社科院徐奇渊:今年合适的GDP增速目标应该在2.5-3%

作者|徐奇渊（中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员、中国金融四十人论坛研究部主任）

一季度中国经济实际增速超预期

一季度增速总体好于预期，国内金融市场的反应、以及与中国密切相关的周边金融市场的反映是一种验证。此前有机构预测一季度增速将为负的两位数增长，实际增速为-6.8%明显好于悲观预期。

我认为需要设定增速目标。稳增长最后是为了保就业，而目前我们没有很好的就业指标，在经济下行压力大的时期，回到乡村的农民工，难以反映到城镇调查失业率当中。而由于相当比例的非正规经济、非正规就业的存在，纳税纪录、社保缴纳情况也难以完整的反映就业全貌。相对而言，GDP及其增速是一个更好的中介目标。我们需要保持一定的增速目标作为中介目标，从而实现最终的就业目标，这样做有其必要性。我认为今年合适的增速目标，应该在 2.5-3% 。虽然仍然有一定难度，但是通过努力也是可以实现或接近的。在这个增速水平上，既可以保证就业稳定，也可以避免过度的、不必要的刺激政策。

徐奇渊

我国有充足的政策空间来稳定投资和消费

一季度全国固定资产投资（不含农户）84145亿元，同比下降16.1%。其中，基础设施投资下降19.7%，制造业投资下降25.2%，房地产开发投资下降7.7%。我认为十分有必要通过投资拉动经济的增长，应尽快出台政策，通过稳定消费、拉动基建投资，保持一定的经济增速。这是因为，出口虽然在3月有所好转，但有复工后补出口的因素推动，因此不能对出口过于乐观。目前看，后续出口压力有较大可能性进一步增大。同时，制造业投资、房地产投资下降幅度较大，与此同时居民消费的信心、预期也受到的影响。我国财政、货币政策空间均较为充足，应尽快推出一揽子政策，发力稳定经济增速。

一季度，社会消费品零售总额78580亿元，同比下降19.0%。最近经济学界热议，是通过发放消费券还是直接发钱来刺激消费。我认为，发钱的乘数效应有可能小于消费券。尤其在消费者信心不足、预防动机增强的情况下，有的消费者可能会把钱存起来，在将来更加困难的时候才用。所以我比较倾向于使用消费券的方式。

但是，消费券的具体做法比较多，有的做法可能效果并不理想。各种有条件的消费券，比如满100送10元，这和优惠促销类似。夸张地说，是用10元撬动了100元，是10倍的乘数。但实际上，可能那100元本来就是要消费的。而且，这对于最困难的人群来说人为设置了一种消费门槛。另外，规定用途的消费券，比如旅游券等，这对最困难的人群来说，也不是最需要的。因此，比较理想的做法可能是，消费券可以规定有效期，但不要规定具体用途。同时，消费券应该区分收入水平发放，针对困难人群发放，而不是按照运气随机抽取。

在发钱刺激消费时，要特别关注新增加的困难人群。因为原来的贫困人口已经在政策覆盖之下，新增加的失业人群、待岗人群，以及面临减薪的低收入者，特别需要关注。

鼓励企业出口转内销、推动代工企业转型升级

一季度出口33363亿元，下降11.4%；进口32380亿元，下降0.7%。进出口相抵，贸易顺差983亿元。一季度的3个月中，1月相对正常，2月是因为停工交不了货，3月是复工后加紧赶货。要注意到，进入2季度之后，外部经济环境继续恶化。因此3月的短期跌幅收窄，恐难以持续。对后续的外部经济环境变差，要有足够的心理和政策准备。

对出口企业当然需要救助，但要避免头痛医头。出口不行了，不一定继续以保出口为目标。因为影响出口的，主要是收入效应，而不是价格效应。在这种情况下，外国收入下降、需求就是减少了，这时候为了保出口、增加对出口企业的补贴，对出口拉动效应不明显，反而补贴都补到外国消费者了。当前，政策救助出口企业，应该鼓励企业出口转内销，这方面我们已经看到了一些政策在出台。往这个方向是有效的努力，这时候对出口企业的补贴、减税，则会让利于国内消费者。

同时，国内有一些出口商，是质量、工艺水平很高的代工企业，只是缺乏品牌。要抓住当前的机会，鼓励这些高水平的代工企业，向高端品牌进军、向国内市场进军。

短期内难以看到世界经济快速的 V 型反弹

接下来的3个季度，主要矛盾是全球疫情冲击背景下的外需严重不足。外需不足将会影响到国内出口、制造业投资、制造业就业，并通过生产链条、消费链条，进一步影响到国内的各个经济部门。

政策组合的施力点，应继续坚持疫情防控为首要任务。同时，启动一批基础设施项目，以抵消外需下滑带来的负面冲击，带动复工复产走向可持续。在此过程中，应考虑到进口供应链可能对我国生产活动造成的冲击，尽量选择对进口供应链依赖较小的项目，对进口供应链依赖较大的项目启动之前，需要进行供应链的风险评估。从而在扩张内需的同时，避免受到外部供应链的负面冲击，受到瓶颈制约。

V型反弹恐怕难以实现。疫情在全球继续蔓延。美国似乎已经进入平台期，但是这个平台似乎比较高。而且美国的情况，不能和意大利类比，美国的各州之间的疫情防控政策缺乏协调，所以更像是整个欧洲的情况。另外，近期印度、巴西等国的疫情风险上升，日本、新加坡的疫情又有所反弹。在内防反弹、外防输入的背景下，消费者信心、企业投资信心，以及事实上的工业生产过程和服务业（旅游业）的正常进行，都会受到一定的影响。即使是政策发力，也受到疫情防控考虑的一定制约，因此短期内难以看到快速的V型反弹。

抓住失业的时间窗口，积累人力资本

一季度全国城镇新增就业人员229万人。3月份，全国城镇调查失业率为5.9%，比2月份下降0.3个百分点。从保就业的视角来看，宏观上需要保持一定的增速水平，这在前面已经提到。从长期视角来看，中国处于老龄化进程当中，劳动年龄人口从净增长转向净减少。从长期来看，我们面临的是劳动力的供给减少问题，只是在短期疫情冲击下，失业问题显得很突出。要同时兼顾长期挑战和短期压力，一个重要的措施，就是加强劳动力的技能培训。可以抓住当前失业上升的时机，结合中长期我国产业结构调整的方向，加强对失业人口、再就业人口的技术培训，为我国中长期产业转型积蓄力量，同时通过增强人力资本红利，缓解人口红利减退的压力。