仓，交割价格参照当日交易所期货合约的官方结算价，以北京时间2:28-2:30的均价进行结算，但原油宝具体的移仓时间没有登记。如果这样，中行提前结束交易，留出2个半小时的内外盘“时差”，这期间因外盘波动导致的损失该由谁承担？

中行的答案是由投资者承担，但问题是，因其交易规则设计，投资者在22:00之后就不能交易止损，只能听天由命眼睁睁看着账户波动。有业内分析人士认为，中行应按照20日22:00停止交易时的报价11.7美元结算，而不是-37.63美元，因为22:00之后，客户已经不能交易了。

而实际上，随后原油就反弹了，中行选的结算时间恰好是最低价附近，也是原油史无前例的“负价格”。原油宝投资者可谓完美地“卖”在最低点。

三是强平线、预警线成摆设。投资者称，原油宝20%斩仓线成摆设，有50%预警线，却没收到任何预警，没有让客户追加保证金。如果客户收到通知后追加保证金或被强平，也可以避免大部分损失。

对此，中行的回复是，20日22:00之前，市场价格持续大于0，多头保证金充足率达100%，不会触发强平；22:00之后则是非交易时段，银行不在非交易时段为客户强平。

实际上，对于全款交易的产品而言，斩仓线、预警线一般情况下的确是摆设，而到了本次“负油价”终于派上用场的时候，原油宝却已停止交易了。

四是涉嫌向不合格投资者提供高风险产品。中行原油宝产品虽然不带杠杆，但实际上原油价格的波动较大，早已超越了银行对理财客户的风险等级要求，然而却将其与理财产品混在一起销售，是否涉及向不符合风险等级要求的客户开放买卖金融产品？

而从中行对客户入市前的风险评测来看，主要是收入、家庭收入可用于投资的比例、资产配置情况、投资年限、投资理念等基本问题，甚至都未问及客户对原油市场是否了解，更别说对交易规则、风险的认识了。

五是系统卡顿、清除数据。22日发布公告后，中行原油宝操作界面内容被全部清空长达10小时，包括各类合约的行情、客户持仓情况、交易记录等，还要重新签约保证金账户。而据投资者透露，自3月以来，原油宝系统一遇大涨大跌就崩溃或宕机。4月3日，原油大涨近20%，原油宝App直接瘫痪，令不少投资者未能及时平仓，导致盈利回吐。

有业内分析人士告诉财联社记者，从中行广受诟病的产品设计、系统卡顿、清空数据等“神操作”来看，确实有违公平公正。“中行不心虚为什么停掉所有交易，还销户，再进去需要重新签约，看不见持仓历史？”有投资者在微博上质疑称。